FOCUS全球投资组合经理文摘Factored In股票因素洞察。我们推出了新的《股票因素见解》月刊，以提供有关未来因素的全球协调观点。我们最近在美国和欧洲的价值因子篮子回报相对强劲。最近一个季度，美国和欧洲的动量因子回报率也为负。在美国，我们对大盘股比小盘股持积极态度，而在欧洲，我们对小盘股持积极态度 （ 第 4 页 ） 。VC 的发展趋势。我们监控各行业和新兴技术的风险投资资金，以更好地识别未来的潜在业务。利用 PitchBoo 数据，我们分析了风险投资行业的全球状况，并评估了战略并购和 IPO 活动中退出机会的实现程度。总体而言，我们继续看到一个安静的 VC 环境，缺乏资本可用性和低退出活动 （ 第 5 页 ） 。CRE 基本面和银行贷款。我们评估了 CRE 基本面和银行贷款 ， 我们的结论包括 ： 1 ） 欧盟主要办事处基本面优于美国基本面 ； 2 ） 我们认为德国 CRE 和银行与其他欧盟银行相比面临更大的风险 ； 3 ） 尽管英国国内银行的风险似乎是可以控制的 ， 但我们监控了北欧 ， 中东欧和爱尔兰以及开放式基金的风险敞口 （ 第 6 页 ） 。一周的图表SPX 于 10 月 12 日触底反弹 ， 增长自那时以来一直领涨 ， 直到 1H23SPX美联储加息4,700价值滞后 ， 而股票Research2023 年 10 月 15 日最佳巴克莱全球股票策略巴克莱股票因子见解4VC 趋势 ： 什么技术是 VC 投资者优先考虑?5CRE ： 仍然较少more6全球战略与经济展望股票战略全球:介绍巴克莱股权因素篮子7美国:A Convergence in分散度8欧洲:应付费率波动性9信贷战略美洲:A muddled图片11欧洲:乌云更黑 ， 地缘政治尾巴更胖 13亚洲:较少 (de) 的故障202415前景趋于稳定 ， 而尾部风险加厚18它不是结束 ， 直到它的over22In悬念23股权关键拐点选择评级更改:4,5004,3004,1003,9003,7003,500-24%Value & Short Int. 主导了回调高国际销售额和总收益率在恢复期间Oct 12+20%Arm Holdings plc, BMPS, BPER, First Solar, Gerresheimer AG, ITM Power Plc, Lonza Group AG, McPhy Energy SA, Outokumpu, Rheinmetall, SKF AB, South32 Ltd., Trelleborg,美国化学品 ， 美国软件 ， Zscaler ， Inc. 29Credit选择评级更改:HG 食品和饮料 ， IG 金属和矿业 ， 以色列银行 ，Pharmaceuticals35Regulars巴克莱Events212/213/226/229/2212/223/236/239/23资料来源: Refinitiv, Bloomberg, Barclays Research (见全球股票策略 ： 巴克莱股票因素分析， 2023 年 10 月 10 日)本文件适用于机构投资者，不受适用于根据美国法律为散户投资者准备的债务研究报告的所有独立性和披露标准的约束。S.FINRA 规则 2242 。巴克莱代表某些客户自行买卖本报告所涵盖的证券。此类交易利益可能与本报告中提供的建议背道而驰。有关其他重要的固定收益研究披露 ， 请参见第 37 页。巴克莱资本公司和 / 或其附属公司与研究报告中涵盖的公司有业务往来。因此 ， 投资者应意识到该公司可能存在利益冲突 ， 这可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的唯一因素。对于其他重要的股权研究披露 ， 请参见第 41 页。对于分析师认证 ， 请参见第 37 页。股权评级摘要变化28信用评级摘要变化34此处引用的所有研究以前都已发布。您可以通过单击本出版物中的超链接或访问我们在 Barclays Live 上的研究门户来查看完整的报告 ， 包括分析师认证和其他所需的披露。受限 - 内部 巴克莱 | 全球投资组合经理文摘2023 年 10 月 15 日2(continued)巴克莱事件电话会议和网络广播日期时间电话 / 网络广播请点击链接查看即将举行的电话会议和网络广播的详细信息10 月 16 日格林尼治标准时间下午 13: 00 / 美国东部时间上午 8: 00以色列冲突 ： 一周10 月 16 日格林尼治标准时间下午 14: 00 / 美国东部时间上午 9: 00英国中小型企业 ； 最佳创意小组电话会议10 月 16 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00全球科技月度电话会议10 月 16 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00每周医疗保健电话10 月 16 日格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00中国可以制造先进的半决赛 - 下一步是什么 ？10 月 16 日格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00美国软件覆盖率 3Q23 每股收益预览10 月 16 日19: 00 PM GMT / 2: 00 PM ESTKOL 电话 ： 关注安吉尔曼综合症10 月 17 日格林尼治标准时间下午 12: 45 / 美国东部标准时间上午 7: 45巴克莱周二信贷电话会议10 月 17 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00全球烟草状况 3Q2310 月 17 日格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00美国机械与建筑展望第 3 季度每股收益预览10 月 18 日格林尼治标准时间上午 7: 30 / 巴黎上午 8: 30法国预算 ： 有什么危险 ？10 月 18 日格林尼治标准时间下午 12: 30 / 美国东部标准时间上午 7: 30TalkTalk 炉边聊天10 月 18 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00压缩机专家与 Massimo Marchetti （ MAT 专业设备 ） 通话10 月 18 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00火车和应变 ： 与 Michael Fohrer （ 庞巴迪运输公司 ） 的问答10 月 19 日格林尼治标准时间下午 12: 30 / 美国东部标准时间上午 7: 30周四宏观 ： 欧洲央行 ： 谨慎行事10 月 19 日格林尼治标准时间下午 15: 00 / 美国东部时间上午 10: 00爱尔兰政治背景与爱尔兰银行虚拟炉边聊天10 月 19 日格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00美国房屋建筑和建筑产品第 3 季度收益预览10 月 19 日格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00仓库自动化专家电话10 月 19 日17: 00 PM GMT / 12: 00 PM EST与《华尔街日报》记者丽贝卡 · 埃利奥特就特斯拉进行圆桌讨论23 十月格林尼治标准时间下午 16: 00 / 美国东部时间上午 11: 00TCT 预览与 TAVR 专家通话26 October格林尼治标准时间下午 14: 00 / 美国东部时间上午 9: 00Temenos 虚拟小组会议11 月 17 日格林尼治标准时间下午 14: 00 / 美国东部时间上午 9: 00泰特和莱尔炉边聊天日期事件位置请联系您的巴克莱销售代表了解供应情况。10 月 24 日ESG 债券市场的下一步是什么New York11 月 7 日Best of Barclays - Thematic Edition (苏黎世)苏黎世11 月 8 日最佳巴克莱 - 主题版 （ 法兰克福 ）法兰克福11 月 9 日欧洲零售论坛London11 月 21 - 22 日ESG 投资会议 ： 换挡齿轮London11 月 29 - 30 日全球汽车和移动技术会议New York12 月 6 - 7 日全球技术会议旧金山, 加利福尼亚2024 年 1 月 11 日2024 年欧洲房地产股权和信贷会议London2 月 21 - 22 日工业选择会议迈阿密会议及特别活动 巴克莱 | 全球投资组合经理文摘2023 年 10 月 15 日35 March电力和公用事业信贷公司日 2024New York3 月 6 - 7 日投资级能源和管道公司日 2024New York7 March中游企业访问日New York12 March欧洲休闲与交通会议London3 月 12 - 14 日全球医疗保健会议迈阿密3 月 19 - 21 日可持续金融会议New York 巴克莱 | 全球投资组合经理文摘2023 年 10 月 15 日412十月以色列冲突 ： 宏观观点及其对银行的影响9十月Fireside Chat with Fraport CFO过去一周的重播Date电话会议 / 网络广播 / 会议12十月人口变化推动了中国的碳目标11十月巴克莱周二信贷呼吁 ： 加息反刍10十月Triton Water (TRIWAT) / Primo Water (PRMW) - 水权移至前线9十月工业每周电话会议请点击过去一周的精选电话会议回放和网络广播 / 播客链接。10十月每月专题电话 - 10 月9十月每周医疗保健电话 巴克莱 | 全球投资组合经理文摘2023 年 10 月 15 日5最佳巴克莱 ： 全球股权战略巴克莱股票因子见解股权研究美国股票战略Venu Krishna, CFA+1 212 526 7328Madhuresh Rai, CFA+1 212 526 5752Japinder Chawla, CFA+1 212 526 2771雷克斯 · 冯+ 1 212 526 6114年轻的陈+1 212 526 6923欧洲股票策略伊曼纽尔 · 考 ， 终审法院+44 (0)20 3134 0475Matthew Joyce, CFA+33 (0)1 4458 3341Magesh Kumar Chandrasekaran, 终审法院+44 (0)20 3134 5983magesh. kumarchandrasekaran @ barclays. com英国巴克莱Arihanth Bohra Jain+91 (0)22 6175 1406摘自全球股票策略 ： 巴克莱股票因素分析， 发表于 2023 年 10 月 10 日我们将在本报告中发布新的巴克莱股票因素见解月刊 ， 以提供我们对未来因素的协调全球观点。可以在我们的全球股票策略 ： 巴克莱股票因子监测,美国和欧盟要素篮子构建背后的方法可以在全球股票策略 ： 引入巴克莱股票因子篮子,我们看好价值股 ， 因为它们在美国和欧洲的实际利率敞口都很高。我们最近的价值因素篮子收益在两个地区都相对强劲 ， 这得益于篮子对实际利率的高敞口 ， 因为中央银行的目标是提高长期利率。鉴于最近宏观 / 利率驱动的轮换率较高 ， 我们对这两个地区的动量都是负面的。最近一个季度 ， 美国和欧洲的动量因子回报率也为负。在美国 ， 我们对大盘股比小盘股持积极态度 ， 而在欧洲 ， 我们对小盘股持积极态度。对于美国高杠杆的小盘股来说，利率上升并不是一个好兆头 ； 然而，大盘股与质量风险敞口更密切相关，我们目前在美国对此持积极态度。相比之下，相对于欧洲大盘而言，小盘股在历史上是便宜的，并且可以从 HY 利差下降和 PMI 触底 / 改善中受益，这支持了我们对欧洲小盘股的积极看法。 巴克莱 | 全球投资组合经理文摘2023 年 10 月 15 日6最佳巴克莱 ： 可持续和主题投资VC 趋势 ： VC 投资者优先考虑哪些技术 ？股权研究可持续与主题投资Laia Marin i Sola, CFA+ 44 (0)20 3134 2531Hiral Patel+44 (0)20