三一重能机构调研纪要

调研日期: 2023-10-19 三一重能股份有限公司成立于2008年,致力于成为全球清洁能源装备及服务的领航者。该公司于2022年6月22日在上交所科创板成功上市,股票代码为688349。作为“全球新能源500强企业”和工信部认定的“智能制造标杆企业”,近年来三一重能的市场占有率持续提升,成为全球综合排名前十、中国陆上前五的风电整机商。三一重能的主营业务包括风电机组的研发、制造与销售,风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站建设运营管理业务。该公司通过整合全球顶级研发资源,持续打造具有竞争优势的风机产品,具备独立进行风电场设计、建设和运营的能力,形成了数字化顶层设计、智能化生产制造、整机系统集成、核心部件制造、风场设计、风场EPC、风场运营维护为一体的风电整体解决方案。三一重能秉承“智造创领未来”的理念,以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景,致力于将三一重能打造成风电行业的“三一重工”,为中国实现“碳达峰、碳中和”和世界清洁能源转型贡献力量。 问题1、公司参加了本次风能展,主要展示或发布了哪些产品? 北京国际风能大会暨展览会是中国风电行业的年度盛会,也是全球风电行业年度最大的盛会之一,吸引了丹麦、挪威、德国等全球30多个国家和地区的近1000家参展商共赴行业盛会,覆盖整机、零配件、勘测设计单位、施工单位、工程装备供应商等全产业链。三一重能作为中国前五,全球前十的风电整机制造商,以“十五年·更可靠”为主题,通过五大区域:十五周年(展示公司发展历程)、更前沿(展示大兆瓦机组传动链)、更优质(展示高质量叶片及电机产品)、更智能(展示全方位的数智化应用)、更多元(展示多样化绿电应用的零碳未来),呈现了公司深耕行业十五年的经验及成果。 本次展会,公司重磅发布了全球陆上最大的15MW风电机组,以及13/16MW海上风电机组,在大兆瓦机组发展道路上再次遥遥领先。其中,三一重能15MW风电机组配备的发电机和叶片自主设计,与整机设计高度协同,性能更优,延用与919平台机组一致的国内首创双箱变上置机舱技术,在减少发电损耗的同时,节约安装成本。 此外,公司还重磅发布风电整机智能制造2.0工厂及智能运维服务平台。智能制造2.0工厂采用高集成度作业岛,通过高兼容性的自动定 位系统、基于仿真的装配路径优化方式,将整机装配效率提升25%;工厂具备3-15MW机组柔性生产能力,机型设备自由切换,10s即可完成换型;将来料控制、过程检验、质量追溯等上下游过程监测高度集成,实现质量在线率100%;基于深度学习的质量判定,将准确率提升至99.9%,将风电机组智能制造技术水平再次拔高。 问题2、预计明年、后年风电行业国内装机量预计是多少? 公司预计2024年全行业装机容量为60-70GW左右,2025年是十四五规划的最后一年,预计装机量将继续保持稳定增长。 问题3、行业及公司大力拓展海外业务的原因是什么? 2020-2021年国内市场忙于陆上、海上抢装,国内厂商主要忙于国内市场的交付,加上国内市场价格仍处于高位,风机出海不是一个好的契机。2022年以后,随着大型化、平价化,国内主要厂商在价格、交付效率上的优势越来越明显,加上国内市场竞争加剧,纷纷大 力布局海外市场。 问题4、三一重能海外业务的核心关注市场有哪些? 公司海外市场立足于长远,积极布局、稳妥推进。公司将通过以下两种渠道进行海外业务推进:一是自营渠道,组建自己国际营销公司,主要分为亚洲、欧洲、中东非、拉美等片区及投资开发团队,通过自身员工与招聘本地化人才,组建各区域团队,及时获取商机线索,开发当地客户及资源;二是借助股东方海外销售渠道。 问题5、公司是否有海外建厂的计划? 随着海外客户的开拓,根据后续项目的具体需要,通过与当地政府、客户达成一致,公司会考虑在海外投资设厂。 问题6、公司目前海上风机市场有什么进展,预计什么时候会有突破? 公司已组建了海上营销团队,目前主要布局长江以北沿海省份,力争尽快取得订单突破。目前公司海上产品已正式推出,并开始参与海上项目的投标,海上项目的毛利率预计会高于陆上,未来将通过差异化的战略取得竞争优势,将通过自身的成本优势降低度电成本,为客户创造价值。 问题7、公司风电场后续开发策略是什么? 风场转让的收益主要包括风机、EPC、股权等方面产生的利润,近几年由于风机成本下降带动风电度电成本的下降,导致下游发电端保持较高的收益。 公司对风电场实行滚动开发的计划,实行“开发一批、转让一批、自持一批”的策略,根据需求端情况适时对风场进行转让。公司出售风场业务为公司的一项经常性业务,实际是公司销售风机及承接EPC业务的一种实现方式,未来也是公司持续性的主要业务之一,公司将围绕此业 务探索出一个新的商业模式。 未来公司主要定位以能源装备制造为主,行业风电场运营开发会以国央企为主,公司会根据风资源具体情况适当进行风电场投资开发,协助下游运营企业高效率开发,实现共赢。 问题8、公司四季度出货是否会迎来旺季? 根据行业规律,一般下半年装机量会明显高于上半年,尤其到四季度会迎来全年交付小高峰。公司预计四季度出货情况与行业整体情况相当,将根据客户的交付计划提前做好准备,保证按时完成交付,实现年度出货目标。