碳酸锂期货期权日报

【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 周二碳酸锂期货盘面延续回升，主力合约2401涨0.9%，收于151900元。 【重要资讯】 十一假期前后，现货方面保持稳定。10月10日，国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场价格集中在15-16.4万元/吨，市场均价稳至15.7万元/吨，较昨日价格持平。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场价格集中在16.1-17.8万元/吨，市场均价稳至16.95万元/吨，较昨日价格持平。今日，期货价格上涨，叠加近期锂盐厂多有减产情况，市场情绪有所带动，持货方挺价意愿持续，下游入市询货量增加，商谈氛围好转，碳酸锂市场持稳运行。 成文时间：2023年10月11日星期三 【市场逻辑】 碳酸锂需求偏弱态势下，供给端的扰动尚不构成行情反转条件。期货盘面连续两日反弹后，当前基差处于上市以来偏低水平，若盘面进一步走高，或为现货企业提供较好的卖出套保机会。从这个角度看，相比于再度走高，碳酸锂期现货价格维持震荡以消化产业链库存的概率更大。 【交易策略】 建议卖出套保头寸继续持有，新入场头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者趋势轻仓操作，谨防低位再度反弹风险。 目录 一、期现行情回顾..................................................................................................................................1（一）碳酸锂期货期权行情走势..................................................................................................................1（二）碳酸锂现货行情走势...........................................................................................................................2二、近期基本面动向..............................................................................................................................3（一）碳酸锂市场综述...................................................................................................................................3（二）重要资讯...............................................................................................................................................4（三）供需情况...............................................................................................................................................4（四）库存情况...............................................................................................................................................7（五）成本与利润...........................................................................................................................................8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 周二碳酸锂期货盘面延续回升，主力合约2401涨0.9%，收于151900元。盘中冲高回落挫伤做多热情。 （二）碳酸锂现货行情走势 十一假期前后，现货方面保持稳定。10月10日，国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场价格集中在15-16.4万元/吨，市场均价稳至15.7万元/吨，较昨日价格持平。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场价格集中在16.1-17.8万元/吨，市场均价稳至16.95万元/吨，较昨日价格持平。今日，期货价格上涨，叠加近期锂盐厂多有减产情况，市场情绪有所带动，持货方挺价意愿持续，下游入市询货量增加，商谈氛围好转，碳酸锂市场持稳运行。 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 供应方面：国庆节当周预计周内碳酸锂产量预计7749吨左右，较上周产量减少2.47%。据了解，由于碳酸锂价格持续走跌，导致企业亏损，特别是外购原料企业，近期开始停产、减产。其中，江西地区，同时由于锂矿开采等因素，受原料供应及成本双重影响，减停产较为明显。青海地区，天气未完全转凉，整体供应较为稳定。综合来看，国庆节当周碳酸锂装置开工率较上周下滑。 需求方面：国庆节当周碳酸锂市场需求依旧没有改善。由于经济下行影响，终端消费数据偏弱。某些头部电池厂10月排产减少，普遍处于去库存的现状，原料消耗缓慢。另外目前存在较多电池厂采购碳酸锂交由材料厂加工而严重压缩材料厂利润的情况，下游原料采购意愿偏低，多减少原料备货量。假期下游有减产情况，原料消耗缓慢，短期需求支撑不够。 成本方面：国庆节当周国内锂矿市场价格延续跌势。其中Li2O 5%min中国到岸价2650-3120 2740-3180元/吨，较上周价格下跌75元/吨；非洲SC 5%价格在1180-1440美元/吨，较上周价格持平；品位2.5%及以上云母均价达到4700元/吨，较上周价格下跌100元/吨。近期国内锂矿市场行情弱势运行,在利润压缩下，成本面支撑较为坚挺。外购矿石企业多有亏顺情况，四季度海外锂矿会集中到港，锂矿定价仍未确定。锂盐厂对高价锂矿接受度低，倒逼锂矿价格，存下滑预期。盐湖端，成本相对稳定，且生成成本相对较低。 利润方面：国庆节当周国内碳酸锂利润空间较上周有所缩减。自有矿石及盐湖端仍有一定利润空间。但外购矿石企业，近期锂辉石及锂云母价格虽有下跌，但碳酸锂下游需求平平，上下游博弈状态延续，下游正极材料厂家需求不足，采购较为谨慎。矿端碳酸锂利润空间压缩，成本压力仍存，已有成本倒挂情况出现。 库存方面：国庆节当周碳酸锂库存量较上周增加1.71%。江西地区锂盐厂多有减产或停产情况，碳酸锂开工略有下滑，产量减少。部分企业交付长协订单，库存压力尚可。然国庆假期期间，下游需求寡淡，新单成交乏量，导致库存略有累积。 （二）重要资讯 1、金融监管总局日前向各地监管局、各类金融机构下发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》，《通知》涵盖七方面共19条，包括：加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益。其中，优化汽车贷款政策方面提出要在依法合规、风险可控前提下，适当放宽汽车消费信贷申请条件，降低汽车贷款首付比例，延长贷款期限，合理确定信贷额度，降低汽车消费门槛。加大新能源汽车支持力度方面提出，要助力新能源汽车推广应用，满足居民新能源汽车金融服务需求，开发设计符合新能源汽车特点的专属金融产品和服务，降低新能源汽车消费者在购置、使用和保有环节的成本，提升新能源汽车金融服务可得性。在新能源配套设施建设方面给予信贷支持，助力新能源汽车下乡。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年8月，中国碳酸锂产量为45022吨，环比减少1%，同比增加51%。综合来看，8月整体碳酸锂产量减少。预计9月，虽有新增项目投产爬坡，但锂盐价格呈现跌势导致外采原料企业持续性亏损，倒逼其减停产，行业整体开工率仍下行，预计9月产量为42,154吨，环比减少6%，同比增长29%。 来源：SMM，方正中期研究院整理 2、正极材料产量 3、正极材料开工率 4、新能源车产销情况 8月，新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%，市场占有率达到32.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%，市场占有率达到29.5%。 来源：SMM，方正中期研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。