软商品周报2023年9月第3周：多国或减产持续郑糖高位震荡 中储棉销售开启或压制棉价
2023年9月第3周 多国或减产持续郑糖高位震荡中储棉销售开启或压制棉价 【软商品周报】 白糖 ◼全球格局：囯际糖业组织(ISO)发布的报告显示，2023/24榨季全球产糖量预计为1.7484亿吨，低于2022/23榨季的1.7702亿吨；消费量预计仅增加0.3%，至1.7696亿吨；全球食糖供需缺口为212万吨。 ◼海外市场：印政府称：当前2022-23年度(10月至9月)将于2023年9月30日结束，印度糖产量已经超过3,300万吨，不包括约430万吨用于乙醇生产的糖。官方声明补充说，因此，该国糖产量总计将约为3,730万吨，为过去5年次高水平。印度将出口配额限制在610万吨左右。这导致2023年8月底糖的库存水平约为830万吨。2023/24榨季截至8月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为40664.5万吨，同比增加3995.5万吨，累计制糖比为49.17%，同比增加4.01%；累计产糖量为2614.6万吨，同比增加436.4万吨。 ◼国内市场：本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。2023年截至8月底，全国累计销售食糖809万吨，同比增加20万吨；累计销糖率90.1%，同比加快7.7%。ICE原糖收盘价为27.12美分/磅，人民币汇率为7.2769。配额内巴西糖成本为6804元/吨，配额外巴西糖成本为8753元/吨；广西白糖现货成交价为7397元/吨，下跌17元/吨。双节备货临近尾声，国内现货交投清淡，整体成交一般。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com联系人张世俊从业资格号：F3066750Email：zhangshijun@zrhxqh.com ◼总结：国际糖业组织调整了23/24年供给缺口。目前巴西仍为丰产，但全球多地减产，且进口价格居高不下。郑糖期价较难回落，或持续高位震荡。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 策略观点 ISO调节全球供给缺口，郑糖或持续高位震荡。 风险提示 全球减产低于预期。 棉花 ◼ICAC报告：国际棉花咨询委员会ICAC报告，9月预计全球棉花产量2507万吨，较上月下调146万吨，消费量2321万吨，较上月下调120万吨，这一变化显示2023/24年度，全球棉花市场供给进一步充裕； ◼开秤预期：北疆部分地区开始喷洒机采棉脱叶剂，最早将于9月底开始采摘。由于当地籽棉主流收购价在8.6-8.8元/公斤，折合棉价19780元/吨，高于市场预期； ◼储备棉销售：根据国家有关部门要求和2023年中央储备棉销售公告对中央储备棉轮出销售底价计算公式，第八周（9月18-22日）储备棉轮出销售底价为17609元/吨(折标准级3128B)；另外，75万吨棉花进口滑准税配额已下达，市场棉花供应量增加，缓解市场对于棉花供应紧张忧虑； ◼纺企经营：截至9月15日，全国C32s环纺纺纱即期利润为-172.8元/吨，周环比下降253元/吨。下游“金九银十”表现未达预期，多谨慎观望为主，采购刚需维持，纱厂整体接单稀少，即期利润依旧维持亏损状态； ◼库存：截止9月初，棉花平均库存使用天数28.3天，环比增加3.2天，同比减少2.1天，全国棉花工业库存59.7万吨，环比增加12.6%，同比减少6.7%； ◼出口数据：海关总署数据显示：2023年8月，我国纺织品服装出口额278.62亿美元，同比下降8.45%；其中，纺织品出口116.94亿美元，同比下降4.7%；服装出口额161.68亿美元，同比下降10.98%。2023年1-8月累计纺织品服装出口额1972.14亿美元，同比下降9.96%，其中纺织品累计出口903.2亿美元，同比下降11.22%，服装累计出口额1068.95亿美元，同比下降8.87%。从数据来看，当前终端海外市场面临阻力，外销订单逐渐萎缩，需求疲软情况下，纺织品服装出口金额同比下滑。 ◼总结：新疆棉播种或减10%叠加补贴政策影响，美棉或减18%；全球棉花供给有所下调，市场情绪好转，棉价或缓步回到15000-18000区间。近期中储棉销售开启或压制上涨动能，但长期仍可布局远月多单。 策略观点 国内抛储价格压制，短期或偏震荡走势，但全球多地减产，长期可逐步布局多单。 风险提示 中美关系持续改善、下游消费超预期。 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系
