2023年三季报点评：Q3业绩同比提升，动储业务成果丰硕

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欣旺达（300207.SZ）发布了2023年三季报，前三季度实现收入343亿元，同比-6.19%，归母净利润8.04亿元，同比+16.89%，扣非归母净利润6.09亿元，同比+26.01%。2023Q3单季度实现收入121亿元，同比-18.72%，环比+2.76%，归母净利润3.65亿元，同比+15.74%，环比-39.46%，扣非归母净利润2.40亿元，同比+1.33%，环比-61.13%。公司在动力及储能电池业务方面成果丰硕，预计公司业绩将有所增长。此外，公司消费电池Q4逐步回暖，电芯自供比例持续提升。我们预计公司23-25年实现营业收入471.49，581.96，739.12亿元，同比增速分别为-9.6%，23.4%，27.0%，归母净利11.24，14.97，21.36亿元，同比增速为5.6%，33.3%，42.6%。当前股价对应PE分别为25，19，13倍，考虑公司动力电池发展计划明确，消费类锂电池份额稳定，维持“推荐”评级。