高低硫燃料油期货周报

【行情复盘】 期货市场:节前低高硫燃料油价格小幅上涨，高硫燃料油2401合约价格上涨80元/吨，涨幅2.19%，收于3733元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨135元/吨，涨幅2.85%，收于4869元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业) Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年10月8日星期日 【重要资讯】 现货市场:国内国庆期间，新加坡地区低高硫燃料油现货价格大幅下挫，截至10月6日，新加坡FOB高硫380CST现货价格441.49美元/吨，周度下跌14.59%，新加坡船用油0.5%低硫燃料油现货价格628.50美元/吨，周度跌幅6.54%。 【交易策略】 原油成本端：国庆期间，受宏观因素影响，美元指数走强，美国国债收益率飙升下，美国经济软著陆希望破裂，同时俄罗斯已解除通过港口出口柴油的禁令，同时原油市场供需基本面利多驱动逐步消化下，原油价格出现显著回落。 燃料油市场作为与原油紧密相连品种，受宏观影响表现亦非常明显，在燃料油供需市场表现不明显下，燃料油单边价格预计开启下跌走势。 目录 一、行情综述...................................................................................................................................................3二、现货市场...................................................................................................................................................3三、上游原材料...............................................................................................................................................4四、炼厂动态...................................................................................................................................................6五、燃料油库存...............................................................................................................................................7六、下游需求...................................................................................................................................................7七、各油品价差...............................................................................................................................................9八、技术分析.................................................................................................................................................10九、行情总结.................................................................................................................................................10 一、行情综述 本周能源品价格走势主要以下跌为主，其中国外能源品价格均出现显著下跌，国内受国庆假期影响，节前燃料油及原油价格小幅上涨，节后预计国内能源品价格出现显著下跌。 二、现货市场 现货市场:国内国庆期间，新加坡地区低高硫燃料油现货价格大幅下挫，截至10月6日，新加坡FOB高硫380CST现货价格441.49美元/吨，周度下跌14.59%，新加坡船用油0.5%低硫燃料油现货价格628.50美元/吨，周度跌幅6.54%。 图3-6美国炼厂开工率 图3-7美国原油库存 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 原油成本端：国庆期间，受宏观因素影响，美元指数走强，美国国债收益率飙升下，美国经济软著陆希望破裂，同时俄罗斯已解除通过港口出口柴油的禁令，同时原油市场供需基本面利多驱动逐步消化下，原油价格出现显著回落。 四、炼厂动态 截至9月28日，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷70.97%，较上周上涨1.12个百分点,主营炼厂开工负荷81.25%，周度增加1.26个百分点。随着国内炼厂开工负荷不断回升，本周原油制品产量继续回升。 2023年8月，中国燃料油产量为455.2万吨，环比增长3.31%，同比减少4.7%。2023年1-8月累计产量为3519.1万吨，累计同比上涨2.8%。 据国家海关数据统计，2023年8月我国共进口燃料油162.46万吨，环比减少24.87%，同比增加143.15%；出口燃料油162.92万吨，环比减少0.04%，同比减少17.7%。 五、燃料油库存 新加坡企业发展局（ESG）：截至10月4日当周，新加坡中质馏分油库存增加51.1万桶，至988.5万桶的两年高点；新加坡轻质馏分油库存增加1.9万桶，至1291.2万桶的两周高点；新加坡燃油库存减少40.1万桶，至1937.3万桶的11周低点。 图6-4BDI指数分项指标 图6-3成品油运输指数 截至10月6日当周，BDI指数收1929点，周度增长13.40%，BDTI指数收871点，周度增长5.32%，BCTI指数收750点，周度下跌7.75%，本周航运市场表现有所分化，在宏观利空因素明显下，航运市场表现相对坚挺，后市预计船燃需求继续维持刚需为主。 七、各油品价差 低高硫燃料油价差：截至10月6日，新加坡地区低高硫燃料油价差187.01美元/吨，周度走强31.40美元/吨，在低、高硫燃料油基本面此消彼长下，预计后市低高硫燃料油价差依然有反弹空间。 低、高硫燃料油裂解价差：近期受到宏观因素影响，能源品价格出现明显下跌，而高硫燃料油由于需求端疲软后市高硫裂解价差有望延续回落，低硫燃料油随着供给减少，需求开始边际回升下，低硫燃料油裂解价差有望迎来反弹。 八、技术分析 技术分析角度来看：随着外盘燃料油价格大幅下跌，国内燃料油期货市场价格走势有望迎来V型反转，跳空低开下，有望开启下跌趋势。 九、行情总结 【行情复盘】 期货市场:节前低高硫燃料油价格小幅上涨，高硫燃料油2401合约价格上涨80元/吨，涨幅2.19%，收于3733元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨135元/吨，涨幅2.85%，收于4869元/吨。 【重要资讯】 现货市场:国内国庆期间，新加坡地区低高硫燃料油现货价格大幅下挫，截至10月6日，新加坡FOB高硫380CST现货价格441.49美元/吨，周度下跌14.59%，新加坡船用油0.5%低硫燃料油现货价格628.50美元/吨，周度跌幅6.54%。 【交易策略】 原油成本端：国庆期间，受宏观因素影响，美元指数走强，美国国债收益率飙升下，美国经济软著陆希望破裂，同时俄罗斯已解除通过港口出口柴油的禁令，同时原油市场供需基本面利多驱动逐步消化下，原油价格出现显著回落。 燃料油市场作为与原油紧密相连品种，受宏观影响表现亦非常明显，在燃料油供需市场表现不明显下，燃料油单边价格预计开启下跌走势。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。