多地陆续推进减污降碳，关注碳监测相关标的

行业走势： 上周上证综指下跌0.7%，创业板指数下跌0.47%，公用事业与环保指数上涨0.69%。环保板块中，大气治理板块上涨0.61%，固废板块上涨0.6%，环境监测板块上涨1.53%，节能与能源清洁利用板块下跌0.2%，燃气板块上涨1.61%；水务板块下跌0.12%。 本周要点： 多地陆续发布减污降碳实施方案， 关注碳监测相关标的。日前，多地陆续发布碳达峰及减污降碳实施方案，10月7日，深圳市印发了碳达峰实施方案的通知，目标到2025年单位地区生产总值能源消耗较2020年下降14.5%，其中重点提出要加强能源计量和统计能力建设，推动能耗在线监测系统建设及应用，开展能耗监测预警与分析研判。9月28日北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》，目标到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成，产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化全面推进，其中提出要拓展完善天地一体监测网络，逐步建立主要温室气体自动监测网络，推动温室气体数据综合管理系统建设，提升减污降碳协同监测能力。多地减污降碳政策推动背景下碳排放监测重视度提升，建议关注环境监测龙头【雪迪龙】。 继续推荐智慧供热与高股息两条主线。智慧供热方面，据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10 %，在碳排放单项中排名前列，我国北方地区目前大多按照面积收取采暖季热费，调节难度较大，传统粗放的供热方式下造成能源浪费以及较高碳排放。“双碳”背景下，国家推动智慧供热改造以及热计量改革，目前内蒙古智慧供热及热计量示范相关政策已出台，同时，吉林、黑龙江、北京、天津等省市也在政策中提及要加快构建热计量收费制度。智慧供热及热计量政策大力推动下热量表需求空间有望打开，推荐超声热量表龙头【汇中股份】、建议关注 【天罡股份】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。此外，环保及公用事业行业作为稳定的运营属性行业，存在较多经营业绩稳健、低估值、未来资本开支空间较小的历史高股息标的， 值得重点关注。推荐河南省“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】、湖南省优质垃圾焚烧发电运营标的【军信股份】、国内塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】、建议关注低估值地方水务企业【 洪城环境】。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量751.4万吨，总成交额5.20亿元。本周挂牌协议交易成交量204.47万吨，成交额1.55亿元；大宗协议交易成交量546.98万吨，成交额3.64亿元，最高成交均价77.0元/吨，最低成交均价74.17元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量2.90亿吨，累计成交额142.42亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高 ，为121.70元/吨，福建市场成交均价最低，为35.41元/吨。 2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，9月28日中国LNG到岸价格为14.70 USD/mmbtu，环比上周上涨3.94%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4453元/吨，环比上周上涨2.86%，LNG综合进口到岸指数为135.13，环比上周下降1.86%。根据Wind数据，截至9月20日全国LNG市场价4276.50/吨，环比上月上涨13.48%。 3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至9月28日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为16.89万元/吨，环比上周下降1.73%；前驱体：硫酸钴价格为3.7万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸镍价格为3.2万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周不变。 投资组合：【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.多地陆续推进减污降碳，关注碳监测相关标的 多地陆续发布减污降碳实施方案，关注碳监测相关标的。日前，多地陆续发布碳达峰及减污降碳实施方案，10月7日，深圳市印发了碳达峰实施方案的通知，目标到2025年单位地区生产总值能源消耗较2020年下降14.5%，其中重点提出要加强能源计量和统计能力建设，推动能耗在线监测系统建设及应用，开展能耗监测预警与分析研判。9月28日北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》，目标到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成，产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化全面推进，其中提出要拓展完善天地一体监测网络，逐步建立主要温室气体自动监测网络，推动温室气体数据综合管理系统建设，提升减污降碳协同监测能力。多地减污降碳政策推动背景下碳排放监测重视度提升，建议关注环境监测龙头【雪迪龙】。 继续推荐智慧供热与高股息两条主线。智慧供热方面，据汇中股份年报披露，中国供热领域碳排放量占全社会碳排放总量接近10%，在碳排放单项中排名前列，我国北方地区目前大多按照面积收取采暖季热费，调节难度较大，传统粗放的供热方式下造成能源浪费以及较高碳排放。“双碳”背景下，国家推动智慧供热改造以及热计量改革，目前内蒙古智慧供热及热计量示范相关政策已出台，同时，吉林、黑龙江、北京、天津等省市也在政策中提及要加快构建热计量收费制度。智慧供热及热计量政策大力推动下热量表需求空间有望打开，推荐超声热量表龙头【汇中股份】、建议关注【天罡股份】以及拥有智慧供热软硬件全产业链的【瑞纳智能】。此外，环保及公用事业行业作为稳定的运营属性行业，存在较多经营业绩稳健、低估值、未来资本开支空间较小的历史高股息标的，值得重点关注。 