建材行业周观点：利好逐步推进，得不到市场反馈是相对底部特征

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根据研报正文，本周金融端迎来多重利好，但这些利好没有得到市场的正面反馈。这表明市场可能已经处于相对底部特征。此外，政策的底部已经确认，阿尔法可以从托底转向创造绝对收益。同时，Q3基本面预测环比稳健，龙头企业验证了底部安全性。需求环境和情绪的底部向后看，重点关注消费建材和水泥的龙头企业。其中，消费建材和水泥的龙头企业有望受益于政策的进一步催化和落地效果。海螺水泥为代表的龙头盈利韧性超预期，因为产能利用率放大成本差距。行业价格已经见底，量的继续下滑威胁有限。因此，可以优先关注布局安全性，对政策弹性按照期权考虑，可以重点关注估值和基本面筑底趋势明显的低估值策略，例如海螺、北新和华新等。同时，优先布局政策弹性，对政策的进一步催化和落地效果有较强置信度，首选防水行业龙头雨虹。