饲料日报：美豆震荡整理，豆粕冲高回落

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3884元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.03%；菜粕2401合约2926元/吨，较前日下跌12元/吨，跌幅0.41%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4359元/吨，较前日上涨11元/吨，现货基差M01+475，较前日上涨12；江苏地区豆粕现货4262元/吨，较前日下跌12元/吨，现货基差M01+378，较前日下跌11；广东地区豆粕现货价格4200元/吨，较前日下跌28元/吨，现货基差M01+316，较前日下跌27。福建地区菜粕现货价格3390元/吨，较前日下跌5元/吨，现货基差RM01+464，较前日上涨7。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，Conab表示，截止10月14日，巴西23/24年度大豆已播19%，前周10.1%，去同21.5%。巴西商贸部称，截至10月15日当月共9个工作日，巴西出口大豆235.3万吨，日均出口26.15万吨，高于去年10月的20万吨/日；出口玉米398.9万吨，日均出口44.3万吨，高于去年10月的35.7万吨/日；出口豆粕101万吨，日均出口11.2万吨，高于去年10月的9.5万吨/日。USDA表示，截止10月15日当周，23/24年度美豆已收62%，预期57%，前周43%，去同60%，五年均52%；优良率52%，前周和预期51%，去同57%，五年均59%。USDA称，截至10月12日当周，美豆周度出口检测增至201.16万吨远超市场预期，前周上修至140.39万吨，23/24年度累计出口检测540万吨，同比转增68万吨，进度11.3%。NOPA称，月报显示，9月美国行业大豆压榨量跳增至1.65456亿蒲，为同期历史新高，较前月增2.5%，亦高于市场平均预期的1.61683亿蒲。截至9月底，美豆油库存由前月12.5亿磅降至11.08亿磅，创2014年12月以来最低，亦低于市场预期区间下沿。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价震荡运行，在经历了前期跟随美豆下跌的情况之后，10月报告的发布给到了盘面一定的利好，国内豆粕携手美豆价格同步回温，虽然当前下游仍以执行前期合同和刚需补库为主，但是从基本面的角度来看，当前全球大豆供需格局依旧偏紧，因此美豆产量的再度下调将会给盘面提供强力的支撑，预计未来美豆和豆粕价格将会处于易涨难跌的态势，或将偏强震荡运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美新季种植情况良好 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2507元/吨，较前日下跌20元/吨，跌幅0.79%；玉米淀粉2311合约2924元/吨，较前日下跌32元/吨，跌幅1.08%。现货方面，北良港玉米现货价格2650元/吨，较前日持平，现货基差C01+143，较前日上涨20；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差CS11+176，较前日上涨6。 近期市场资讯，咨询公司AgRural周一表示，截至10月12日，巴西中南部2023/24年度首季玉米播种进度41%，高于一周前的37%，去年同期46%。10月16日，CBOT期货市场玉米12月期价收低3.25美分，报收489.75美分/蒲式耳；3月期价收低3.5美分，报收505美分/蒲式耳；5月期价收低3.75美分，报收512.75美分/蒲式耳。因为玉米季节性收获压力仍存，加之玉米出口检验数据疲软，利空玉米期价。美国农业部出口检验周报显示，截至2023年10月12日，美国玉米出口检验量43.4万吨，比一周前减少46%，同比减少6%。 昨日玉米期价偏弱震荡，当前新粮开始大范围收割上市，市场供应情况充足，现货价格震荡运行。在卖压的影响下，下游企业对未来价格仍有看跌预期，仍以随用随采为主，贸易商也相对谨慎，购销情况略显清淡。在当前新粮大量上市的情况下，玉米价格受到压制，短期内以震荡运行为主，但是当前价格已经接近玉米到港成本，下方空间不大，且下游饲料企业当前库存较低，目前以观望为主，如果未来补库需求释放，玉米价格或仍有一定上行空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 购销情况未见好转 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨....