2023年上半年银行业信用观察

金融机构部李玉鼎王春苗 摘要： 2023年上半年，我国经济持续恢复，复苏动能先强后弱；社会融资规模、人民币贷款同比增速于一季度上升后回落，商业银行总资产同比增幅略有扩大。由于居民消费倾向尚未充分恢复、房地产市场仍较为低迷，短期、中长期消费贷款均增长缓慢；经营性贷款相对保持韧性，其中基础设施业融资拉动效应最为显著，制造业中长期贷款也呈现快速增长。7月政治局会议定性房地产市场供求关系发生重大变化，此后调整优化差别化住房信贷政策、降低存量首套住房贷款利率等落地实施，预计能缓冲房地产贷款颓势。 居民储蓄意愿仍较强，存款保持高速增长，商业银行资金端稳定性加强，主动负债占比下降。主要银行下调存款挂牌利率，在一定程度上缓解了存款定期化带来的付息压力。得益于债券市场回暖，理财产品净值持续修复，存款利率的下调为理财市场的恢复提供了空间，但管理规模仍未回升至2022年底理财赎回潮前的水平。 2023年上半年，实体经济融资成本维持低位，央行降准释放长期流动性，银行间市场流动性充裕，商业银行资产及负债端利率均有下降，综合表现为净息差收窄。商业银行资产质量相对稳定，不良贷款率及关注类贷款占比双降；监管部门发布《商业银行金融资产风险分类办法》，引导商业银行更加真实的披露资产质量情况；银行业拨备覆盖率保持上升趋势，但民营银行及外资银行降幅较大。 2023年上半年，商业银行资本充足率总体稳健，但环比略有下滑。商业银行资本补充债券发行速度放缓，净融资额随之下降；支持中小银行发展专项债券发行加速，不断增强中小银行资本实力及风险抵御能力。2022年四季度央行金融机构评级结果中，高风险机构数量有所增加，但资产规模占比较小。国家监管机构改革与规章立法同步推进，促进银行业金融机构从各方面加强风险防控与管理。 商业银行级别调整方面，根据Wind统计，2023年1-8月，行业内共有11家银行涉及主体评级调整，其中2家银行为主体级别调降，1家银行移出评级观察名单，8家银行主体级别调升。 一、银行业信用回顾 1、2023年上半年，我国经济持续恢复，复苏动能先强后弱；社会融资规模、人民币贷款同比增速于一季度上升后回落，商业银行总资产同比增幅略有扩大。央行灵活运用结构性政策工具，精准支持相关重点领域；持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，在稳定银行资金端成本的基础上引导实体经济融资成本继续下行。 2023年上半年，全球经济下行压力有所减轻，主要经济体延续恢复势头，经济景气度呈服务业强制造业弱的格局，美欧通胀在紧缩性货币政策回落，但仍处于高位，快速加息对经济金融的累积影响将滞后反应。同期，我国经济持续恢复、总体回升向好，但也面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等挑战。具体来看，青年人群就业压力突出、消费者物价指数涨幅处于低位；大多数制造业生产及经营绩效持续显著承压；消费市场表现为服务性消费较强、商品消费偏弱；在年初高额信贷投放带动下，基建和制造业投资保持中高速增长，但后劲略显不足，房地产开发投资在经历短暂的恢复期后再度趋弱；去年末积压订单释放导致年初出口表现好于预期，随后出口下行压力逐步显现；在经历一季度的快节奏投放后，二季度实体经济融资需求转弱，社融增速再度进入回落通道。 根据国家统计局初步核算，2023年上半年我国国内生产总值593034.0亿元，同比增长5.5%，上半年居民消费价格同比上涨0.7%。其中，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%。分产业看，第一产业增加值30416亿元，比上年同期增长3.7%；第二产业增加值230682亿元，增长4.3%；第三产业增加值331937亿元，增长6.4%。 2023年以来，人民银行坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，科学管理市场预期，切实服务实体经济，发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，综合运用降准、再贷款再贴现、公开市场操作、中期借贷便利等方式维护市场流动性；延长碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款以及保交楼贷款支持计划实施期限，创设房企纾困专项再贷款及租赁住房贷款支持计划，精准支持相关重点领域。同时，央行持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，同时减轻银行资金端成本压力。 2023年以来，我国货币供应同比增长加快，社会融资规模同比增速有所下降，商业银行总资产同比增幅略有扩大，人民币贷款同比增速于一季度上升后回落。市场流动性总体充裕，但信贷需求由强转弱。分机构来看，2023年6月末，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构的总资产分别较年初增长10.03%、4.52%、6.91%和7.07%，其中大型商业银行增速高于商业银行整体增速，农村金融机构总资产增速有所下降，其他金融机构总资产增速相对平稳。 2、2023年上半年，商业银行储备资产占比同比收缩，同业业务占比继续回升，主要由于银行间市场流动性充裕。贷款增速总体回升，居民消费贷款受消费意愿疲弱、房地产市场低迷影响增速缓慢，经营性贷款相对保持韧性，其中基础设施业融资拉动效应最为显著，制造业中长期贷款也呈现快速增长。 资产端储备资产占比同比收缩，同业业务占比继续回升，贷款及债券投资比重相对稳定，主要由企业融资拉动 随着我国金融体系的不断发展，货币政策操作规则性和透明度的提升，商业银行流动性管理能力的增强，以及近年来货币市场保持相对宽松的流动性，其他存款性公司总资产中的储备资产占比持续下降。2023年3月，存款准备金下调0.25个百分点，进一步为商业银行的资金配置释放了空间。截至2023年6月末，其他存款性公司总资产中的储备资产余额为24.08万亿元，较年初增长1.70%；储备资产占比为5.98%，较年初下降0.31个百分点，反映了季节性特征；金融机构超额准备金率为1.6%，较上年末同期高0.1个百分点。 