推荐河南省“长输管网+城燃”一体化稀缺标的【蓝天燃气】、湖南省优质垃圾焚烧发电运营标的【军信股份】、国内塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】、建议关注低估值地方水务企业【洪城环境】。 1.2.投资组合 【佛燃能源】+【新奥股份】+【蓝天燃气】+【倍杰特】+【美埃科技】+【汇中股份】+【军信股份】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳排放配额总成交量751.4万吨，总成交额5.20亿元。本周挂牌协议交易成交量204.47万吨，成交额1.55亿元；大宗协议交易成交量546.98万吨，成交额3.64亿元，最高成交均价77.0元/吨，最低成交均价74.17元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。 截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量2.90亿吨，累计成交额142.42亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为121.70元/吨，福建市场成交均价最低，为35.41元/吨。 图1.本周全国碳交易市场交易情况 图2.本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据燃气在线发布的数据，9月28日中国LNG到岸价格为14.70 USD/mmbtu，环比上周上涨3.94%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4453元/吨，环比上周上涨2.86%，LNG综合进口到岸指数为135.13，环比上周下降1.86%。根据Wind数据，截至9月20日全国LNG市场价4276.50/吨，环比上月上涨13.48%。 图3.全国LNG市场价（元/吨） 2.3.锂电回收相关金属价格跟踪 根据Wind数据，近期锂价有所回落，截至9月28日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为16.89万元/吨，环比上周下降1.73%；前驱体：硫酸钴价格为3.7万元/吨，环比上周不变； 前驱体：硫酸镍价格为3.2万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.59万元/吨，环比上周不变。 图4.电池级碳酸锂（99.5%）价格走势（万元/吨） 图5.前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨） 图6.前驱体：硫酸镍价格走势（万元/吨） 图7.前驱体：硫酸锰价格走势（万元/吨） 3.行业要闻 3.1《吉林省适应气候变化行动方案》印发 吉林省23部门联合印发《吉林省适应气候变化行动方案》。方案表示，推进林草河湖湿地一体化保护、修复、发展、治理，提高生态系统质量和稳定性。在水资源保护上强调，加强水资源集约节约利用，完善水安全风险防控体系，提升水资源承载力，进大江大河及其重要支流水文站、水位站建设及基本水文站改造升级，构建吉林“两纵四横” 大水网，进一步优化全省水资源配置格局，实施大水网骨干工程等重大工程建设，推进大中型灌区续建配套与现代化改造，因地制宜推进城乡供水一体化规模化，实施供水工程联网并网扩网，规范开展小型供水工程标准化改造。 3.2《上海市关于加强排污许可执法监管的实施意见》出炉 上海市生态环境局印发《上海市关于加强排污许可执法监管的实施意见》，目标到2023年年底，完成排污限期整改清零工作，本市固定污染源全部依法持证排污；到2025年年底，实现排污许可清单式执法检查全覆盖，全面建立以排污许可制为核心的固定污染源执法监管体系。 3.3沈阳市工信局发布关于做好工业固体废物资源综合利用评价工作的通知 沈阳市工信局发布关于做好工业固体废物资源综合利用评价工作的通知，评价范围包括沈阳市境内开展工业固体废物资源综合利用，产品符合《国家工业固体废物资源综合利用产品目录》的企业。 3.4关于印发山东省重点流域水生态环境保护规划的通知 山东省生态环境厅发布《关于印发山东省重点流域水生态环境保护规划的通知》，从水环境、水资源、水生态等3个方面提出10项指标，包括4项约束性指标，6项预期性指标。 3.5宁德市印发《宁德市建筑垃圾资源化利用实施方案》 宁德市人民政府近日印发了《宁德市建筑垃圾资源化利用实施方案》，提出力争到2024年，市本级建筑垃圾资源化利用项目基本建成，建筑垃圾管理和资源化利用政策体系、工作机制基本形成，管理能力不断提高。2025年全市建筑垃圾资源化利用率不低于30%。 3.6《深圳市排污许可证核发细则（征求意见稿）》发布 深圳市生态环境局印发《深圳市排污许可证核发细则（征求意见稿）》，规范本市排污许可管理，强化固定污染源监管，严格控制污染物排放，促进生态环境质量改善。 3.7北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》 北京市生态环境局等六部门联合发布《北京市减污降碳协同增效实施方案》 ，目标到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成，产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化全面推进，绿色低碳发展取得积极进展，减污降碳协同度有效提升。 4.上周行业走势 上周上证综指下跌0.7%，创业板指数下跌0.47%，公用事业与环保指数上涨0.69%。环保板块中，大气治理板块上涨0.61%，固废板块上涨0.6%，环境监测板块上涨1.53%，节能与能源清洁利用板块下跌0.2%，燃气板块上涨1.61%；水务板块下跌0.12%。 图8.各行业上周涨跌幅 图9.环保及公用事业各板块上周涨跌幅 图10.水务环保上周涨幅前十（%） 图11.水务环保上周跌幅前十（%） 水务环保板块，涨幅靠前的分别为中创环保、聚光科技、惠城环保、中国天楹、先河环保、盛剑环境、国林科技、南华仪器、科达制造、德创环保；跌幅靠前的有大地海洋、*ST美尚、百川畅银、正和生态、大元泵业、久吾高科、双良节能、青达环保、华宏科技、*ST博天。 5.上市公司动态 5.1.重要公告 表2：经营数据 表3：项目中标&框架协议&对外投资 表4：股东增持&股份回购&股权激励&股票发行 表5：股东减持&股份质押 表6：其他 5.2.定向增发 表7：定向增发 6.投资组合推荐逻辑 【佛燃能源】公司为佛山区域城市燃气运营商，近年来逐步向异地扩张，历年在佛山地区工业煤改气持续推动下公司业绩稳健增长，2017-2022年营业收入和归母净利润年复合增速分别达到34.5%和13.5%。主业方面，近期随着国内外市场化天然气价格回落、下游顺价情况改善、公司与切尼尔、碧辟、中化签署的海外低价长协开始履约，公司城燃