“固收+”基金迎批量降费，首只与持有时间挂钩的浮动费率基金公告发行

2023年09月24日 报告发布日期 1111111111杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002邱蕊021-63325888*5091qiurui@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860519020001香港证监会牌照：BSW115 研究结论 ⚫基金市场热点跟踪：1.“固收+”基金迎来批量降费：继主动权益类基金、ETF后，“固收+”基金也迎来批量降费。9月22日，国联基金公告，公司旗下多只“固收+”基金宣布降低管理费率，调整后产品的管理费均处于行业中低位水平。多位业内人士表示，近年来“固收+”产品收益出现调整，但规模却持续增长，在此背景下，部分产品率先降费，有利于提升投资者获得感，推动行业健康稳健发展。2.首只与持有时间挂钩的浮动费率基金公告发行：9月22日，景顺长城基金发布公告显示，景顺长期价值发现混合（A1类基金代码：019521）将于10月11日起正式发行，该基金的管理费率与投资者持有时间挂钩，根据投资者持有产品份额的时间分档收取管理费，且由价值名将鲍无可拟任基金经理。 陶文启taowenqi@orientsec.com.cn 中证2000指数增强产品陆续上报2023-09-17科创100ETF正式成立吸金70亿，首只民营新能源REITs获受理2023-09-10多只中证2000增强策略ETF申报，沪深300ETF资金净流入超百亿2023-09-03 ⚫基金发行动态：本期新成立基金35只，较上期成立数目增加5只，股票型基金14只，混合型基金10只，债券型基金8只，FOF基金2只，国际(QDII)基金1只。股票型基金成立数目最多。新基金共募集222.69亿元，较上期减少79.27亿元。其中，由朱莹,吕莉萍,张琪管理的国泰君安安裕纯债一年定开规模最大为40.00亿元。本期，国内新发行基金一共21只，较上期增加18只。其中，股票型基金5只，混合型基金3只，债券型基金7只，FOF基金4只，股票型基金发行数目最多。上周共有67只基金发生基金经理变更，其中变更基金经理的基金数量较多的基金公司有：国联基金（14只）、易方达基金（6只）、嘉实基金（5只）和财通证券资管（5只）。 ⚫基金业绩表现：上周，普通股票型基金平均收益为-0.04%，混合型基金为0.03%，债券型基金为0.03%。量化产品中主动量化产品平均收益为0.17%，量化对冲产品为-0.26%。年初至今，普通股票型基金平均收益为-7.51%，混合型基金为-6.49%，债券型基金为2.27%，量化产品中主动量化产品平均收益为-4.18%，量化对冲产品为0.08%。 ⚫场内基金动态：截止2023年9月22日，规模最大的股票型ETF跟踪标的为沪深300，总规模2365亿元，其次为科创50规模1432亿元、中证500规模846亿元，宽基指数中沪深300、科创50、中证500、上证50规模最大，非宽基指数中证券公司、恒生科技、国证芯片、中国互联网50规模最大。上周，中证500资金净流入最多73亿元，沪深300、中证1000其次，中证酒资金净流出最多4.76亿元；年初至今，沪深300资金净流入最多784亿，科创50、创业板指其次，证券公司资金净流出最多75亿元。 风险提示 ⚫极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击，导致收益亏损。⚫量化模型基于历史数据分析得到，未来存在失效风险，建议投资者紧密跟踪模型表现。 目录 一、基金市场热点跟踪...................................................................................3 二、基金发行动态..........................................................................................3 2.1新成立基金...................................................................................................................42.2新发行基金...................................................................................................................52.3基金经理变更...............................................................................................................6 三、基金业绩表现..........................................................................................7 3.1上周业绩......................................................................................................................73.2年初至今业绩...............................................................................................................8 四、场内基金动态..........................................................................................9 风险提示......................................................................................................12 一、基金市场热点跟踪 【“固收+”基金迎来批量降费】继主动权益类基金、ETF后，“固收+”基金也迎来批量降费。