玻璃纯碱周报：玻璃：玻璃短期去库，需求尚未降低 纯碱：短期供应增加，盘面走势反复

美尔雅期货玻璃纯碱周报20230917玻璃：玻璃短期去库，需求尚未降低纯碱：短期供应增加，盘面走势反复首席研究员：徐婧投资咨询编号：Z0012091Email: xujing@mfc.com.cnTel：027-68851659首席研究员：赵婷投资咨询编号：Z0016344Email: zhaot@mfc.com.cnTel：027-68851659 1、纯碱内容要点因素因素综述驱动方向供应上周纯碱产量61.54万吨（+6.26，+11.32%)，其中轻碱产量28.66万吨（+2.71），重碱产量32.88万吨（+3.55）。纯碱开工率83.61%（+5.11%），其中氨碱80.19%（+11.73%），联产84.64%（+1.83%）。中性需求上周纯碱企业出货量为60.49万吨，环比上周-3.55万吨；纯碱整体出货率为98.29%，环比上周-4.71%。上周纯碱需求略有转弱，下游企业备货积极性略有回落，刚需拿货为主。下周，浮法和光伏产线表现稳定态势。中性库存上周纯碱企业库存13.52万吨（+1.05，+8.42%）。其中轻碱库存7.22万吨（+0.04），重碱库存6.3吨（+1.01）。本周轻、碱均小幅累库。中性成本利润上周，联碱法（双吨）利润1947.6元/吨（+13）；氨碱法利润1491.54元/吨（-15.69），整体仍有提高。中性偏空价差上周纯碱期货价格有所回升。主力SA2401收盘价在1841（+48），1-5价差129（+11），主力01合约基差在1496（-48），（采用全国重碱均价）。中性宏观情绪地产政策出台较多，国外加息风险短期扰动。中性偏多策略近期在供给增加及盘面重心回落导致下游采购情绪相对谨慎，但目前碱厂低库存且待发订单充足，9月现货预计维持相对稳定，在远兴出料增加及存量装置复产下，预期在本周供给将逐步满足需求，纯碱弱预期格局将逐步落到现实，后面重点关注上游库存是否出现增加趋势。短期盘面走势仍会较为反复，仍在博弈市场情绪变化。风险点未来海外出口量可能下滑，夏季检修预期增强。 1.1纯碱价格：本周现货价格持稳，轻重碱价差缩小主流贸易区域，华北重碱3350（+0），华东重碱3200（+0）上周轻重价格小涨，全国重碱市场价3337，轻碱市场价3235，重碱轻碱价差在+101（-21）。10001500200025003000350040001月1日...1月13日1月26日2月13日2月26日3月10日3月22日4月4日4月17日4月30日5月12日5月24日6月6日6月19日7月2日...7月14日7月26日8月8日8月21日9月4日9月19日10月4日10月20日11月6日11月21日12月6日12月22日华北重碱市场价2019年2020年2021年2022年2023年10001500200025003000350040001月1日...1月13日1月26日2月13日2月26日3月10日3月22日4月4日4月17日4月30日5月12日5月24日6月6日6月19日7月2日...7月14日7月26日8月8日8月21日9月4日9月19日10月4日10月20日11月6日11月21日12月6日12月22日华东重碱市场价2019年2020年2021年2022年2023年01002003004005006007001月2日...1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月16日5月29日6月11日6月24日7月7日7月20日8月2日8月15日8月28日9月10日9月23日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日重碱-轻碱价差2019年2020年2021年2022年2023年 1.1纯碱价格：期价有所回升上周纯碱期货价格有所回升。主力SA2401收盘价在1841（+48），1-5价差129（+11），主力01合约基差在1496（-48），（采用全国重碱均价）。-1000-800-600-400-2000200400600800100012001月3日...1月15日1月28日2月9日2月22日3月6日3月18日3月30日4月12日4月24日5月9日5月21日6月2日6月14日6月26日7月8日7月20日8月1日...8月13日8月25日9月8日9月22日10月12日10月26日11月9日11月23日12月7日12月21日纯碱09-01价差2021年2022年2023年10001500200025003000350040001月2日...1月15日1月28日2月10日2月23日3月8日3月21日4月3日4月17日4月30日5月16日5月29日6月11日6月24日7月7日7月20日8月2日8月15日8月28日9月10日9月24日10月14日10月27日11月9日11月22日12月5日12月18日12月31日纯碱01合约2020年2021年2022年2023年-600-400-20002004006008001000120014001月3日...1月15日1月28日2月9日2月22日3月6日3月18日3月30日4月12日4月24日5月9日5月21日6月2日6月14日6月26日7月8日7月20日8月1日...8月13日8月25日9月8日9月22日10月12日10月26日11月9日11月23日12月7日12月21日纯碱01基差2021年2022年2023年 纯碱供给端因素因素综述驱动方向产量上周纯碱产量61.54万吨（+6.26，+11.32%)，其中轻碱产量28.66万吨（+2.71），重碱产量32.88万吨（+3.55）。中性检修纯碱开工率83.61%（+5.11%），其中氨碱80.19%（+11.73%），联产84.64%（+1.83%）。