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建材行业近期利好释放显著,但市场对政策落地后效果的怀疑和犹豫。地产政策的进一步推动力度和地产销售的改善路径都只能预测,但2023年以来,龙头建材企业在经营基本面上创造出的阿尔法已经验证。需求环境和情绪的底部向后看,重点关注消费建材和水泥的龙头企业。水泥行业底部已经夯实,华新水泥和海螺水泥等龙头公司的盈利能力较强,且有较高的股息率预期。消费建材中,北新、雨虹等公司的估值和基本面筑底趋势明显,且有较强的政策弹性。建议关注海螺水泥、华新水泥、北新和雨虹等公司。