有色金属日报

有色金属日报 有色金属团队 2023-09-26 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至9月25日收盘，沪铜主力11合约下跌0.57%至67670元/吨。铜价下行下游节前备货情绪升温，成交积极，但海外库存高企叠加高利率环境延续的影响，铜价或继续承压，前交易资金撤离，铜价或偏弱震荡运行，运行区间67000元-68500元附近。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 ◆铝： 有色金属团队 截至9月25日收盘，沪铝主力11合约下跌0.23%至19335元/吨。美联储预计年内还将加息一次，欧美PMI数据显示经济表现不佳，并且美国政府面临停摆，整体看宏观仍将施压。基本面上，氧化铝厂开工意愿强，投复产产能均已投放。由于长期高产运行，部分氧化铝厂的焙烧炉计划内检修频繁，同期中长期停产产能复产困难，周内运行产能不增反降。成本端，供需好转，烧碱价格预计仍将上涨；矿山安全检查频繁，动力煤供应趋紧、价格上涨。成本上行支撑氧化铝价格，但是对于目前利润丰厚的电解铝行业影响有限。四川、云南、内蒙古、贵州少量电解铝产能有望投复产，国内电解铝运行产能以稳中有增为主。进口方面，铝价内强外弱，8月原铝净进口同比增长196%，环比增长36%。需求方面，铝价高企建筑型材订单一般，并且预期较差；工业型材中光伏型材订单下滑，下游组件厂库存高位、采购减少，光伏型材企业持观望态度。下游对高位的铝价接受度有限，整体来看金九旺季表现不及预期，关注市场交易点转向需求走弱。库存方面，铝锭铝棒社库整体仍在累库，上期所仓单周内持续回落。宏观上不确定较强，旺季成色不足，铝价存在回落风险，但软逼仓风险仍存，建议多头减仓、空头谨慎，主力11合约参考运行区间18500-19600元/吨。 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 联系人： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至9月25日收盘，沪镍主力11合约下跌0.23%至157210元/吨。基本面上，镍矿方面，菲律宾十月雨季将至，镍矿供应紧张局面将延续。镍铁方面，印尼镍铁回流维持高位，下游钢厂采购需求不振，但铁厂成本高企，供需双方仍在博弈。硫酸镍方面，印尼中间品增量不及预期，而终端电芯企业减产明显，三元正极材料企业预期较为悲观。进出口方面，8月中国精炼镍进口6863.115吨，环比减少2833吨；出口1372.587吨，环比增加792吨；净进口环比大幅减少，主因进口窗口关闭，保税区库存增加较为明显。不锈钢方面，部分钢厂减产检修，发货节奏减缓，但是下游备货意愿较低，需求提升幅度不大，周内300系不锈钢社会库存增加4.83%。库存方面，纯镍交易所库存仓单周内转降，海外LME库存仓单均显著增加但有放缓迹象，社会库存周度环比减少492吨至8674吨，给予镍价一定支撑。操作上建议区间交易，主力11合约参考运行区间153000-165000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格小跌，长江现货1#铜价报68230元/吨，跌80元，升水210-升水250，涨50元；长江综合1#铜价报68175元/吨，跌90元，升水120-升水230，涨40元；广东现货1#铜价报68140元/吨，跌130元，升水40-升水240，持平；上海地区1#铜价报68150元/吨，跌60元，升水110-升水190，涨70元。现货市场，部分商家捂货惜售，现货流通货源稍紧，升水开始小幅上行，但下游企业备库积极性一般，且铜价高企下接货方表现谨慎，仅补入低价货源，整体看节前常规备货显得难言理想。 铝 今日长江现货成交价格19700-19740元/吨，跌20元，升水190-升水230，跌20元；广东现货19430-19480元/吨，跌30元，贴水80-贴水30，跌30元；上海地区19710-19750元/吨，跌20元，升水200-升水240，跌20元。 今日铝市成交量上升明显，节前气氛加重持货商出货表现积极，下游企业入市备库情绪小幅回升，但受畏高情绪影响仅维持刚需拿货，难有实质性的大量成交，整体买兴氛围一般。 氧化铝 9月25日长江有色网ccmn氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2940-2980元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报2920-2950元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3290-3300元之间，与前一交易日报价持平。今日国内氧化铝现货持稳，国庆中秋双节前下游采购进入尾声，成交更显清淡。 锌 今日ccmn锌价统计，今日ccmn长江综合0#锌价报22000-22100元/吨，均价22050元，跌180元，1#锌价21910-22010元/吨，均价21960元，跌190元；广东南储0#锌报21580-21880元/吨，均价21730元，跌210元，1#锌报21510-21810元/吨，均价21660元，跌210元。今日现货锌市场报价0#锌在22000-22100元/吨之间，1#锌在21930-22010元/吨之间。对比沪期锌2310合约0#锌升水175-升水275元/吨，1#锌升水105-升水195元/吨，对比沪期锌2311合约0#锌升水420-升水520元/吨，1#锌升水350-升水430元/吨。 今日国内现货锌价格下跌，期货盘面小幅飘红，但持货商库存偏高挺价情绪减弱，出货积极性较高，让价意愿有所提升，双节长假前备货高峰期，下游逢低采购氛围转好，现货交投好转。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16730-16830元/吨，均价16780元，涨80元；广东南储1#铅报16810-16910元 /吨，均价16860元，涨75元；今日现货铅市场报价在16700-16910元/吨之间，对比沪期铅2310合约贴水350-贴水140元/吨，沪期铅2311合约贴水140-升水70元/吨。 今日国内现货铅价格小涨，期货盘面走势相对平稳，现货市场前期大涨大跌行情放缓，回归基本面，持货商报价稳中坚挺，贸易商贴水回落，主力合约小幅转升，下游采购依旧谨慎，暂无大量采购需求，交投维持冷清。 镍 9月25日ccmn长江综合1#镍价报158350-162850吨，均价160600元/吨，上涨250元，长江现货1#镍报价157950-162950元/吨，均价160450元/吨，涨250，广东现货镍报162600-163000元/吨，均价162800元/吨，涨幅持平。 今日现货成交清淡，贸易商反映市况变现不佳，下游备货需求情绪不高。 锡 9月25日ccmn长江综合1#锡价报221400-224400元/吨，均价222900元/吨，上涨5000元；今日上海现货1锡报价221000-225000元/吨，均价223000元/吨，较上一交易日上涨5000元/吨。今日现货成交好转，下游节前备货需求偏强。 仓单库存报告 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn