新能源电池行业月度点评：电池产量环比下降0.1%，原材料价格创阶段新低

新能源电池 电池产量环比下降0.1%，原材料价格创阶段新低 2023年11月15日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 行 情 回 顾 ：10月16日至11月14日，电池指数上涨1.96%，同期沪深300指数下跌1.23%，根据近一月的走势来看，电池指数走势稍强于沪深300指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股61只，下跌个股41只。 10月16日-11月14日上 游主 要原 材 料价 格创 阶 段 新 低。截至11月14日，碳酸锂价格跌至15.50万元/吨，较10月中旬的18.00万元/吨下跌13.89%；氢氧化锂价格跌至14.25万元/吨，较10月中旬的16.45万元/吨下跌13.37%。截至11月14日，磷酸铁锂价格下跌至6.04万元/吨，近一月跌幅为11.70%；本月三元材料价格继续下跌，8系、6系、5系主材跌幅分别为5.52%、4.67%、4.71%；本月三元和铁锂电解液价格分别下跌4.17%和4.22%，六氟磷酸锂价格跌幅6.35%；近一月高、中、低端人造石墨价格分别稳定在6.00、3.40、1.95万元/吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格分别跌至1.65元/平方米和1.50元/平方米。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com 杨 鑫研 究助理yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1 10月电池数据点评：电池产量77.3GWh，产销率环比提升4.5pcts2023-11-102新能源电池行业10月份月报：电池产量环比增长5.6%，原材料继续下跌2023-10-173新能源电池行业9月份月报：电池产量环比增长7.4%，原材料全面下跌2023-09-21 10月 国 内动力及储能电池产量、动力电池装车量分别环比下降0.1%和 环 比 增 长7.6%。10月，我国动力和储能电池产量为77.3GWh，环比下降0.1%，同比增长23.2%。动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。 10月 新 能 源 汽 车 产 销 分 别 同 比 增 长29.2%和33.5%：10月，新能源汽车产销分别完成98.9辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市场占有率达到33.5%（乘用车零售渗透率达到37.8%）；插电式混合动力汽车产销分别完成33.2万辆和31.0万辆，同比分别增长83.4%和80.2%，纯电动汽车产销分别完成65.6万辆和64.6万辆，同比分别增长12.5%和18.8%。 投 资 建 议 ：建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【科达利】、【天赐材料】、【星源材质】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【天奈科技】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。此外建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰 和新材】、【德方纳米】等。 风 险 提 示 ：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞 争加剧；原材料价格大幅上涨。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................42产业链数据追踪.......................................................................................................42.1锂盐、钴盐及镍盐................................................................................................................................42.2四大主材..................................................................................................................................................52.3动力电池数据.........................................................................................................................................72.4新能源汽车销量数据..........................................................................................................................103投资建议.................................................................................................................114风险提示.................................................................................................................11 图表目录 图1：电池指数相对于沪深300表现（至2023.11.14）.................................................4图2：碳酸锂价格曲线.................................................................................................5图3：氢氧化锂价格曲线..............................................................................................5图4：硫酸镍&钴价格曲线...........................................................................................5图5：磷酸铁锂价格曲线..............................................................................................6图6：三元材料价格曲线..............................................................................................6图7：六氟磷酸锂价格曲线..........................................................................................7图8：电解液价格曲线.................................................................................................7图9：人造石墨价格曲线..............................................................................................7图10：涂覆隔膜价格曲线............................................................................................7图11：国内动力电池月度产量数据..............................................................................8图12：动力电池月度装车量........................................................................................9图13：国内各体系动力电池装车量占比.......................................................................9图14：国内月度新能源汽车销量（万辆）.................................................................10图15：国内月度新能源销量及渗透率.........................................................................11图16：国内月度汽车销量...........................................................................................11 1行情回顾 2023年10月16日至2023年11月14日，电池指数上涨1.96%，同期沪深300指数下跌1.23%，根据近一月的走势来看，电池指数走势稍强于沪深300指数走势。 个股方面，近一月电池板块中上涨个股61只，下跌个股41只。涨幅排名前5的个股分别为力王股份、贝特瑞、天奈科技、信德新材、恩捷股份，涨跌幅分别为+33.39%、+14.67%、+14.47%、+14.31%、+12.16%；跌幅前5的个股分别为鹏辉能源、派能科技、璞泰来、天能股份、博力威，涨跌幅分别为-13.82%、-9.95%、-9.89%、-8.89%、-7.70%。 2产业链数据追踪 2.1锂盐、钴盐及镍盐 锂盐：电池级碳酸锂价格继续下跌，本月跌幅13.89%。截至11月14日，碳酸锂价格跌至15.50万元/吨，较10月中旬的18.00万元/吨下跌13.89%。氢氧化锂价格跌至14.25万元/吨，较10月中旬的16.45万元/吨下跌13.37%。2022年12月份以来受下游需求不足、中游电池企业去库存影响，锂盐价格持续下跌了四个月，价格从高点下跌超过60%，从2023年4月底开始碳酸锂价格开始企稳并快速回升，6月以来价格在30万元/吨左右震荡，随后开始了新一波的快速下跌趋势。综合考虑2023年及未来的新能车销售状况及 锂盐产能释放情况，我们认为中长期来看锂盐价格将会维持一个相对稳定的价格，很难再出现暴涨行情。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 硫酸钴&镍：本月硫酸钴价格下跌2.63%，硫酸镍价格下跌3.75%。本月硫酸钴价格微跌，由10月中旬的3.80万元/吨下跌至11月中旬的3.70万元/吨，跌幅2.63%。本月硫酸镍价格微跌，由10月中旬的3.20万元/吨下跌至3.08万元/吨，跌幅3.75%。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 2.2四大主材 正极主材：本月磷酸铁锂价格下跌11.70%，三元材料价格本月下跌幅度均超4.00%。去年9月开始磷酸铁锂价格稳定上涨，由9月中旬的15.20万元/吨涨至12月中旬的17.20 万元/吨，今年1月开始出现下跌，由12月中旬的17.20万元/吨跌5月份的7.40万元/吨。截至7月14日，磷酸铁锂价格反弹至9.50万元/吨。7月底开始磷酸铁锂价格继续出现下跌，由10月中旬的6.84