农林牧渔行业周观点（2023年第36周）：猪价小幅回落，关注畜禽养殖

2023年9月11日 看好/维持 农 林 牧 渔行 业 报 告 ——行业周观点（2023年第36周） 报告摘要： 未来3-6个月行业大事: 生猪养殖：本周生猪价格为16.88元/千克，较上周下跌2.14%;猪肉价格为22.52元/千克，较上周下跌0.71%;仔猪价格30.43元/千克，较上周下跌1.84%;二元母猪价格为2562.00元/头，较上周下跌0.68%。本周猪价环比呈下跌走势，虽然天气转凉，学校开学，终端需求略有提振，但整体供过于求局面仍无明显好转，猪价预计仍以偏弱运行为主，下半年缺乏大涨基础。仔猪母猪表现均较弱，体现行业补栏积极性不强。行业自繁自养盈利重回盈亏平衡点附近，仔猪出售持续亏损，我们判断后市产能去化趋势有望持续。行业估值仍处低位，建议逢低布局生猪养殖板块，建议关注出栏弹性好、成本控制优的养殖标的，重点推荐：牧原股份，天康生物等。 无 白羽肉鸡养殖：（9月8日）全国白羽肉毛鸡均价8.56元/公斤，较上周上涨1.33%；全国白羽肉鸡苗均价2.10元/羽，较上周上涨6.70%。本周毛鸡价格小幅上涨，部分地区有压栏操作，叠加学校开学，采购量有所增加，预计后市供需两旺，价格整体偏强。据Mysteel农产品调研数据显示，白羽父母代种鸡品种销量占比结构发生变化，利丰品种8月月度销量占比突出重围，位居销量第一，AA+/罗斯308的销量出现下滑，国产品种销量增加。海外引种压力仍存，叠加下半年终端消费逐步改善，商品代景气有望逐步回升，建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业，其次关注下游肉鸡和全产业链企业。 资 料 来 源 ：恒生聚 源、东 兴证券 研究所 市场回顾： 分析师：程诗月010-66555458chengsy_yjs@dxzq.net.cn执 业 证书编号:S1480519050006 本周（0904-0908）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：饲料-1.17%、养殖业-1.95%、农产品加工-2.31%、种植业-3.06%、动物保健-3.10%、渔业-7.32%。 本周（0904-0908）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：平潭发展8.64%、万辰生物6.21%、南宁糖业3.62%、新五丰3.11%、福建金森2.62%；表现后五的公司为：路斯股份-3.82%、开创国际-3.88%、亚盛集团-4.02%、正虹科技-4.28%、海南橡胶-4.35%。 重点推荐： 【建议关注】牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 目录 1.核心观点：猪价小幅回落，关注畜禽养殖..........................................................................................................................................32.重点子行业情况跟踪及推荐标的..........................................................................................................................................................33.市场表现：本周市场大部下跌..............................................................................................................................................................44.行业资讯与重点公司公告......................................................................................................................................................................55.风险提示...................................................................................................................................................................................................5附录：行业重点价格跟踪............................................................................................................................................................................6相关报告汇总..............................................................................................................................................................................................10 插 图 目 录 图1：农林牧渔子行业涨跌幅...................................................................................................................................................................4图2：农林牧渔子行业市盈率...................................................................................................................................................................4图3：农林牧渔行业公司涨跌幅...............................................................................................................................................................5图4：生猪存栏量（万头）及环比...........................................................................................................................................................6图5：能繁母猪存栏量（万头）及环比..................................................................................................................................................6图6：能繁母猪价格（元/公斤）.............................................................................................................................................................6图7：仔猪价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图8：生猪价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图9：猪肉价格（元/公斤）.....................................................................................................................................................................6图10：国内玉米价格（元/公斤）...........................................................................................................................................................7图11：国内豆粕价格（元/公斤）...........................................................................................................................................................7图12：育肥料价格（元/公斤）...............................................................................................................................................................7图13：猪粮比价........................................................................................................................................................................................7图14：自繁自养利润（元/头）...............................................................................................................................................................7图15：外购仔猪利润（元/头）..........................................................................................................................................