2023年三季报点评：Q3业绩持续向好，产品加速高端化

公司2023Q1-Q3实现营收13.0亿元，同比增长33.3%，归母净利润亏损3362万元，亏损缩窄。其中Q3单季度营收4.1亿元，同比增长18.7%，归母净利润149万元，扣非归母净利润-1267万元。公司高端五轴数控系统成功切入汽车及零部件、激光加工等领域，并且开始为重点企业进行批量配套。公司工业机器人在3C、小家电、厨卫等行业实现批量运用，并切入到锂电&光伏等需求旺盛的新市场。公司销售毛利率为32.6%，同比+0.8pct，其中Q3单季度销售毛利率为37.5%，同比+1.1pct。公司销售净利率为-3.4%，去年同期为-8.2%，同比+4.8pct。公司定增加码高端五轴数控系统，与国智中心合作强化公司核心竞争力。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.88（前值1.07）/1.48（前值1.80）/2.50（前值2.98）亿元，当前股价对应动态PE分别为86/51/30倍，维持“增持”评级。

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