公司信息更新报告：2023前三季度业绩承压，公司已开始边际改善

报告总结

公司业绩概述

2023年前三季度，公司营收为7.39亿元，同比下降18.44%，主要受疫情导致的产品销售减少影响；同期归母净利润为0.51亿元，较上年同期下滑57.47%；扣非净利润为0.36亿元，同比下降67.36%。第三季度，收入为2.25亿元，同比下降33.31%，归母净利润为0.08亿元，同比大幅下滑83.62%。

费用分析

整体费用控制相对稳定，但单季度出现了变化。销售费用率从上一季度的2.52%降至2.26%，管理费用率则从7.58%上升至12.35%，研发费用率从3.73%提升至5.99%。费用率的调整主要与研发人员扩充和股权激励费用的摊销有关。

预测与评级

考虑到公司与浙江柏明胜医疗客户产线的陆续落地以及鼎龙蔚柏晶圆载具的送样验厂获单，维持公司2023-2025年的盈利预测不变。预计归母净利润分别为1.04、2.50、3.52亿元，每股收益（EPS）分别为0.20、0.47、0.66元。当前股价对应的市盈率（P/E）分别为93.9、39.0、27.7倍。鉴于公司与海外优质医疗客户和国内主流FAB厂的合作潜力，维持“买入”评级。

合作与战略发展

• 国际合作：公司全资子公司深圳柏明胜与瑞孚迪（原珀金埃尔默诊断）签订了战略合作框架，聚焦塑料耗材在诊断和生命科学领域的应用。这标志着公司与国际顶级诊断企业的合作进一步扩大。
• 国内拓展：公司正在积极拓展国内新客户，并与现有客户合作开发新项目，体现了内外并举的发展策略。

风险提示

• 产线落地风险：产线的顺利落地对业绩增长至关重要，存在不确定性。
• 疫情风险：疫情封控可能对生产活动造成干扰，影响运营效率。

结论

尽管面临业绩压力，但公司通过与国际顶尖医疗企业的合作扩展、国内市场的开拓以及新业务（如晶圆载具）的布局，展示了其持续增长的潜力。维持“买入”评级，关注产线落地进度和疫情对生产的影响。

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