螺纹铁矿周报：螺纹依然明显升水现货 继续建议现货企业卖出套保

螺纹1610日线图 2016-7-11 一． 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 报告日期：2016年7月11日 螺纹依然明显升水现货，继续建议现货企业卖出套保 ，猜顶需谨慎 \ ( →┃√┃ ← ) / \_)↗┗━┛ ↖(_/ 2730平台突破有效性，把握节奏顺势跟进操作 投资指南 华龙期货研发中心 期货研究员：宋鹏 执业证书编号：F0295717 电 话：0931-8894545 内容提要： 目前螺纹期货依旧升水现货较多，保持强势的一个主要原因在于螺纹社会库存持续下降，但是钢厂未见有效减产，同时，现货价难以上涨，使得期货保持高价面临一定压力。 铁矿库存更加不乐观，连续三周港口库存均增加在200万吨左右，因此，铁矿面临更大的下跌压力。 目前商品整体走势依然较强，主要来自动荡的国际局势引发的避险情绪，以及全球货币超发引发的防通胀需求。 综合来看，螺纹期货升水现货较多，给现货企业提供较好的卖出套期保值机会，铁矿面临更大的下跌压力，现货企业同样可考虑卖出套期保值。 盘面看，螺纹铁矿已经跌破5日均线，短线或回落整理，走势偏弱，建议多单减仓止盈。目前螺纹库存优于铁矿，套利操作仍为买钢抛矿。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一， 行情回顾 上周螺纹在2300——2500宽幅震荡整理，铁矿在周二创新高448.5之后，同样回落整理，跌至5日均线之下。总体来看，螺纹铁矿上周强势遇阻。 二， 宏观面分析 目前宏观面的主要关注点一方面来自，全球央行的过度宽松政策，导致流动性过剩，使得通胀压力加大，另一方面来自，英国退欧后的一系列连锁反应，使得避险需求上升。商品目前已经作为避险及防通胀的标的，因此，总体表现较强。 国内方面，6月PPI继续改善，同比降幅继续收窄至-2.6%，连续六个月降幅收窄。显示工业品价格持续反弹，对工业品期货价格利好。同时，6月制造业采购经理指数为50%，随较上月微降，但仍未跌破50的荣枯线，显示制造业需求尚可，没有明显压力。 综合来看，宏观面对商品仍是支撑为主。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三，基本面 1. 铁矿供给未见改观 至目前仍未见国际矿业巨头推出有力的减产措施，铁矿供给端没有利好出现。 2，铁矿港口库存连续第三周大幅上升 据万得资讯，上周主要港口，进口铁矿库存再次大幅上升196万吨，至10657万吨。港口库存连续大幅上升，同时，总量处于高位。库存对矿价压力加大。 3， 铁矿现货价上周窄幅波动 上周铁矿现货普氏指数自54.65美元涨至55.05美元，窄幅波动整理，无明显变化，对期货影响不大。 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 4， 唐山高炉开工率同样窄幅波动 截至7-8号的一周，唐山高炉开工率较上周上升0.6%，升至82.92%。处于正常水平，钢铁业淘汰过剩产能未见明显进展。 5，钢材社会库存连续第七周下降 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止7-8的一周，国内主要钢材品种社会库存连续第七周下降，上周下降1.59%，降至874.05万吨。同期，国内螺纹社会库存下降0.58%，降至379.2吨。库存下降对螺纹继续形成利好。 6，螺纹现货价上周同样窄幅波动 上周上海螺纹现货价全周上涨20元/吨，自2200涨至2220，窄幅波动，显示现货价对上涨也较为谨慎。 从基本面看，螺纹表现继续优于铁矿，主要从库存得到反映。但是螺纹 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿现货价均上涨乏力，上周价格在相对高位窄幅波动整理。同时，螺纹期货升水现货较多，给现货企业提供较好的卖出套保机会，因此，螺纹期货面临来自套保的下跌压力。铁矿在高库存的压力下，同样面临下跌压力。 四，技术面分析： 以下是截至2016-7-11螺纹1610，铁矿1609周线图： 周线上，螺纹依然偏强，MACD,KDJ指标均未见走弱，但是持仓量连续下滑，显示上涨动能不足，有回落的风险。 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 铁矿周线与螺纹类似，同样出现持仓量下降的问题。 五、近期关注要点 螺纹目前升水现货较多，若现货价迟迟不能跟上，则期货面临较大的下跌压力。铁矿的下跌压力来自较高的港口库存，这是近期的主要关注点。 六．操作建议 盘面看，日线图上螺纹铁矿均已经跌破5日均线，多单应考虑减仓止盈，商品整体强势之下，做空需谨慎，不宜持仓过久。 目前螺纹期货已经明显升水现货，现货企业可考虑卖出套期保值。提前锁 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 定销售价格，提前锁定利润。铁矿面临来自库存的压力，现货企业同样可考虑卖出套期保值。