业绩环比大幅增长，工业客户需求明显修复

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建龙微纳发布三季报，2023年前三季度实现营业收入约8.00亿元，同比增长29%；归母净利润约1.36亿元，同比0.6%。单季度看，2023年第三季度公司实现营业收入约3.02亿元，同比增长41%,环比增长75%；实现归母净利润约6101万元，同比增长14%，环比增长322%。下游工业客户需求回暖，三季度业绩修复超预期。国际战略效果显著，能化领域应用进一步拓展。产品矩阵持续丰富，看好公司长期成长。给予公司2023-25年营收预测分别为12/15/18亿元，同比增速分别为36%/28%/23%，归母净利润分别为2.4/3.8/5.0亿元，同比增速分别为23%/53%/33%，EPS分别为2.9/4.5/6.0元/股，3年CAGR为36%。公司分子筛应用场景持续开拓，国产替代空间广阔，考虑到前期股价有所回调，我们维持公司目标价75元，但上调为“买入”评级。