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本报告主要对山西焦煤(000983.SZ)进行了季报点评。公司发布2023年三季度业绩,营业收入为406.97亿元,同比下降16.02%,归母净利润为56.38亿元,同比下降39.66%。业绩低于预期,主要因为焦煤长协及市场价格处于全年低点,以及非煤业务可能或出现单季盈利承压状况。华晋焦煤业绩优异,资产注入前景广阔。公司预计2023年~2025年归母净利分别为72亿元、75亿元、78亿元。维持“买入”评级。