申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 三大运营商5G用户数持续提升 ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 三大运营商发布8月份成绩单，经营情况稳步提升。  继七月中国移动5G套餐增长数被中国联通超越后，本月，中国移动再次领跑5G套餐用户增长，当月5G套餐客户数净增684.4万户，累计达到7.33亿户。中国联通当月5G套餐用户净增489万户，累计达到2.43亿户。中国电信当月5G套餐用户净增483万户，累计达到3.03亿户，渗透率超75%。  三大运营商移动用户数量稳定增加，其中中国电信净增加最多为96万户，累计移动用户总数为4.04亿户。中国移动本月移动用户净增加47.4万户，累计总数9.86亿户。  宽带用户数持续提升，中国移动的宽带用户净增数最多，为228.1万户，累计总用户为2.9亿。中国电信的宽带用户净增数为91万户，累计总数1.88亿户。 中国联通“泛在智联”，“创新应用”，“智慧服务”，“科技创新”四个板块稳定发展。  “泛在智联”：根据中国联通8月份运营数据，物联网终端连结累计到达数为45966.7万户，“大连接”用户累计到达数为94721.6万户。  “创新应用”：根据中国联通8月份运营数据，5G行业虚拟专网服务客户数达6507个。  “智慧服务”：根据中国联通8月份运营数据，当月智慧客服问题解决率达97.3%，智能服务占比达84.6%。  科技创新：根据中国联通8月份运营数据，授权专利本年累计数量1770件。科技创新：根据中国联通8月份运营数据，授权专利本年累计数量1770件。 市场回顾： 本周（2023.09.18-2023.09.24），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为0.47%、0.34%、0.53%，申万通信指数涨幅为2.97%，在申万31个一级行业排第1位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：精伦电子、*ST新海、天孚通信、天邑股份、太辰光 股价跌幅前五名为：阿莱德、武汉凡谷、美利信、航宇微、灿勤科技 投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退 评级 增持（维持） 2023年9月25日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 张建宇 研究助理 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660121110002 行业基本资料 股票家数 133 行业平均市盈率 16.99 市场平均市盈率 16.76 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：5G-A功能测试完成 G.654E光纤光缆集采启动》2023-09-19 2、《通信行业研究周报：Q2全球企业WLAN市场增长强劲》2023-09-10 3、《通信行业研究周报：工信部征求5G RedCap发展路径》2023-09-03 4、《通信行业研究周报：5G基站数突破300万个 千兆宽带用户数持续提升》2023-08-27 5、《通信行业研究周报：800MHz重耕 5G建设持续发力》2023-08-20 6、《通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼》2023-08-13 7、《通信行业研究周报：空芯光纤有望构建新型光通信网络》2023-08-06 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 11 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ................................................................................................................................................................................. 3 2. 市场回顾 ................................................................................................................................................................................. 3 3. 重要公告 ................................................................................................................................................................................. 5 4. 行业新闻 ................................................................................................................................................................................. 6 5. 行业招标信息 ......................................................................................................................................................................... 7 6. 风险提示 ................................................................................................................................................................................. 9 图表目录 图1： 申万一级行业周涨幅 ........................................................................................................................................................ 4 图2： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ......................................................................................................................................... 4 图3： 本周涨幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图4： 本周跌幅前十 .................................................................................................................................................................. 5 图5： 本年度涨幅前十 ............................................................................................................................................................... 5 图6： 本年度跌幅前十 ............................................................................................................................................................... 5 表1： 三大运营商2023年8月运营数据 ................................................................................................................................... 3 表2： 通信行业一周重要公告 .................................................................................................................................................... 5 表3： 行业投招标信息 ............................................................................................................................................................... 7 fWmOsRcVuYpNuYtQtRpM9PdNaQmOqQsQtQiNnNvMkPmOrM8OqRrPwMnNrNMYmMnQ通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 11 证券研究报告 1. 每周一谈 三大运营商公布8月运营数据公告，经营情况稳步提升。  根据三大运营商7月运营数据公告，继七月中国移动5G套餐增长数被中国联通超越后，本月，中国移动再次领跑5G套餐用户增长，当月5G套餐客户数净增684.4万户，累计达到7.33亿户。中国联通当月5G套餐用户净增489万户，累计达到2.43亿户。中国电信当月5G套餐用户净增483万户，累计达到3.03亿户，渗透率达到75%。  三大运营商移动用户数量稳定增加，其中中国电信净增加最多，为96万户，累计移动用户总数为4.04亿户。中国移动本月移动用户净增加47.4万户，累计总数9.86亿户。  宽带用户数持续提升，中国移动的宽带用户净增数最多，为228.1万户，累计总用户为2.9亿户。中国电信的宽带用户净增数为91万户，累计总数1.88亿户。 表1：三大运营商2023年8月运营数据 中国移动 中国联通 中国电信 移动用户净增（万户） 47.4 / 96 移动用户总数（亿户) 9.86 / 4.04 5G套餐用户净增（万户） 684.4 489 483 5G套餐用户总数（亿户） 7.33 2.43 3.03 5G套餐渗透率 73.34% / 75% 宽带用户净增（万户） 228.1 / 91 宽带用户总数（亿户） 2.9 / 1.88 资料来源：C114通信网《三大运营商发布8月份成绩单：移动再次领跑5G套餐用户增长》，申港证券研究所 中国联通“泛