高低硫燃料油期货周报

【行情复盘】 期货市场:本周低高硫燃料油价格上涨，高硫燃料油2401合约价格周度上涨167元/吨，涨幅5.01%，收于3498元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨224元/吨，涨幅4.92%，收于4781元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业) Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年10月22日星期日 【重要资讯】 1. 1.鲍威尔纽约经济俱乐部讲话称，利率政策：诸多风险使得联邦公开市场委员会迄今谨慎地推进加息步伐。经济强劲的额外证据可能支持加息。利率可能不够高，维持的时间不够长。证据表明，当前政策并不是太紧。 2.美国能 源 部周 四 表 示， 希 望购买600万桶 原 油 以 补充 战 略 石油 储备（SPR），在12月和明年1月各交付300万桶，同时继续其补充紧急储备的计划。 【市场逻辑】 宏观因素继续扰动能源市场，原油价格波动剧烈，同时美国宣布继续回购原油储备并且中东地区巴以冲突有外溢至巴勒斯坦地区以外的风险，原油价格继续上涨。而燃料油处于高硫供增需弱，低硫处于供减需增态势中，对应能源品强弱为LU＞FU。 【交易策略】 短时间来看，能源品波动率走强，原油基本面依然偏多，预计油价继续保持强势状态。在此情况下，燃料油价格有望继续走出上涨形态。 目录 一、行情综述...................................................................................................................................................3二、现货市场...................................................................................................................................................3三、上游原材料...............................................................................................................................................4四、炼厂动态...................................................................................................................................................6五、燃料油库存...............................................................................................................................................6六、下游需求...................................................................................................................................................7七、各油品价差...............................................................................................................................................8八、技术分析...................................................................................................................................................9九、行情总结.................................................................................................................................................10 一、行情综述 本周国内能源品价格走势主要以上涨为主，高硫燃料油2401合约价格周度上涨167元/吨，涨幅5.01%，收于3498元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨224元/吨，涨幅4.92%，收于4781元/吨。 二、现货市场 现货市场:新加坡地区低高硫燃料油现货价格大幅反弹，截至10月19日，新加坡FOB高硫380CST现货价格477.08美元/吨，周度上涨3.84%，新加坡船用油0.5%低硫燃料油现货价格671.50美元/吨，周度涨幅0.90%。 三、上游原材料 原油成本端：宏观因素继续扰动能源市场，原油价格波动剧烈，同时美国宣布继续回购原油储备并且中东地区巴以冲突有外溢至巴勒斯坦地区以外的风险，原油价格有望继续上涨。 四、炼厂动态 截至10月19日，山东地炼一次常减压装置平均开工负荷69.85%，较上周下跌1.91个百分点,主营炼厂开工负荷80.39%，周度下降0.55个百分点。由于利润一般，开工负荷继续下滑，后期原油制品产量预计继续边际减少。 2023年9月，中国燃料油产量为487.1万吨，环比增长7.01%，同比增长5.2%。2023年1-9月累计产量为4068.6万吨，累计同比上涨3.5% 五、燃料油库存 新加坡企业发展局（ESG）：截至10月18日当周，新加坡轻质馏分油库存增加68万桶至1293.8万桶的1个月高点；新加坡中馏分油库存减少136.3万桶，至819.2万桶的7周低点；新加坡燃油库存增加142.0万桶，达到1939.4万桶的三周新高。 图6-4BDI指数分项指标 截至10月20日当周，BDI指数收2046点，周度增长5.19%，BDTI指数收1286点，周度增长11.92%，BCTI指数收774点，周度上涨3.48%，本周航运市场表现均较强，受美国为首西方国家对邮轮及船东实施制裁，原油运输指数出现上涨，航运市场表现相对坚挺，重点关注地缘政治对航运市场影响，后市预计船燃需求继续维持刚需为主。 七、各油品价差 低高硫燃料油价差：截至10月19日，新加坡地区低高硫燃料油价差194.42美元/吨，周度走弱11.64美元/吨，截至10月20日当周，国内低高硫燃料油价差1238元/吨，周度上涨87元/吨，在低、高硫燃料油基本面此消彼长下，预计后市低高硫燃料油价差依然有反弹空间。 低、高硫燃料油裂解价差：近期受到巴以冲突影响，原油价格受到提振，而高硫燃料油由于需求端疲软后市高硫裂解价差有望延续回落，低硫燃料油随着供给减少，需求开始边际回升下，低硫燃料油裂解价差有望继续反弹。 八、技术分析 技术分析角度来看：低高硫燃料油价格经过短时间大幅回调后，价格V型反转，继续处于上涨走势中。 九、行情总结 【行情复盘】 期货市场:本周低高硫燃料油价格上涨，高硫燃料油2401合约价格周度上涨167元/吨，涨幅5.01%，收于3498元/吨；低硫燃料油主力合约价格上涨224元/吨，涨幅4.92%，收于4781元/吨。 【重要资讯】 1. 1.鲍威尔纽约经济俱乐部讲话称，利率政策：诸多风险使得联邦公开市场委员会迄今谨慎地推进加息步伐。经济强劲的额外证据可能支持加息。利率可能不够高，维持的时间不够长。证据表明，当前政策并不是太紧。 2.美国能源部周四表示，希望购买600万桶原油以补充战略石油储备（SPR），在12月和明年1月各交付300万桶，同时继续其补充紧急储备的计划。 【市场逻辑】 宏观因素继续扰动能源市场，原油价格波动剧烈，同时美国宣布继续回购原油储备并且中东地区巴以冲突有外溢至巴勒斯坦地区以外的风险，原油价格继续上涨。而燃料油处于高硫供增需弱，低硫处于供减需增态势中，对应能源品强弱为LU＞FU。 【交易策略】 短时间来看，能源品波动率走强，原油基本面依然偏多，预计油价继续保持强势状态。在此情况下，燃料油价格有望继续走出上涨形态。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。