中资美元债周报：一级市场发行遇冷，二级市场企稳

中资美元债 2023-10-30星期一 一级市场发行遇冷： 上周中资美元债一级市场发行遇冷，仅发行1只债券，即福建漳龙集团发行2年10个月、5亿美元高级无抵押债券，息票率6.7%。 二级市场企稳： 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.27%，投资级指数最新价报169.8109，周涨幅0.31%；高收益指数最新价报125.7307，周跌幅0.05%。 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.29%，投资级回报指数最新价报208.1061，周涨幅0.31%；高收益回报指数最新价报182.2021，周涨幅0.08%。 十年期美债收益率震荡回落： 截至10月27日，2年期美国国债收益率较上周下行7.1bps，报5.0021%；10年期国债收益率下行7.91bps，报4.8346%。 宏观要闻： 美国第三季度经济增速创近两年新高；美国上周初请失业金人数为21万人，预期20.8万人；美国10月Markit制造业PMI初值为50，预期49.5；美国9月耐用品订单初值环比增长4.7%，为近三年多来最快增速；欧洲央行暂停加息，加息周期或已结束；欧元区10月制造业PMI初值43，预期43.7；加拿大央行维持基准利率在5.00%不变，为2001年以来高位；我国将增发1万亿元国债，支持灾后重建和提升防灾减灾救灾能力；中美经济工作组以视频方式举行第一次会议；人社部：三季度就业形势保持总体稳定；前三季度中国一般公共预算收入同比增8.9%；前三季度我国对外投资持续增长；前三季度我国软件业务收入同比增13.5%。 研究部姓名：段静娴SFC：BLO863电话：0755-21519166Email:duanjx@gyzq.com.hk 1.一级市场 上周中资美元债一级市场发行遇冷，仅发行1只债券，即福建漳龙集团发行2年10个月、5亿美元高级无抵押债券，息票率6.7%。 2.二级市场 2.1中资美元债指数表现 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.27%，新兴市场美元债指数上涨0.50%。中资美元债投资级指数最新价报169.8109，周涨幅0.31%；中资美元债高收益指数最新价报125.7307，周跌幅0.05%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.29%，最新价报210.9016；中资美元债投资级回报指数最新价报208.1061，周涨幅0.31%；中资美元债高收益回报指数最新价报182.2021，周涨幅0.08%。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理注：以2022年12月30日为基点 2.2中资美元债各行业表现 行业方面，科技、公用事业板块领涨；地产、医疗保健板块领跌。 科技板块主要受联想集团等名字上涨的影响，收益率下行76.7bps；公用事业板块主要受嘉兴市城市发展投资集团有限公司、SPIC卢森堡拉丁美洲可再生能源投资有限责任公司等名字上涨的影响，收益率下行36.5bps。 地产板块主要受当代置业、龙光集团等名字下跌的影响，收益率上行5545.2bps；医疗保健板块主要受微创医疗、VivaBiotechInvestmentManagementLtd等名字下跌的影响，收益率上行34.2bps。 2.3中资美元债不同评级表现 根据彭博综合评级，投资级名字均上涨，A等级周收益率下行6.1bps；BBB等级周收益率下行3.9bps；高收益名字均下跌，其中BB等级收益率上行约10.7bps；DD+至NR等级收益率上行约1341.9bps；无评级名字收益率上行665.2bps。 2.4上周债券市场热点事件 远洋集团：“15远洋05”增加公司债券利息兑付宽限期一事获通过 远洋集团公告，远洋集团发布关于“15远洋05”公司债券第三次公司债券持有人会议的投票表决结果：增加公司债券利息兑付宽限期一事获通过。根据公告，“15远洋05”公司债第三次公司债券持有人会议的投票表决通过“增加公司债券利息兑付宽限期”“豁免第三次公司债券持有人会议通知、临时提案等程序”事项。“15远洋03”“19远洋01”“19远洋02”“21远洋01”“21远洋02”公司债券自10月23日起停牌，将自10月26日起进行后续转让并复牌。 禹洲集团：YUZHOU610/25/23到期未付，构成违约事件 10月25日，禹洲集团发布公告，如2022年5月31日公告所述，YUZHOU610/25/23发生了违约事件。根据2023年票据的条款，2023年票据的所有未偿本金连同当期的应计和未付利息(统称“应付金额”)将于2023年10月25日到期并支付。到期时未能支付该本金将构成2023年票据和其他美元票据的违约事件，在该利息到期日后的30天宽限期届满后未能支付该利息也将构成2023年票据的违约事件。 绿城房地产集团：关联方市场化购买非金融企业债务融资工具，累计购买约7.6亿元 绿城房地产集团有限公司公告，首期市场化购买公司发行的非金融企业债务融资工具的进展。公司之关联方购买债券为20绿城房产MTN001A、20绿城房产MTN002、23绿城房产MTN001(绿色)等，累计购买金额76093万元。 2.5上周中资美元债评级调整 3.美国国债报价 4.宏观数据追踪 截至10月27日，美国国债到期收益率情况如下： 1年期（T1）：5.3882%，较上周上行0.70bps；2年期（T2）：5.0021%，较上周下行7.10bps；5年期（T5）：4.7614%，较上周下行9.67bps；10年期（T10）：4.8346%，较上周下行7.91bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 截至10月27日，Libor-OIS利差为25.7bps，较上周五收窄1.49bps。 