2023年三季报点评：Q3业绩延续快速增长，盈利水平持续提升

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珀莱雅（603605）2023年三季报点评：Q3业绩延续快速增长，盈利水平持续提升。公司实现营收52.49亿元（同比+32.47%），归母净利润7.46亿元（同比+50.60%），经营活动产生的现金流净额7.99亿元（同比+3.52%）。单Q3来看，2023Q3公司实现营收16.22亿元（同比+21.36%），归母净利润2.46亿元（同比+24.24%），业绩保持快速增长。毛利率同比+1.75个pct至71.18%，净利率同比2.03个pct至14.76%。护肤和彩妆类销量有所减少，但平均售价同比提升。预计公司2023-2025年的EPS分别为2.65/3.41/4.30元/股，对应2023年10月23日收盘价的PE分别为35/27/22倍，维持“增持”评级。