2023年上半年银行业信用观察

行业研究报告 1 / 38 2023年上半年银行业信用观察 金融机构部 李玉鼎 王春苗 摘要： 2023年上半年，我国经济持续恢复，复苏动能先强后弱；社会融资规模、人民币贷款同比增速于一季度上升后回落，商业银行总资产同比增幅略有扩大。由于居民消费倾向尚未充分恢复、房地产市场仍较为低迷，短期、中长期消费贷款均增长缓慢；经营性贷款相对保持韧性，其中基础设施业融资拉动效应最为显著，制造业中长期贷款也呈现快速增长。7月政治局会议定性房地产市场供求关系发生重大变化，此后调整优化差别化住房信贷政策、降低存量首套住房贷款利率等落地实施，预计能缓冲房地产贷款颓势。 居民储蓄意愿仍较强，存款保持高速增长，商业银行资金端稳定性加强，主动负债占比下降。主要银行下调存款挂牌利率，在一定程度上缓解了存款定期化带来的付息压力。得益于债券市场回暖，理财产品净值持续修复，存款利率的下调为理财市场的恢复提供了空间，但管理规模仍未回升至2022年底理财赎回潮前的水平。 2023年上半年，实体经济融资成本维持低位，央行降准释放长期流动性，银行间市场流动性充裕，商业银行资产及负债端利率均有下降，综合表现为净息差收窄。商业银行资产质量相对稳定，不良贷款率及关注类贷款占比双降；监管部门发布《商业银行金融资产风险分类办法》，引导商业银行更加真实的披露资产质量情况；银行业拨备覆盖率保持上升趋势，但民营银行及外资银行降幅较大。 2023年上半年，商业银行资本充足率总体稳健，但环比略有下滑。商业银行资本补充债券发行速度放缓，净融资额随之下降；支持中小银行发展专项债券发行加速，不断增强中小银行资本实力及风险抵御能力。2022年四季度央行金融机构评级结果中，高风险机构数量有所增加，但资产规模占比较小。国家监管机构改革与规章立法同步推进，促进银行业金融机构从各方面加强风险防控与管理。 商业银行级别调整方面，根据Wind统计，2023年1-8月，行业内共有11家银行涉及主体评级调整，其中2家银行为主体级别调降，1家银行移出评级观察名单，8家银行主体级别调升。 行业研究报告 2 / 38 一、 银行业信用回顾 1、 2023年上半年，我国经济持续恢复，复苏动能先强后弱；社会融资规模、人民币贷款同比增速于一季度上升后回落，商业银行总资产同比增幅略有扩大。央行灵活运用结构性政策工具，精准支持相关重点领域；持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，在稳定银行资金端成本的基础上引导实体经济融资成本继续下行。 2023年上半年，全球经济下行压力有所减轻，主要经济体延续恢复势头，经济景气度呈服务业强制造业弱的格局，美欧通胀在紧缩性货币政策回落，但仍处于高位，快速加息对经济金融的累积影响将滞后反应。同期，我国经济持续恢复、总体回升向好，但也面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等挑战。具体来看，青年人群就业压力突出、消费者物价指数涨幅处于低位；大多数制造业生产及经营绩效持续显著承压；消费市场表现为服务性消费较强、商品消费偏弱；在年初高额信贷投放带动下，基建和制造业投资保持中高速增长，但后劲略显不足，房地产开发投资在经历短暂的恢复期后再度趋弱；去年末积压订单释放导致年初出口表现好于预期，随后出口下行压力逐步显现；在经历一季度的快节奏投放后，二季度实体经济融资需求转弱，社融增速再度进入回落通道。 根据国家统计局初步核算，2023年上半年我国国内生产总值593034.0亿元，同比增长5.5%，上半年居民消费价格同比上涨0.7%。其中，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%。分产业看，第一产业增加值30416亿元，比上年同期增长3.7%；第二产业增加值230682亿元，增长4.3%；第三产业增加值331937亿元，增长6.4%。 2023年以来，人民银行坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，科学管理市场预期，切实服务实体经济，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，综合运用降准、再贷款再贴现、公开市场操作、中期借贷便利等方式维护市场流动性；延长碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款以及保交楼贷款支持计划实施期限，创设房企纾困专项再贷款及租赁住房贷款支持计划，精准支持相关重点领域。同时，央行持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，同时减轻银行资金端成本压力。 行业研究报告 3 / 38 图表 1. 2023年1-8月货币政策工具的主要调整情况 政策工具 实施概况 公开市场操作 6月13日及8月15日，公开市场7天期逆回购操作中标利率分别下降10个基点，此后保持在1.80%不变，引导货币市场利率围绕7天期逆回购利率上下波动。 MLF、SLF （1）1-8月，累计开展1年期中期借贷便利操作27950亿元，其中1-5月利率为2.75%，6-7月利率下降10个基点至2.65%，8月利率再次下降15个基点至2.50%；8月末中期借贷便利余额为51950亿元，较年初增长6450亿元。 （2）6月13日，下调常备借贷便利利率，隔夜利率从2.85%下调至2.75%、7天利率从3.00%下调至2.90%、1个月利率从3.35%下调至3.25%。 存款准备金率 （1）3月27日，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 （2）自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。 结构性政策工具 （1）1月，设立房企纾困专项再贷款，额度为800亿元。房企纾困专项再贷款采取“先支后借”的直达机制，按季度发放，支持金融资产管理公司于2023年底前并购受困房地产企业存量房地产项目。