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金雷股份是中国风电主轴行业的龙头,具有技术实力雄厚、毛利率显著高于同行等竞争优势。公司积极布局大容量铸造主轴业务,发展空心锻造技术,实现了锻件铸件双轮驱动。同时,公司大力发展自由锻件业务,横向覆盖多种产品线,着力打造原材料自供路线,实现了钢材-钢锭-产品纵向一体化。公司积极开拓国际市场,与维斯塔斯、西门子歌美飒、GE、恩德安信能等全球前15名领先的风电整机制造商建立了合作关系。随着铸件产能的逐步释放,公司具备了向风电行业其他大型铸件产品轮毂、底座等拓展的产能基础。金雷股份的目标价为45.08元,对应2023年25.91XPE,给予公司增持评级。