碳酸锂市场周报：供需双弱局面出现，锂价或将维持震荡

供需双弱局面出现，锂价或将维持震荡 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 「周度要点小结」 行情回顾：碳酸锂主力合约继上周集体上涨后，本周出现集体走弱的态势，截止本周收盘，周跌幅10.57%，报收151950元/吨。基本面上，供给偏多的局面有所缓释，供给量开始下降；需求方面，下游材料产商采买意愿仍偏淡，刚需补库的操作居多，致使出现供需双弱的局面。 后市展望：从终端消费表现来看，9月消费旺季拉动需求未达预期，从9月份的新能源汽车渗透率来看，虽渗透率仍是提升，但增长百分比为年内最低值。在国产新能源汽车出口方面，1-9月累计出口数据亮眼，或将成为利好锂价的因素之一。总体来看，碳酸锂市场呈现供需双弱局面，未来锂价或将维持震荡。 策略建议：短期建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」 期价增仓上行，跨期价差走强 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，碳酸锂主力合约收盘价151950元/吨，周环比减少18300元/吨。截至2023年10月20日，碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为10150元/吨，周环比减少2800元/吨。 「期现市场情况」 现货价格企稳回升，期现基差快速增长 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，电池级碳酸锂均价为172500元/吨，周环比增加2000元/吨。截至2023年10月20日，主力合约基差20550元/吨，较上周环比增长20300元/吨。 「上游市场情况」 锂辉石精矿价格持续下跌，美元汇率小幅走强 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为2370美元/吨，周环比减少230美元/吨。截至2023年10月20日，美元兑人民币中间价为7.1793，周环比增幅0.03%。 「上游市场情况」 锂云母、磷锂铝石价格保持稳定 来源：SMM瑞达期货研究院 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为4500元/吨，周环比持平截至2023年10月20日，磷锂铝石均价为21700元/吨，周环比持平 「产业情况」 供应端——进口量增长，开工持平产量下降 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年9月，碳酸锂当月进口量为13656.23吨，较8月增加2813.16吨，增幅25.94%，同比增幅9.02%。碳酸锂当月出口量为573.943吨，较8月减少365.25吨，降幅38.89%，同比降幅36.75%。 据CBC统计，截至2023年9月，碳酸锂当月产量为38700吨，较8月减少1900吨，降幅4.68%，同比增幅17.02%。当月开工率为75%，环比降幅0%，同比增幅6%。 「下游情况」 需求端——六氟磷酸锂价格小幅上涨，电解液产量小幅回落 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，六氟磷酸锂均价为9.45万元/吨，周环比增加1000元/吨。据CBC统计，截至2023年9月，电解液当月产量为91250吨，较8月减少880吨，降幅0.96%，同比增幅87.72%。 「下游情况」 需求端——磷酸铁锂价格稳定，月度产量增长开工持平 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，磷酸铁锂（动力型）均价为6.22万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2023年9月，磷酸铁锂正极材料当月产量为140880吨，较8月增加11630吨，增幅9%，同比增幅36.8%。当月开工率为62%，环比0%，同比-23%。 「下游情况」 需求端——三元材料价格维稳，月度开工持平产量下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2023年9月，三元材料当月产量为49120吨，较8月减少1010吨，降幅2.01%，同比降幅18.94%。当月开工率为67%，环比0%，同比-25%。 「下游情况」 需求端——锰酸锂价格走强，月度产量增长 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年10月20日，锰酸锂均价为6.25万元/吨，周环比增加2000元/吨。 据CBC统计，截至2023年9月锰酸锂当月产量为8580吨，较8月增加780吨，增幅10%，同比增幅35.55%。 「下游情况」 需求端——钴酸锂报价增长，月度产量小幅增长 来源：ifind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2023年9月锰酸锂当月产量为6440吨，较8月增加220吨，增幅3.54%，同比增幅9.34%。截至2023年10月20日，钴酸锂均价为24.2万元/吨，周环比增加2000元/吨。 「下游情况」 应用端——新能源汽车产销、渗透率小幅提升 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协数据，截至2023年9月，新能源汽车当月产量为879000辆，环比4.27%；销量为904000辆，环比6.86%。据中汽协数据，截至2023年1-9月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为29.8%，环比0.29%，同比6.34%。 「下游情况」 应用端——新能源汽车出口量同环比双增 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 据中汽协统计，截至2023年9月，新能源汽车累计出口量为82.5万辆，较8月增加9.8万辆，增幅13.48%，同比增幅112.08%。 「期权市场」 建议双买策略做多波动率 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据期权平价理论：P+S=C+Ke-rT，合成标的升贴水为正（0.15），存在正向套利的机会，套利过程存在交易磨损，不建议开展套利，建议谨慎观望。 根据期权平值合约表现，并且整体现货基本面供需双弱，锂价或宽幅震荡，建议双买策略做多波动率，注意控制风险。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。