商业银行的资产投向中，同业业务占比继续回升，资管类产品投资占比较上年末也有所提高；信贷及债券投资所占比重总体稳定，主要由企业融资拉动。2021年以来，其他存款性公司对政府、非金融机构及其他居民部门的债权合计占比维持在70%以上。2023年6月末，上述资产占比分别较年初下降0.06个百分点、上升0.58个百分点和下降0.63个百分点，其中对其他居民部门债权占比的下降主要受按揭贷款及消费贷款增速持续处于低位影响。 贷款增速总体回升，居民消费贷款受消费意愿疲弱、房地产市场低迷影 响增速缓慢，经营性贷款相对保持韧性，其中基础设施业融资拉动效应最为显著，制造业中长期贷款也呈现快速增长 2023年上半年，监管部门灵活运用各项结构性货币政策，继续引导金融资源向交通物流、小微企业及农业农村倾斜。同时，房地产企业债务违约余波未平，监管部门延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限，以保障房地产市场平稳发展。根据7月24日中央政治局会议提出的“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”，中国人民银行、金融监管总局于8月31日联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。政策统一了全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%；将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加20个基点，首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点，仍允许各地根据当地房地产市场形势和调控需要，自主确定辖区内首套和二套住房最低首付款比例和利率下限。 近年来，国内贷款增速总体放缓，2023年上半年信贷增长稳定性有所增强，保持同比多增。2020-2022年末及2023年6月末，存款类金融机构各项贷款余额同比增速分别为12.61%、11.45%、10.65%和10.72%。从贷款分类投向来看，2023年上半年，居民消费倾向尚未恢复至疫情前水平，短期消费贷款增长缓慢；受房地产企业债务危机持续影响，上半年商品房销售额同比增速为1.1%，中长期消费贷 款同比增速降至近年来低位。经营性贷款增长仍超出贷款总体增速，保持一定韧性，其中短期经营性贷款增速回落，中长期经营性贷款虽然受到房地产融资环境恶化的不利影响，但在基础设施信贷投放的带动下仍保持较大增幅。2023年6月末，存款类金融机构短期消费贷款和中长期消费贷款增速分别为2.47%、1.31%，增速分别较上年末上升2.54个百分点和下降1.33个百分点；短期经营性贷款增速和中长期经营性贷款增速分别为8.23%、18.40%，增速分别较上年末下降4.86个百分点和增长3.41个百分点。 注：经营贷款包括住户经营性贷款、非金融企业及机关团体贷款；短期经营贷款包括短期贷款及票据融资 资料来源：Wind，新世纪评级整理 2021年下半年起，民营房地产企业的债务危机愈演愈烈，其中不乏以前年度 销售排名前列的规模房企。2023年上半年，全国房地产开发投资同比下降7.9%，民营房企销售锐减，多数房企上半年业绩亏损，房地产贷款增速相应大幅放缓。2023年6月末，金融机构人民币各项贷款余额230.58万亿元，较上年同期末增长11.30%。其中房地产贷款余额53.37万亿元，同比增长0.50%，在各项贷款中占比23.15%，较年初下降1.70个百分点；个人购房贷款38.60万亿元，同比下降0.70%，在各项贷款中占比16.74%，较年初减少1.39个百分点。 监管部门针对制造业、基础设施业和房地产业融资推出各项支持政策，其中基础设施业融资拉动效果最为显著，具体涉及以下三大行业：电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业。2023年6月末，基础设施业中长期贷款余额为35.93万亿元，同比增幅为15.80%，在服务业贷款中占比59.14%。制造业中长期贷款在各类投向中占比一般，但增速较快。2023年6月末，制造业中长期贷款余额为11.60万亿元，同比增长40.30%。在预期转弱的经济环境中，未来制造业投资能否拉动中长期贷款维持高速增长仍有待观察。 普惠金融方面，政策持续推动金融支持小微企业和民营企业发展。2023年6月，央行决定增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度；延续实施普惠小微贷款支持工具至2024年末，继续支持小微企业发展。7月，国务院《关于促进民营经济发展壮大的意见》明确，持续优化民营经济发展环境，加大对民营经济政策支持力度，强化民营经济发展法治保障，着力推动民营经济实现高质量发展等。目前国有大型商业银行及农村金融机构仍为提供普惠金融服务的主力，在普惠小微贷款余额中投放占比合计超过65%。2023年6月末，商业银行普惠小微贷款合计27.37万亿元，在贷款余额中占比11.87%，较上年末提升0.85个百分点。同期末，国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构的普惠小微贷款余额占比分别为39.12%、16.27%、13.50%和28.72%，贷款余额分别较上年末增长24.45%、9.88%、11.72%和11.83%。 3、居民储蓄意愿仍较强，存款保持高速增长，商业银行资金端稳定性加强，主动负债占比下降。 2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，商业银行根据市场利率情况主动调整存款利率水平，普通存款利率整体下降。2022年以来，商业银行存款保持高速增长，其在总负债中的占比环比提高，核心负债来源稳定性加强。2020-2022年末及2023年6月末，其他存款性公司的非金融机构及住户存款余额同比增速分别为10.52%、7.84%、11.42%和8.21%。存款来源方面，储蓄存款增速仍明显高于单位存款，居民储蓄意愿持续上升。2023年6月末，其他存款性公司的非金融机构及住户存款余额（纳入广义货币）分别为109.77万亿元和133.12万亿元，同比