中性 1.2纯碱供给：本周轻重碱均增加，总量增加6065707580859095100纯碱周度开工率%20192020202120222023404550556065纯碱周度产量2019202020212022202320222426283032轻碱周度产量20192020202120222023202224262830323436重碱周度产量20192020202120222023 1.2 纯碱供给：预计9月有10条产线检修河南金山2023/8/12023/8/443500天津碱厂2023/7/312023/8/45970安徽红四方2023/8/42023/8/73303湖北双环2023/8/62023/8/713300四川和邦2023/8/82023/8/1131600南方碱业2023/8/92023/8/1231800河南骏化2023/8/102023/8/1111915青海五彩碱业2023/8/122023/8/142500中源化学2023/8/122023/8/175600徐州丰成2023/8/142023/8/1731818金山获嘉2023/8/152023/8/1941212安徽德邦2023/8/172023/9/20341818江西晶昊2023/8/212023/9/2121818青海昆仑2023/8/232023/8/2744545山东海天2023/8/252023/9/17500青海昆仑2023/8/27待定待定2045江苏实联2023/8/282023/8/2911600江苏华昌2023/8/282023/9/15182121安徽红四方2023/8/292023/9/35454天津碱业2023/9/12023/9/541454内蒙古化工2023/9/12023/9/761061徐州丰成2023/9/12023/9/54200南方碱业2023/9/12023/9/321273青海五彩2023/9/12023/9/653333河南骏化2023/9/22023/9/311000重庆湘渝2023/9/32023/9/632424青海发投2023/9/72023/9/1253939河南骏化2023/9/112023/9/1432424陕西兴化2023/9/132023/9/185909 纯碱需求端因素因素综述驱动方向总述上周纯碱企业出货量为60.49万吨，环比上周-3.55万吨；纯碱整体出货率为98.29%，环比上周-4.71%。中性下游上周纯碱需求略有转弱，下游企业备货积极性略有回落，刚需拿货为主。下周，浮法和光伏产线表现稳定态势。中性出口7月纯碱出口15.51万吨，环比-0.79万吨；进口0.15万吨，环比-1.92万吨。出口数据略有回落，进口数据继续降低。中性偏多 1.3 纯碱需求：本周纯碱产销走低，出货量减少0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%200.00%1周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周纯碱周度产销201820192020202120222023404550556065707580851月5日...1月26日2月16日3月9日3月17日3月30日4月7日4月20日4月28日5月11日5月19日6月1日...6月9日6月21日6月30日7月13日7月21日8月3日...8月11日8月24日9月8日9月29日10月20日11月10日12月1日...12月22日纯碱企业出货量2022年2023年 1.3 纯碱需求：本周浮法日熔小幅增加1500025000350004500055000650007500085000950001月2月3月4月5月E6月7月8月9月10月11月12月光伏玻璃在产总产能（吨/天）2017201820192020202120222023050001000015000200002500030000350001月2月3月4月E5月6月7月8月9月10月11月12月碳酸锂产量（吨）20182019202020212022202344004500460047004800490050005100520053005400中国玻璃周度在产产能20192020202120222023145000150000155000160000165000170000175000180000玻璃日熔量20192020202120222023 1.3 纯碱需求：本周光伏产线变动持稳日期公司2023光伏冷修3月1日山西日盛达（一窑四线）5003月3日彩虹光伏（一窑四线）7503月10日湖南巨强（一窑一线）1503月10日武汉思必得（一窑一线）1204月6日沭阳鑫达（一窑五线）650日期公司2023光伏新点火日熔量1月5日漳州旗滨光伏12001月9日武骏重庆光能9001月29日宿迁中玻新能源10003月9日安徽福莱特12003月16日信义光能10003月18日北海长利12004月11日安徽信义10005月2日安徽南玻12005月16日彩虹（合肥）光伏7505月26日中建材宜兴850 1.3 需求跟踪：出口小幅降低，轻碱下游偏弱05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月纯碱出口量2019年2020年2021年2022年2023年5005506006507007503月4月5月6月7月8月9月10月11月12月氧化铝产量2020年2021年2022年2023年7075808590951001051101153月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合成洗涤剂产量2020年2021年2022年2023年1000150020002500300035001月1日...1月14日1月27日2月9日2月22日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月11日5月24日6月6日6月19日7月2日7月15日7月28日8月10日8月23日9月7日9月21日10月6日10月20日11月4日11月19日12月5日12月20日小苏打：现货价2021年2022年