【国君通信|行业快评】算力设施计划发布,国内建设保持乐观

点击“蓝字”，关注我们 加关注 事件回顾 10月9日，工信部联合6部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》。其中明确提到算力是新型生产力，要通过算力基础设施向社会提供服务。其中重点提及算力枢纽、算力网络、存储以及应用创新，体现了国家对发挥算力驱动作用的决心。具体目标如下： 计算力方面：到2025年算力规模超过300EFLOPS，其中智能算力占比达到35%，东西部算力平衡发展。 运载力方面：国家枢纽节点数据中心集群实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输，重点应用场所OTN覆盖率达到 80%；骨干网、城域网全面支持IPv6、SRv6等技术使用占比达到40%。 存储量方面：存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。 应用赋能方面：打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等算力渗透率提升，医疗、交通等领域应用规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆。 投资要点 国内算力建设乐观，算力规划将更加具象。此前市场对国内算力基础设施关注相对较低，主要原因一是没有能明确量化的出货或者建设指标，二是国内算力中心主要是各地方联合企业进行较为分散的投资，对于投资者研究、感受的整体难度较大。而本次发展行动计划的发布，更是给予了市场除了从微观层面感受到国内算力卡、交换机、光模块等需求指引以外的又一个量化视角，我们认为从当前起国内算力基础设施板块将持续受到重视，重点关注国内算力网络、算力租赁、光模块芯片、交换机、服务器代工等细分板块的投资机会。 计算力层面我们认为最终建设总量和建设进度有望超预期。根据本次发展行动计划，智能计算中心2023年要完成30个，2025年要完成50个。而根据最新一期信通院《中国算力发展指数白皮书》，截止至2023年6月，全国已投运的人工智能计算中心达25个，当前在建的数量超过20个，已经接近2025年需完成的项目量。从当前在建数量和已投运数量来看，还有超过2年的时间，很可能规划进度会提前完成。此外，我们认为2023-2024年将是算力规模和智算规模增长较为快速的一年，国内算力行业都有望迎来高景气。该领域我们重点关注算力租赁板块和光模块、光芯片板块，包括1）算力租赁受益标的：【恒润股份】、【云赛智联】【润建股份】【中贝通信】等。2）光模块推荐标的： 【光迅科技】，【新易盛】，【天孚通信】，受益标的【博创科技】、【联特科技】等；3）光芯片国产替代推荐标的：【光迅科技】、【仕佳光子】，受益标的【源杰科技】、【长光华芯】。 盈利预测 运载力层面有望加速以400GOTN为核心的新一代传输网建设。运载力层面重点提及了OTN技术的覆盖率，可以观察到2024年重点场所的覆盖率指标相较2023年要提升30%；此外，运载力还提及时延的达标率，并要求实现不高于理论时延1.5倍的直连网络传输。这与我们此前400GOTN专题报告中提及要建立算力枢纽间直连网络的观点一致。本次指标的意义在于给予投资者对市场增速一定的量化参考，也表明了运营商和国家各部位对加大投入算力光网络的决心。结合中移动表示将在2023年内开始启动400GOTN的集采，我们认为整体看未来三年传输算力网的投资会是重点，对相干光模块、光放、传输设备有利。核心推荐标的【中兴通讯】【光迅科技】，受益标的有【德科立】、【烽火通信】等。 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2023.10.08关注算力板块深蹲起跳前的预热 2023.09.24AI应用催化不断，看好光模块、交换机行情 2023.09.185.5G演进受关注，移动发布数据要素报告 2023.09.10LPO探讨热度高，400GOTN国产化率将提升 2023.09.03调整震荡尾声，关注主线拾级而上和新的扩散 2023.08.27全球算力基建指引清晰乐观，调整之后再出发 2023.08.20算力基建政策将发布，800G频谱重耕开启 2023.08.13英伟达新产品拓展算力版图，运营商数字化转型突出 2023.08.06北美云厂商AI开支展望积极，800G需求爆发在即 联系方式 重要声明 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 长按扫码关注我们