电池产量环比增长5.6%，原材料继续下跌

新能源电池 电池产量环比增长5.6%，原材料继续下跌 2023年10月16日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 行 情 回 顾 ：9月14日至10月16日，电池指数下跌7.90%，同期沪深300指数下跌2.86%，根据近一月的走势来看，电池指数走势明显弱于沪深300指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股25只，下跌个股77只。 9月14日-10月16日上 游主 要原 材 料价 格继 续下 跌。截至10月16日，碳酸锂价格跌至18.00万元/吨，较9月中旬的19.10万元/吨下跌5.76%。氢氧化锂价格跌至16.45万元/吨，较9月中旬的17.85万元/吨下跌7.84%；截至10月16日，磷酸铁锂价格下跌至6.84万元/吨，近一月跌幅为8.80%；本月三元材料价格继续下跌，8系、6系、5系主材跌幅分别为3.70%、3.45%、3.68%；本月三元和铁锂电解液价格分别下跌14.44%和9.43%，六氟磷酸锂价格跌幅13.70%；近一月高、中、低端人造石墨价格分别稳定在6.00、3.40、1.95万元/吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格为跌至1.75元/平方米和1.65元/平方米。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com杨 鑫研 究助理yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1新能源电池行业9月份月报：电池产量环比增长7.4%，原材料全面下跌2023-09-212充电桩行业深度：电动化带动充电桩需求，设备及运营商有望受益2023-09-073新能源电池行业点评：CATL发布全球首款铁锂4C超充电池，年底量产2023-08-17 9月 国 内 动力及储能电池产量、动力电池装车量分别环比增长5.6%、4.4%。9月，我国动力和储能电池合计产量为77.4GWh，环比增长5.6%，同比增长37.4%。动力电池装车量36.4GWh，同比增长15.1%，环比增长4.4%。 9月 新 能 源 汽 车 产 销 分 别 同 比 增 长16.1%、27.7%：9月新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3%和6.9%，同比分别增长16.1%和27.7%，渗透率为31.6%，其中乘用车新能源零售渗透率为36.9%。 投 资 建 议 ：建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【天赐材料】、【璞泰来】、【天奈科技】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。此外建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰和新材】、【新坐标】、【德方纳米】等。 风 险 提 示 ：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞 争加剧；原材料价格大幅上涨。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................32产业链数据追踪.......................................................................................................32.1锂盐、钴盐及镍盐................................................................................................................................32.2四大主材..................................................................................................................................................42.3动力电池数据.........................................................................................................................................62.4新能源汽车销量数据............................................................................................................................93投资建议................................................................................................................104风险提示................................................................................................................10 图表目录 图1：电池指数相对于沪深300表现（至2023.10.16）.................................................3图2：碳酸锂价格曲线.................................................................................................4图3：氢氧化锂价格曲线..............................................................................................4图4：硫酸镍&钴价格曲线...........................................................................................4图5：磷酸铁锂价格曲线..............................................................................................5图6：三元材料价格曲线..............................................................................................5图7：六氟磷酸锂价格曲线..........................................................................................6图8：电解液价格曲线.................................................................................................6图9：人造石墨价格曲线..............................................................................................6图10：涂覆隔膜价格曲线............................................................................................6图11：国内动力电池月度产量数据..............................................................................7图12：动力电池月度装车量........................................................................................8图13：国内各体系动力电池装车量占比.......................................................................8图14：国内月度新能源汽车销量（万辆）...................................................................9图15：国内月度新能源销量及渗透率........................................................................10图16：国内月度汽车销量..........................................................................................10 1行情回顾 2023年9月14日至2023年10月16日，电池指数下跌7.90%，同期沪深300指数下跌2.86%，根据近一月的走势来看，电池指数走势明显弱于沪深300指数走势。 个股方面，近一月电池板块中上涨个股25只，下跌个股77只。涨幅排名前5的个股分别为富临精工、星云股份、欣旺达、金杨股份、鹏辉能源，涨跌幅分别为+21.20%、+13.10%、+10.61%、+8.77%、+7.64%；跌幅前5的个股分别为王力股份、万润新能、昆工科技、科达利、璞泰来，涨跌幅分别为-19.70%、-17.76%、-16.81%、-14.35%、-13.42%。 2产业链数据追踪 2.1锂盐、钴盐及镍盐 锂盐：电池级碳酸锂价格继续下跌，本月跌幅5.76%。截至10月16日，碳酸锂价格跌至18.00万元/吨，较9月中旬的19.10万元/吨下跌5.76%。氢氧化锂价格跌至16.45万元/吨，较9月中旬的17.85万元/吨下跌7.84%。2022年12月份以来受下游需求不足、中游电池企业去库存影响，锂盐价格持续下跌了四个月，价格从高点下跌超过60%，从2023年4月底开始碳酸锂价格开始企稳并快速回升，6月以来价格在30万元/吨左右震荡，随后开始了新一波的快速下跌趋势。综合考虑2023年及未来的新能车销售状况及锂 盐产能释放情况，我们认为中长期来看锂盐价格将会维持一个相对稳定的价格，很难再出现暴涨行情。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 硫酸钴&镍：本月硫酸钴价格上涨4.11%，硫酸镍价格上涨1.59%。本月硫酸钴价格微涨，由9月中旬的3.65万元/吨上涨至9月中旬的3.80万元/吨，涨幅4.11%。本月硫酸镍价格微涨，由9月中旬的3.15万元/吨上涨至3.20万元/吨，涨幅1.59%。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 2.2四大主材 正极主材：本月磷酸铁锂价格下跌8.80%，三元材料价格本月下跌幅度均超3.00%。去年9月开始磷酸铁锂价格稳定上涨，由9月中旬的15.20万元/吨涨至12月中旬的17.20 万元/吨，今年1月开始出现下跌，由12月中旬的17.20万元/吨跌5月份的7.40万元/吨。截至7月14日，磷酸铁锂价格反弹至9.50万元/吨。7月底开始磷酸铁锂价格继续出现下跌，由9月中旬的7.50万元/吨下跌至6.84万元/吨，近一月跌幅为8.80%。 本月三元材料价格继续下跌。8系主材由9月中旬的21.65万元/吨下跌至当前的20.85万元/吨，跌幅3.70%。6系主材由9月中旬的18.85万元/吨下跌至当前的18.20万元/吨，跌幅为3.45%。5