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三七互娱(002555) 23Q3业绩实现较高增速,主要系新游进入业绩释放期和小游戏渠道增量。公司新游储备丰富,23Q4及24年有望持续释放。同时,公司积极把握微信小程序渠道的流量红利,小游戏《寻道大千》在微信小游戏热度榜排名稳定前5,贡献业绩增量。公司预计2023-2025年营业收入分别为187/214/241亿元,归母净利润分别为33.3/38.1/45.8亿元,同比增长分别为12.7%/14.4%/20.2%。给予公司2024年20倍PE,目标价34.35元,上调为“买入”评级。