新能源电池行业月度点评：电池产量环比增长7.4%，原材料全面下跌

新能源电池 电池产量环比增长7.4%，原材料全面下跌 2023年09月20日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 行 情 回 顾 ：8月14日至9月14日，电池指数下跌11.17%，同期沪深300指数下跌3.17%，根据近一月的走势来看，电池指数走势明显弱于沪深300指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股8只，下跌个股94只。 8月14日-9月14日上 游主 要原 材 料价 格继 续全 面下 跌。截至9月14日，碳酸锂价格微跌至19.10万元/吨，较8月中旬的24.00万元/吨下跌20.42%。氢氧化锂价格跌至17.85万元/吨，较8月中旬的28.55万元/吨下跌22.39%；截至9月14日，磷酸铁锂价格下跌至7.50万元/吨，近一月跌幅15.73%；本月三元材料价格继续下跌，8系、6系、5系主材跌幅分别为9.79%、11.08%、11.53%；本月三元和铁锂电解液价格分别下跌5.26%和5.36%，六氟磷酸锂价格跌幅18.89%；近一月高端、中端、低端人造石墨价格分别稳定在6.00万元/吨、3.40万元/吨、1.95万元/吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格为跌至1.85元/平方米和1.70元/平方米。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com 杨 鑫研 究助理yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1充电桩行业深度：电动化带动充电桩需求，设备及运营商有望受益2023-09-072新能源电池行业点评：CATL发布全球首款铁锂4C超充电池，年底量产2023-08-173新能源电池行业8月份月报：产量稳步提升，部分环节盈利能力有望下半年见底2023-08-16 8月 国 内 动力及储能电池产量、动力电池装车量分别环比增长7.4%、8.2%。8月，我国动力和储能电池合计产量为73.3GWh,环比增长7.4%，同比增长46.8%。动力电池装车量34.9GWh，同比增长25.7%，环比增长8.2%。 8月 新 能 源 汽 车 产 销 分 别 同 比 增 长22%、27%。8月新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%，渗透率为32.8%，其中乘用车新能源零售渗透率为37.3%。 投资建议：产量稳步提升，部分材料环节盈利能力有望在下半年见底，建 议 配 置 相 关 公 司。从量的角度来看，5-7月的电池产量数据均在回暖，电池企业的排产和开工率均在稳步上升，行业基本面在持续好转。建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【天赐材料】、【璞泰来】、【天奈科技】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。此外建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科 技】、【东方电热】、【泰和新材】、【新坐标】、【德方纳米】等。 风 险 提 示 ：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞 争加剧；原材料价格大幅上涨。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................42产业链数据追踪.......................................................................................................42.1锂盐、钴盐及镍盐................................................................................................................................42.2四大主材..................................................................................................................................................52.3动力电池数据.........................................................................................................................................82.4新能源汽车销量数据..........................................................................................................................103投资建议.................................................................................................................114风险提示.................................................................................................................11 图表目录 图1：电池指数相对于沪深300表现（至2023.9.14）...................................................4图2：碳酸锂价格曲线.................................................................................................5图3：氢氧化锂价格曲线..............................................................................................5图4：硫酸镍&钴价格曲线...........................................................................................5图5：磷酸铁锂价格曲线..............................................................................................6图6：三元材料价格曲线..............................................................................................6图7：六氟磷酸锂价格曲线..........................................................................................7图8：电解液价格曲线.................................................................................................7图9：人造石墨价格曲线..............................................................................................7图10：涂覆隔膜价格曲线............................................................................................7图11：国内动力电池月度产量数据..............................................................................8图12：动力电池月度装车量........................................................................................9图13：国内各体系动力电池装车量占比.......................................................................9图14：国内月度新能源汽车销量（万辆）.................................................................10图15：国内月度新能源销量及渗透率.........................................................................11图16：国内月度汽车销量...........................................................................................11 1行情回顾 2023年8月14日至2023年9月14日，电池指数下跌11.17%，同期沪深300指数下跌3.17%，根据近一月的走势来看，电池指数走势明显弱于沪深300指数走势。 个股方面，近一月电池板块中上涨个股8只，下跌个股94只。涨幅排名前5的个股分别为信宇人、力王股份、德福科技、盟固力、中银绒业，涨跌幅分别为+48.65%、+25.67%、+8.93%、+5.10%、+3.07%；跌幅前5的个股分别为恩捷股份、天力锂能、安达科技、德方纳米、信德新材，涨跌幅分别为-36.27%、-35.42%、-30.12%、-29.78%、-27.71%。 2产业链数据追踪 2.1锂盐、钴盐及镍盐 锂盐：电池级碳酸锂价格继续大幅下跌，本月跌幅20.42%。截至9月14日，碳酸锂价格微跌至19.10万元/吨，较8月中旬的24.00万元/吨下跌20.42%。氢氧化锂价格跌至17.85万元/吨，较8月中旬的23.00万元/吨下跌22.39%。2022年12月份以来受下游需求不足、中游电池企业去库存影响，锂盐价格持续下跌了四个月，价格从高点下跌超过60%，从2023年4月底开始碳酸锂价格开始企稳并快速回升，6月以来价格在30万元/吨左右震荡，随后开始了新一波的快速下跌趋势。综合考虑2023年及未来的新能车销售 状况及锂盐产能释放情况，我们认为中长期来看锂盐价格将会维持一个相对稳定的价格，很难再出现暴涨行情。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 硫酸钴&镍：本月硫酸钴价格下跌6.41%，硫酸镍价格维持稳定。本月硫酸钴价格微跌，由8月中旬的3.90万元/吨下跌至9月中旬的3.65万元/吨，跌幅6.41%。本月硫酸镍价格维持稳定，与8月中旬的3.15万元/吨持平。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 2.2四大主材 正极主材：本月磷酸铁锂价格下跌15.73%，三元材料价格本月下跌幅度均超9%。去年9月开始磷酸铁锂价格稳定上涨，由9月中旬的15.20万元/吨涨至12月中旬的17.20 万元/吨，今年1月开始出现下跌，由12月中旬的17.20万元/吨跌5月份的7.40万元/吨。截至7月14日，磷酸铁锂价格反弹至9.50万元/吨。7月底开始磷酸铁锂价格继续出现下跌，由8月中旬的8.90万元/吨下跌至7.50万元/吨，跌幅为15.73%。 本月三元材料价格继续下跌。8