2023Q3业绩会图文纪要
时间ÿ20231025 Pa领导ÿ章庆元(总经理)1Ā晓`(高级副总裁)1姜志强(高级副总裁)1Û涛(副总裁兼董事a秘书)1崔研(¯á负°人) 核心要点： 11C端业á：1）Q3：一般Q3是相对弱的季节，9o开学后活跃和付费用户数迅速ó到新高，s们对Q4和明都ÿ较乐观Ā2）会员体系变革：rß打开了传统C端业á的y花板，目前ARPU是提升的，后续a进一m提升用户周期和ARPU221AI：1）算力r本：AIGC需求直接用`伴的公pß服á，Copilot1Insight需求s们自ýp做小模型，硬þr本ÿç，量化1O量化的情况O1~2张4090就ÿñ跑Ās们之前_þ经囤了足够的算力22）定ÿ：从中长期规划考虑，希望整体利益Ā大化而非短期利益1让更多用户使用23）AI测试情况和产品节奏：几个心大的能力留`率都O错，pß超过s们的预期2后续AIGCaĀ先N，à块准备Ā充分2Copilot和Insightß是依赖s们自ý的模型，s们期待明N2同时s们_需要拿到备案24）B端场景：知识ßÿ文档检索问答Ā，目前基本每家ü户谈的时候都很感t趣Ā另外是数据分析，à块技术要求更高，s们预«后邀请用户测试231信创：1）党政信创：今s们本身就是ÿ较保守的预期，实际情况是s们保守预期的一半22）行业信创：今金融1能源1交通等行业信创增长空间ÿ较大，àß行业今因~信创带来的商机是翻倍的2就算没p党信创，B端业áßap持续稳健的增长，党信创如果出来a是增量23）节奏：今9o份的时候p一点动静，一ß省份p了启动迹象Ā另外今常态化的进展_p，分散性的小规模采购ÿ较多Ā时间节点和信心都没pØ，越来越紧2 Q3的C端¬阅收入6.5亿，往Q3暑期一般都是略pO降，疫情_p一定扰动，ß在k常范围内2机构¬阅保持了ÿ较高的增速2 移动端MAD略pO滑，PC端8.82%同ÿ增长，在宏观和PC出货量的影响O表ĀßO错2 数_Þ公Ā去è出，整体疫情后多了很多灯塔ü户，如ÿÞ迪1人保等，目前活跃þ非常高2WPS365发_后越来越多民企1外企很感t趣，目前_在全面à用中2 疫情期间费用s们没怎N花1尤w是线O，今包括Q3s们在è广投入适þà大1尤w是B端2 AI公司从初起全面投入，包括研发和产品，内部ÿñ说是Allin AI2除了跟通用大模型厂商合作外ÿ百þ1minimax1智谱1通O1°飞Ā，s们_ap自研的模型2 AI进展ß×到牌照的发节奏影响2 Q：C端业á的调整和进展，在年底和明年的展望？ A：今s们在è进a员体系升级和AI产品研发工作24o开始a员体系调整，目前看收入þ经回到k常节奏，打破了原pa员体系的y花板2 AI今很难在收入N体Ā，目前在è进一ß测试，ÿs们预期要好2明AI收入ØĀs们ÿ较p信心2 s们C端一般是Q21Q4好一ß，Q11Q3弱一ß2今9o份开学ñ后，用户快速回到了新的高峰点，工作生活恢复k常节奏，因ls们对Q4和明都ÿ较乐观2 Q：政企端业á展望？ A：今信创在O滑时s们用B端收入顶起来一ß，包括民企的进展_ÿ较好2数_Þ公Ā业á对一定规模企业x备很大吸引力，ÿñ解ô他信息化基ÿ的问题2 今s们在AIè出ñ后，s们跟很多企业在共创，包括Insight知识ß等2s们内部定未来的基调，希望明协作和AIè动企业和C端业á2 Q：r本方面，算力Capex规划？AI定ÿ思路？ A：s们自ýO做大模型，s们跟5家谈Ü了合作协¯，他们各p_势特点，AIGC的s们就直接用`伴的公pß服á2 s们自ý做一ß13B等小模型，要用在copilot1写公式1insight知识洞察等2s们要用309014090的显卡做è理，à部分硬þr本很ÿç，一Ā4090服á器o租就一万多块钱，ÿA8001A100便宜非常多，O做量化2张4090就能跑，做量化单卡就能跑2 定ÿ方面，s们a从中长期规划考虑，希望整体利益Ā大化而非短期利益1让更多用户用到AI能力，因~后续摩尔定律_a使算力r本O降，要考虑用户使用r本和范围2 Q：AI的B端1C端付费意愿？ A：写公式1PPT等s们每个ß能对标的用户需求和场o是O一的，文_1表格1演示各自活跃þ是p差异的2 用户对AIGC是更n遍的需求，à是大家第一时间能感×到的产品Ø化，用户尝试ÿ较积极2 表格s们更多面向B端中的C用户，聚焦数据清洗处理分析1生r结论性报告，适合深þOffice用户2 几个心大的能力留`率都O错，pß超过s们的预期2s们长期期待Copilot和Insightàß能把Officeá层能力释的机a2 Q：昨天微软公布了季报，提到Copilot约在两季度后兑现AI2s们公司的商业化报表体现预期？ A：AIGCaĀ先N，à块准备Ā充分2Copilot和Insightß是依赖s们自ý的模型，s们期待明N2同时s们_需要拿到备案2 Q：会员体系调整的量化观测效果？ A：今ÿ境O用户消费pß谨慎，s们观察到用户付费Ā初pß迟疑2经历了1-2o时间，s们进行策略的调整和_化2目前观察到ARPU肯定是提升的2 s们更s注付费用户数，9o份假回来开学后，MAD和新购用户数都ó到了新高2经过几个o的_化，a员升级þ经达到了s们的理想状态2后续s们a想Þ法再提升用户长周期和ARPU2 Q：如何满足内容安全要求？AI内测邀请用户粘性情况？ A：大模型p牌照，à用N线需要û，进展ÿ较顺利，合作方都拿到牌照了1s们N线的压力a小很多2 内容方面，s们合作的几家大模型场oþ经在内容û做的ÿ较O错了，用户输入和输出的时候s们ßaà一道û，n道û确保合规性2 文_工作者AIGC用的ÿ较多ÿ大纲1润色Ā2表格类用户写公式用的ÿ较多，他们更期待copilotN线，à就O用学`公式了2 Q：B端AI A：B端n个Ā大的à用场o，一个是知识ßÿ文档检索问答Ā，基本每家ü户谈的时候都很感t趣Āßp一个是数据分析，à块更难一ß1技术要求更高2s们预«后a邀请用户测试2 Q：合同负债恢复增长，还原收入增长是好于表观的，如何理解？ A：合同负债大部分是C+Bn个¬阅的构r2今信创1k版化^场O好，所ñ传统业á是出去的多1进来的少，à块消耗是ÿ较多的2C1B¬阅的合同负债增长是跟业ák常的水2 Q：信创ÿ格预期？节奏预期？ A：今整体需求量减弱，单纯信创的收入O滑2信创的心动力依然在，目前s们访问的所pü户，对信创ß是坚定信心的，只是目前×限于时间和资金影响2 一个好的势头是，党信创的时间在压缩1Ā终时间点目标没pØ2 今金融1能源1交通等行业信创增长空间是ÿ较大的，àß行业里今因~信创带来的商机是翻倍的，并非是整机ÿ换，而是数_Þ公的形势，结合了k版化1国产化的需求做在一起2今s们做的ÿ较大的央国企数_化转型，都是国产化系统2就算没p党信创，s们的业áßap持续稳健的增长，党信创如果出来a是增量2 今s们本身就是ÿ较保守的预期，实际情况是s们保守预期的一半2今9o份的时候p一点动静，一ß省份p了启动迹象Ā另外今常态化的进展_p，分散性的小规模采购ÿ较多2 Q：战略规划 A：协作和AI2今s们_è出了WPS365新产品品牌，包含协作1AI1ß1传统Office文档编辑2 Q：AIà持Q，ÿ内和ÿ际Þ公软þ格局判断？公司中长期壁垒变化？ A：国内，合规性要求影响aÿ较大Ā国内模型起m_a慢于OpenAI，未来几ÿ能ßap一ßØ数2 Q：WPS AI目前用户画像？高频数据？ A：s们希望覆盖到广泛用户，所ñ偏通用型2AI是颠覆WPS长期交à界面的Ø革，s们_希望用户逐m去适àAI产品的使用2s们a在公式和公文方面钻的更深2 Q：O季报没看到明显的r本费用提升，AI相关r本体现？未来预期？ A：s们AI测试用户量O大，Ā在只能o格邀请资深用户内测，s们Ā在p付费1但量ÿ较小2 AI算力r本aO断O降，公pßtoken费用Oa是特别大的问题2s们自ý做的写公式1写ï码，对算力影响O大，s们自ý做过测算24090的性ÿÿ是ÿ较高的2s们之前þ经囤了足够的算力2 Q：s们的小模型的竞争优势？ A：copilot类大模型的准确率O够，就很难执行O去，目前^面N没p大模型能做到2同时速þ_z慢，千亿级的模型每秒token就几个，只能等待大模型全部返回后才能执行指ð2r本方面，如果全N大模型的话，s们测算钱很难赚回来2给定特定数据集后，效果a好很多，如果X量化后，单张4090就能跑ĀO做的话n张4090就能跑2 Q：海外映射，s们有没有独特于微软的ß能？ A：写公式1PPTs们都ÿ较p竞争力2AIGCÿ能OpenAI好一ß2 Q：公司未来利润率展望？ A：数_Þ公Āñ后，公司内部看B端利润率只p个位数浮动，定制化的部分要交给几百家服á商去做，s们OaØr系统集r公司的2 Q：递延收入里是否90%以P都是会员收入？ A：大部分是n个¬阅2基于公开电话a±录，Oï表东吴证券观点