公司2023年第三季度业绩总结
核心业绩亮点：
- 收入与盈利增长：公司2023年前三季度总收入达到59.11亿元，同比增长53.98%；归母净利润为6.85亿元，相比去年同期的亏损（-3.28亿元）实现了显著增长。
- 第三季度表现：2023年第三季度，公司实现营业收入23.03亿元，同比增长52.76%；归母净利润4.04亿元，较去年同期增长609.49%。
业务恢复与拓展：
- RevPAR恢复情况：在2023年第三季度，公司所有酒店的RevPAR（每可出租客房平均收入）恢复至2019年同期的105.5%。具体来看，经济型酒店的RevPAR恢复至110.5%，中高端酒店则恢复至98.2%，轻管理类酒店的RevPAR恢复至85.8%。
- 门店数量与扩张：截至2023年第三季度末，公司拥有6242家门店（包含境外2家），季度内新开店总数为337家，其中包括47家经济型酒店、94家中高端酒店以及196家轻管理模式下的酒店。累计新增863家门店，占全年1500-1600家开店目标的53.9%-57.5%。此外，公司还有2051家签约待开业项目，相比上一季度增加了51家。
成本控制与盈利能力：
- 毛利率提升：2023年第三季度，公司的毛利率达到45.4%，相比去年同期增长17.7个百分点。
- 费用管理：费用控制得当，销售费用率、管理费用率和研发费用率分别提高了0.78、下降了1.55和上升了0.08个百分点。
投资展望：
- 业绩预测：预计2023-2025年归母净利润分别为7.63亿、9.72亿、11.92亿元，对应PE分别为24.32、19.09、15.57倍。
- 评级建议：鉴于国庆假期的良好表现及中长期策略的推进，维持“买入”评级。
风险考量：
- 扩张风险：面临门店扩张速度可能不达预期的风险。
- 恢复风险：经营恢复速度可能低于预期。
- 品牌发展风险：高端品牌的发展可能未如预期。
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