农林牧渔行业周观点（2023年第37周）：仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖

2023年9月20日 看好/维持 农 林 牧 渔行 业 报 告 ——行业周观点（2023年第37周） 报告摘要： 未来3-6个月行业大事: 生猪养殖：本周生猪价格为16.64元/千克，较上周下跌1.42%;猪肉价格为22.31元/千克，较上周下跌0.93%;仔猪价格29.79元/千克，较上周下跌2.10%;二元母猪价格为2571.47元/头，较上周上涨0.37%。本周猪价小幅下跌，需求端整体较为清淡，供给端局地非瘟疫情发作对价格形成一定支撑，供需相抗衡，猪价整体震荡偏弱。整体供过于求局面仍无明显好转，猪价预计仍以偏弱运行为主，下半年缺乏大涨基础。自繁自养育肥猪重新转入亏损区间，仔猪出售毛利亏损持续扩大，行业对于后市预期无明显改善，我们判断后市产能去化趋势有望持续。行业估值仍处低位，建议逢低布局生猪养殖板块，建议关注出栏弹性好、成本控制优的养殖标的，重点推荐：牧原股份，天康生物等。 无 白羽肉鸡养殖：（9月15日）全国白羽肉毛鸡均价8.24元/公斤，较上周下跌3.75%；全国白羽肉鸡苗均价1.58元/羽，较上周下跌24.69%。本周毛鸡和鸡苗均价均呈现先跌后涨趋势，鸡苗价格触底后，养殖户补栏积极性较高，叠加近日饲料价格有所回调，鸡苗需求逐步改善。据Mysteel农产品调研数据显示，白羽父母代种鸡品种销量占比结构发生变化，利丰品种8月月度销量占比突出重围，位居销量第一，AA+/罗斯308的销量出现下滑，国产品种销量增加。海外引种压力仍存，叠加下半年终端消费逐步改善，商品代景气有望逐步回升，建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业，其次关注下游肉鸡和全产业链企业。 市场回顾： 分析师：程诗月010-66555458chengsy_yjs@dxzq.net.cn执 业 证书编号:S1480519050006 本周（0911-0915）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：动物保健2.59%、饲料1.04%、养殖业0.49%、种植业0.19%、农产品加工-0.15%、渔业-0.60%。 本周（0911-0915）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：永顺生物9.43%、粤海饲料8.10%、新赛股份6.92%、金河生物6.30%、平潭发展6.06%；表现后五的公司为：大禹生物-1.49%、益客食品-1.58%、祖名股份-1.68%、百洋股份-1.68%、博恩集团-1.69%。 重点推荐： 【建议关注】牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 目录 1.核心观点：猪价调整仔猪销售持续亏损，关注畜禽养殖..................................................................................................................32.重点子行业情况跟踪及推荐标的..........................................................................................................................................................33.市场表现：本周市场大部上涨..............................................................................................................................................................44.行业资讯与重点公司公告......................................................................................................................................................................55.风险提示...................................................................................................................................................................................................5附录：行业重点价格跟踪............................................................................................................................................................................6相关报告汇总..............................................................................................................................................................................................10 插 图 目 录 图1：农林牧渔子行业涨跌幅...................................................................................................................................................................4图2：农林牧渔子行业市盈率...................................................................................................................................................................4图3：农林牧渔行业公司涨跌幅...............................................................................................................................................................5图4：生猪存栏量（万头）及环比...........................................................................................................................................................6图5：能繁母猪存栏量（万头）及环比..................................................................................................................................................6图6：能繁母猪价格（元/公斤）.............................................................................................................................................................6图7：仔猪价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图8：生猪价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图9：猪肉价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图10：国内玉米价格（元/公斤）...........................................................................................................................................................7图11：国内豆粕价格（元/公斤）...........................................................................................................................................................7图12：育肥料价格（元/公斤）...............................................................................................................................................................7图13：猪粮比价........................................................................................................................................................................................7图14：自繁自养利润（元/头）...............................................................................................................................................................7图15：外购仔猪利润（元/头）...............................................................................................................................................................7