金融资产管理公司按照自主决策、自担风险原则，投入资金并购房地产项目，对于符合要求的并购项目，人民银行按实际投入资金的50%予以资金支持，利率为1.75%。 （2）1月，设立租赁住房贷款支持计划，额度为1000亿元。租赁住房贷款支持计划采取“先贷后借”的直达机制，按季度发放，支持相关金融机构于2023年底前向重庆、济南、郑州、长春、成都、福州、青岛、天津等8个试点城市发放租赁住房购房贷款。金融机构按照自主决策、自担风险原则，发放租赁住房购房贷款，贷款利率原则上不超过3%，对于符合要求的贷款，人民银行按贷款本金的100%予以资金支持，利率为1.75%。 （3）延长碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款实施期限。为保持金融对绿色发展、能源保供等领域的支持，碳减排支持工具将延续实施至2024年末，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款将延续实施至2023年末。截至2023年6月末，上述两项工具的余额分别为4530亿元和2459亿元。 （4）延长保交楼贷款支持计划实施期限。为继续支持做好保交楼工作，保交楼贷款支持计划将延续实施至2024年5月末。截至2023年6月末，保交楼贷款支持计划余额为5亿元。 资料来源：公开信息，新世纪评级整理 2023年以来，我国货币供应同比增长加快，社会融资规模同比增速有所下降，商业银行总资产同比增幅略有扩大，人民币贷款同比增速于一季度上升后回落。市场流动性总体充裕，但信贷需求由强转弱。分机构来看，2023年6月末，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构的总资产分别较年初增长10.03%、4.52%、6.91%和7.07%，其中大型商业银行增速高于商业银行整体增速，农村金融机构总资产增速有所下降，其他金融机构总资产增速相对平稳。 行业研究报告 4 / 38 图表 2. 社融、人民币贷款及GDP同比增速比较（单位：%） 资料来源：Wind，新世纪评级整理 图表 3. 各类商业银行资产规模比较（单位：万亿元） 资料来源：Wind，新世纪评级整理 图表 4. 各类商业银行总资产同比增速比较（单位： %） 资料来源：Wind，新世纪评级整理 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 2015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06GDP:现价:累计同比GDP:初步核算数:累计同比社会融资规模存量:同比社会融资规模存量:人民币贷款:同比73.67 81.43 87.17 92.69 110.57 122.60 132.58 150.35 165.43 36.59 42.89 44.23 46.13 50.84 56.87 61.20 65.31 68.27 22.68 28.24 31.72 34.35 37.28 41.07 45.07 49.88 53.33 25.66 29.90 32.83 34.58 37.22 41.53 45.63 50.01 53.54 35.57 43.80 49.82 53.66 46.62 50.61 53.18 56.53 58.06 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002015年末2016年末2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年末2023年6月末大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构其他金融机构0.005.0010.0015.0020.0025.002016年末2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年末2023年6月末商业银行合计大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村金融机构其他金融机构 行业研究报告 5 / 38 2、 2023年上半年，商业银行储备资产占比同比收缩，同业业务占比继续回升，主要由于银行间市场流动性充裕。贷款增速总体回升，居民消费贷款受消费意愿疲弱、房地产市场低迷影响增速缓慢，经营性贷款相对保持韧性，其中基础设施业融资拉动效应最为显著，制造业中长期贷款也呈现快速增长。  资产端储备资产占比同比收缩，同业业务占比继续回升，贷款及债券投资比重相对稳定，主要由企业融资拉动 随着我国金融体系的不断发展，货币政策操作规则性和透明度的提升，商业银行流动性管理能力的增强，以及近年来货币市场保持相对宽松的流动性，其他存款性公司总资产中的储备资产占比持续下降。2023年3月，存款准备金下调0.25个百分点，进一步为商业银行的资金配置释放了空间。截至2023年6月末，其他存款性公司总资产中的储备资产余额为24.08万亿元，较年初增长1.70%；储备资产占比为5.98%，较年初下降0.31个百分点，反映了季节性特征；金融机构超额准备金率为1.6%，较上年末同期高0.1个百分点。 商业银行的资产投向中，同业业务占比继续回升，资管类产品投资占比较上年末也有所提高；信贷及债券投资所占比重总体稳定，主要由企业融资拉动。2021年以来，其他存款性公司对政府、非金融机构及其他居民部门的债权合计占比维持在70%以上。2023年6月末，上述资产占比分别较年初下降0.06个百分点、上升0.58个百分点和下降0.63个百分点，其中对其他居民部门债权占比的下降主要受按揭贷款及消费贷款增速持续处于低位影响。 图表 5. 其他存款性公司主要资产分布 日期 储备资产 对政府债权 对其他存款性公司债权 对其他金融机构债权 对非金融机构债权 对其他居民部门债权 2018-12 9.12% 9.91% 10.77% 9.70% 36.66% 17.72% 2019-06