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2023年三季报点评：3Q23利润增长50%；航空复材成长性突出

2023-10-23 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫民生证券 Billy

中航高科发布2023年三季报，营收和净利润均实现增长。其中，航空复材业务表现突出，利润增长50%。公司毛利率和净利率均有明显提升，盈利能力提升。3Q23航空新材料利润增长42%，机床装备同比减亏。经营活动净现金流增长132%，持续加大研发投入。公司是我国航空碳纤维预浸料龙头企业，处于产业链枢纽位置，积极推进航空复材在民机、轨交等领域的产业化，进一步打开成长空间。我们预计公司2023~2025年归母净利润分别是10.64亿元、14.61亿元、20.05亿元，当前股价对应2023~2025年PE为32x/23x/17x。我们考虑到公司成长确定性和业务拓展性，维持“推荐”评级。

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