周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡走强，涨跌幅为+6.28%，截止本周主力合约收盘报价189080元/吨。
- 后市展望：
- 宏观方面：中共中央政治局会议强调精准有效实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
- 基本面：
- 原料端：津巴布韦锂矿出口禁令缓和，锂矿供给偏紧预期缓解。
- 供给端：季节转暖，夏季盐湖提锂产量回升；炼理论利润优，冶炼厂生产情绪和预期较好，碳酸锂产量及开工小幅增长。
- 进口方面：内外价差存在，智利碳酸锂出口保持较高量级。
- 需求端：新能源车企新车密集发布，电池销量提升；储能需求持续向好，消费拉动电芯厂订单需求提高，5月碳酸锂下游需求仍将增长。
- 整体：碳酸锂基本面处于供需双增、库存持续去化阶段，锂价受基本面托底有所支撑。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价：震荡走强，近远月跨期价差为-3900元/吨，周环比减少880元/吨；主力合约收盘价189080元/吨，周环比增加11120元/吨。
- 现货价格：走强，电池级碳酸锂均价为177000元/吨，周环比增加4000元/吨；主力合约基差-12080元/吨，较上周环比下降7120元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格：走强，均价为2490美元/吨，周环比增加20美元/吨。
- 锂云母报价：走强，磷锂铝石均价为19350元/吨，周环比增加2050元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为5765元/吨，周环比增加290元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进口：3月碳酸锂进口量29973.92吨，较2月增加3547.13吨，增幅13.42%，同比增幅65.37%；出口量448.469吨，较2月减少147.61吨，降幅24.76%，同比增幅103.82%。
- 产量：3月碳酸锂产量69560吨，较2月增加16040吨，增幅29.97%，同比增幅61.09%；开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价为9.8万元/吨，周环比增加0.05万元/吨；3月电解液产量237400吨，较2月增加53020吨，增幅28.76%，同比增幅52.77%。
- 磷酸铁锂：均价为61300元/吨，周环比增加1400元/吨；3月产量321570吨，较2月增加53590吨，增幅20%，同比增幅80.05%。
- 三元材料：811型、622型、523型继续走强；3月产量63700吨，较2月增加10110吨，增幅18.87%，同比增幅17.85%。
- 锰酸锂：均价为5.55万元/吨，周环比持平；3月产量12310吨，较2月增加2840吨，增幅29.99%，同比增幅27.3%。
- 钴酸锂：均价为398750元/吨，周环比持平；3月产量18790吨，较2月增加5670吨，增幅43.22%，同比增幅162.06%。
- 应用端：
- 新能源汽车销量：3月销量1252000辆，环比63.66%；累销渗透率为42%，同比0.83%。
- 新能源汽车出口量：3月累计出口量95.4万辆，同比增幅116.33%。
期权市场
- 建议构建买入跨式期权做多波动率，合成标的升贴水为-0.52，存在逆向套利机会。
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