资料来源：Bloomberg、国元证券经纪（香港）整理 5.宏观要闻 美国第三季度经济增速创近两年新高： 得益于消费支出激增，美国第三季度经济增速创近两年新高。美国商务部公布初始估算数据显示，第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。第三季度个人消费支出（PCE）物价指数年化初值环比上升2.9%，同比上升3.4%；不包含食品和能源的核心PCE物价指数年化初值环比上升2.4%，创2021年第一季度以来新低，同比上升3.9%。第三季度实际个人消费支出初值环比上升4%，创2021年第二季度以来新高。 美国上周初请失业金人数为21万人，预期20.8万人： 美国上周初请失业金人数为21万人，预期20.8万人，前值自19.8万人修正至20万人；10月14日当周续请失业金人数179万人，预期174万人，前值自173.4万人修正至172.7万人。 美国10月Markit制造业PMI初值为50，预期49.5： 美国10月Markit制造业PMI初值为50，预期49.5，9月终值49.8；服务业PMI初值为50.9，预期49.8，9月终值50.1；综合PMI初值为51，预期50，9月终值50.2。美国上周红皮书商业零售销售同比上升5%，前值4.6%。 美国9月耐用品订单初值环比增长4.7%，为近三年多来最快增速： 美国9月耐用品订单初值环比增长4.7%，为近三年多来最快增速，预期1.7%，8月终值从升0.1%修正为降0.1%。 欧洲央行暂停加息，加息周期或已结束： 欧洲央行暂停加息，加息周期或已结束。欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，为2022年7月以来首次停止加息。此前，欧洲央行已经连续十次加息，总计加息450个基点。 欧元区10月制造业PMI初值43，预期43.7： 欧元区10月制造业PMI初值43，预期43.7，前值43.4；服务业PMI初值47.8，预期48.7，前值48.7；综合PMI初值46.5，创2020年11月以来新低，预期47.4，前值47.2。 加拿大央行维持基准利率在5.00%不变，为2001年以来高位： 加拿大央行维持基准利率在5.00%不变，为2001年以来高位，符合市场预期。加拿大央行行长麦克勒姆表示，总体而言，自7月以来通胀风险有所增加；通胀走势高于预期；保持政策利率稳定，是因为加拿大央行希望给货币政策一些时间来降低经济热度并缓解价格压力；通胀进一步放缓的可能性较大，但通胀风险增加；现在预计油价将保持高于在7月份所假设的水平。 我国将增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力： 我国将增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。财政部表示，下一步将及时启动国债发行工作，确保如期完成国债发行任务。 中美经济工作组以视频方式举行第一次会议： 中美经济工作组以视频方式举行第一次会议。此次会议由两国财政部副部长级官员主持。双方就两国及全球宏观经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等议题进行深入、坦诚、建设性的沟通。中方表达了中方的关切。双方将继续保持沟通。与此同时，应美国国务卿布林肯邀请，外交部长王毅将于10月26日至28日访问美国。 人社部：三季度就业形势保持总体稳定： 人社部表示，三季度就业形势保持总体稳定，前三季度全国城镇新增就业1022万人，9月份城镇调查失业率为5.0%。我国社会保险基金运行总体平稳，截至9月底，累计结余已达8.0万亿元，推动养老基金委托投资，委托合同规模超过1.64万亿元。下一步将积极推进社保制度改革。稳妥实施企业职工基本养老保险全国统筹，规范发展个人养老金制度。 前三季度中国一般公共预算收入同比增8.9%： 前三季度中国一般公共预算收入166713亿元，同比增长8.9%；支出197897亿元，增长3.9%。主要税收收入项目方面，国内增值税53454亿元，同比增长60.3%；印花税3031亿元，下降11.2%。其中，证券交易印花税1555亿元，下降30.8%。 前三季度我国对外投资持续增长： 商务部表示，前三季度我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资6731.4亿元 人民币，同比增长18.7%。其中，我国企业在“一带一路”共建国家非金融类直接投资1647.1亿元，增长27.7%。 中国香港9月贸易帐逆差646亿港元，预期逆差325亿港元： 中国香港9月贸易帐逆差646亿港元，预期逆差325亿港元，前值逆差256亿港元；出口同比下降5.3%，预期降5.2%，前值降3.7%；进口下降0.4%，预期降7.2%，前值降0.3%。 香港特区行政长官李家超发表《行政长官2023年施政报告》： 香港特区行政长官李家超发表《行政长官2023年施政报告》称，香港将下调股票印花税，从目前的0.13%下调至0.1%，目标是在11月底前完成立法程序。香港将设立100亿港元新型工业化加速计划，落实“资本投资者入境计划”，使在香港投资于股票、基金、债券等资产（房地产除外）3000万港元或以上的合资格投资者，可以透过计划申请来港，细节年内公布。为鼓励生育，香港特区政府将设置新生婴儿奖励金，每位新生婴儿将获得2万港元现金奖励。 前三季度我国软件业务收入同比增13.5%： 工信部公布数据显示，前三季度我国软件业务收入87610亿元，同比增长13.5%；软件业利润总额10090亿元，增长1