房地产行业周观点：居民中长贷有所修复，城中村改造持续推进

居民中长贷有所修复，城中村改造持续推进 ——房地产行业周观点(10.09-10.15) 8月底以来随着行业政策持续放松推进下，我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策，后续政策端的利好仍可持续期待，从9月以来市场表现来看，部分核心城市成交量在政策推动下有所放大，但仍需持续关注持续性。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： ⚫上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数下跌3.40%，沪深300指数下跌0.71%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌16.86%，沪深300指数下跌5.38%，板块表现弱于大市。 成交活跃度下降，扩容增类或加速一线城市销售表现较好，关注其持续性广州优化限购政策，行业销售端有所回升 ⚫重点政策要闻：（1）10月12日，据住房城乡建设部消息，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合；（2）10月13日，中国人民银行发布2023年第前三季度金融统计数据报告，其中住户贷款增加3.85万亿元，其中，短期贷款增加1.75万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元；（3）10月15日，中国人民银行发布数据显示，今年9月25日到10月1日存量房贷利率调整实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点；（4）中山全域不再执行商品住房限购政策；海南、象山等地下调首付比例。 ⚫行业基本面情况：整体商品房销售同环比均下降，一线城市表现低于整体水平。10月02日-10月08日，30大中城市商品房当周成交94.34平方米，环比下跌69.02%，同比下跌5.19%，其中，一线城市成交19.02万平方米，二线城市成交52.39万平方米，三线城市成交22.94万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌6.69%，其中一线上涨2.25%，二线下跌10.41%，三线下跌6.00%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比上升4.04%，其中一线上升5.28%，二线上升10.52%，三线下降12.76%；百城住宅类土地供应建面积为218.9万平方米，四周滚动同比下跌74.6%，年初至今累计供应面积同比下降33.42%；百城住宅类土地成交建面为178.5万平方米，四周滚动同比下降44.1%，年初至今累计同比下降25.68%。 ⚫重点公司动态：金地集团、招商蛇口等公司公布了9月销售情况等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................51.1上周周板块下跌3.40%，表现弱于大市.............................................................51.2上周各细分板块表现分化....................................................................................52行业重点新闻信息...........................................................................................................73销售与土地市场情况.....................................................................................................103.1受假期错位以及修复偏弱影响上周整体商品房销售表现较弱.....................103.2上周各线级城市的二手房成交量环比下降.......................................................113.3上周整体住宅类土地市场热度较低..................................................................134行业融资情况跟踪.........................................................................................................145重点公司公告跟踪.........................................................................................................146投资建议与风险提示.....................................................................................................16 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................5图表2：近期房地产板块相对表现延续下降趋势..........................................................5图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）..............................................6图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表8：行业重点新闻一览..............................................................................................7图表9：行业重点政策一览..............................................................................................8图表10：30大中城市商品房销售同比增速.................................................................10图表11：一线城市四周滚动同比增速..........................................................................10图表12：二线城市四周滚动同比增速..........................................................................10图表13：三线城市四周滚动同比增速..........................................................................10图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）.............................................10图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................10图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................11图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................11图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速.........................................11图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................11图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................12图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................12图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）.............................................12图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................12图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................13图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................13图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速..........................................................13图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速..........................................................13图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速..............................................................13图表29：百城住宅类土地成交溢价率..........................................................................13图表30：境内债券发行金额（亿元）..........................................................................14图表31：境外债发行情况..............................................................................................14 图表32：重点公司公告跟踪..........................................................................................14 1市场回顾 1.1上周周板块下跌3.40%，表现弱于大市 上周（2023/10/09-2023/