9月22日，国联基金公告，公司旗下多只“固收+”基金宣布降低管理费率，调整后产品的管理费均处于行业中低位水平。多位业内人士表示，近年来“固收+”产品收益出现调整，但规模却持续增长，在此背景下，部分产品率先降费，有利于提升投资者获得感，推动行业健康稳健发展。 【首只与持有时间挂钩的浮动费率基金公告发行】9月22日，景顺长城基金发布公告显示，景顺长期价值发现混合（A1类基金代码：019521）将于10月11日起正式发行，该基金的管理费率与投资者持有时间挂钩，根据投资者持有产品份额的时间分档收取管理费，且由价值名将鲍无可拟任基金经理。今年以来监管多次引导公募基金行业开展费率改革，研究推出更多类型的浮动费率产品。8月底，首批与投资者持有时间、基金业绩、基金规模挂钩的三类浮动费率基金集体获批，进一步丰富了公募产品谱系，也为投资者提供了更多元的选择。而此次公告发行的景顺长期价值发现混合，则是首只公告发行与投资者持有时间挂钩的产品。 二、基金发行动态 本节计算的基金剔除了非初始基金、转型基金和后分级基金。 在过去一年，公募基金市场共成立新基金1280只，共募集1.19万亿元；其中股票型基金新成立319只，共募集1403.24亿元；混合型基金新成立359只，共募集1656.51亿元；债券型基金新成立411只，共募集8207.55亿元；FOF基金共成立126只，共募集244.40亿元，其他（QDII基金与REITs基金）共成立65只，共募集438.25亿元。具体如下： 数据来源：东方证券研究所&Wind资讯 2.1新成立基金 本期新成立基金35只，较上期成立数目增加5只，股票型基金14只，混合型基金10只，债券型基金8只，FOF基金2只，国际(QDII)基金1只。股票型基金成立数目最多。新基金共募集222.69亿元，较上期减少79.27亿元。其中，由朱莹,吕莉萍,张琪管理的国泰君安安裕纯债一年定开规模最大为40.00亿元。在新成立的基金中： 1)股票型基金成立了14只，共募集18.42亿元，11只被动指数型基金，1只普通股票型基金，2只增强指数型基金。2)混合型基金成立了10只，共募集16.60亿元，10只偏股混合型基金。3)债券型基金成立了8只，共募集182.59亿元，2只混合债券型二级基金，5只中长期纯债型基金，被动指数型债券基金。4)FOF基金成立2只，共募集4.99亿元；国际(QDII)基金1只，共募集0.10亿元。 具体成立明细如下： 2.2新发行基金 本期，国内新发行基金一共21只，较上期增加18只。其中，股票型基金5只，混合型基金3只，债券型基金7只，FOF基金4只，股票型基金发行数目最多。 新发行的11只股票型基金，其中4只被动指数型基金，1只增强指数型基金，7只被动指数基金主要跟踪中证100、中证2000、中证集成电路指数和中证半导体指数。新发行的3只混合型基金中均为偏股混合型基金。新发行的7只债券型基金中4只为中长期纯债型基金，2只混合债券型二级基金，1只被动指数型债券基金，4只FOF基金为混合型FOF基金。具体发行明细如下： 2.3基金经理变更 上周共有67只基金发生基金经理变更，其中变更基金经理的基金数量较多的基金公司有：国联基金（14只）、易方达基金（6只）、嘉实基金（5只）和财通证券资管（5只）。 三、基金业绩表现 本节计算的基金剔除了封闭式基金、分级基金和非初始基金，指数增强基金根据相对基准的超额收益进行排名，其余类型基金根据绝对收益排名。 3.1上周业绩 上周，普通股票型基金平均收益为-0.04%，混合型基金为0.03%，债券型基金为0.03%。量化产品中主动量化产品平均收益为0.17%，量化对冲产品为-0.26%。 3.2年初至今业绩 年初至今，普通股票型基金平均收益为-7.51%，混合型基金为-6.49%，债券型基金为2.27%，量化产品中主动量化产品平均收益为-4.18%，量化对冲产品为0.08%。 普通股票型基金中金鹰科技创新A收益最高29.69%，混合型基金中东方区域发展最高59.98%，债券型基金中工银可转债最高16.87%，主动量化基金中信诚多策略A最高14.52%，量化对冲基金中华夏安泰对冲策略3个月定开最高10.21%，指数增强型基金中德邦上证G60综指增强A相对基准超额收益最高11.33%。 四、场内基金动态 截止2023年9月22日，规模最大的股票型ETF跟踪标的为沪深300，总规模2365亿元，其次为科创50规模1432亿元、中证500规模846亿元，宽基指数中沪深300、科创50、中证500、上证50规模最大，非宽基指数中证券公司、恒生科技、国证芯片、中国互联网50规模最大。 上周，中证500资金净流入最多73亿元，沪深300、中证1000其次，中证酒资金净流出最多4.76亿元；年初至今，沪深300资金净流入最多784亿，科创50、创业板指其次，证券公司资金净流出最多75亿元。 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 数据来源：东方证券研究所& Wind资讯 下图展示了规模前5的宽基类ETF产品申购赎回数据，整体来说，宽基ETF头部效应比较明显。 1）上证50：华夏上证50ETF规模最大632.31亿，上周资金净流入13.68亿，上周日均成交额17.41亿元；2）沪深300：华泰柏瑞沪深300ETF规模最大1191.68亿，上周资金净流入21.75亿，上周日均成交额33.98亿；3）中证500：南方中证500ETF规模最大573.96亿，上周资金净流