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乐鑫科技发布2023年第三季度报告,前三季度实现营业收入10.27亿元,同比增长8.18%;实现归母净利润0.87亿元,同比增长3.96%。单三季度,公司实现营收3.60亿元,同比增长7.29%,环比增长3.18%;实现归母净利润0.23亿元,同比增长9.85%,环比下降32.51%。公司营收稳健增长,毛利率维持稳定。产品矩阵不断拓展,次新类产品线快速放量。研发投入持续增加,ESP32-P4产品线预计Q4实现量产。我们调整2023-2025年EPS分别为1.34\2.43\3.21元,对应10月30日收盘价105.12元,2023-2025年PE分别为78.4\43.2\32.7X,维持“买入-A”评级。