中州国际 www.ccnew.com.hk 1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 .3 中州国际证券有限公司 研究部 2023年9月19日 星期二 0.0100.0200.0300.012,00015,00018,00021,00024,000Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23恒指走势及成交數列2恒生指数 0.0100.0200.0300.04,0007,00010,000Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23国指走势及成交主板成交，十亿元（右轴） 涨跌(日)年初至今恒生指数17,931-1.4%-9.4%H股指数6,210-1.6%-7.4%上海综合指数3,1260.3%1.2%深证成份指数10,2000.5%-7.4%沪深300指数3,7280.5%-3.7%巴西IBOVSPA指数118,758-0.5%8.2%印度Sensex30指数67,584-0.3%11.1%日经指数33,5331.1%28.5%韩国综合指数2,576-1.0%15.2%富时新加坡指数3,263-0.5%0.4%道琼斯工业指数34,6240.0%4.5%标普500指数4,4540.1%16.0%纳斯达克指数13,7100.0%31.0%英国富时100指数7,653-0.8%2.7%德国DAX指数15,727-1.0%13.0%法国CAC40指数7,276-1.4%12.4%股价涨跌（日）年初至今银河娱乐(0027)51.401.8%-0.4%吉利汽车(0175)9.741.0%-12.6%中国联通(0762)5.850.5%28.7%中芯国际(0981)18.88-5.1%12.9%中升控股(0881)21.90-4.2%-43.4%蒙牛乳业(2319)26.65-3.6%-23.6%类别成交金额（亿港元）PEPB恒生指数845.18.80.91H股指数290.37.80.81科技指数172.323.32.43数据来源：Wind，中州国际香港股市中国股市环球市场指数其他新兴国家亚洲股市恒生指数成份股表现排名表现最佳前三表现最差前三香港市场主要指数概览欧美股市 港股晨报 中州国际 www.ccnew.com.hk 2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 市场判断及回顾 市场判断 恒指近日反复回落至近17,900点水平；9月15日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点;6月13日，人民银行公布下调常备借贷便利(SLF)利率，一致调低10点子；人民银行8月维持5年期LPR 至4.20%，下调1年期LPR 至3.45%；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。 另一方面，8月2日惠誉下调美国信贷评级，市场避险情绪升温；美联储7月宣布加息0.25% 至5.25%-5.50%区间；美联储7月议息纪要显示多数官员认为通胀风险偏向上行，可能要进一步紧缩货币政策；美国8月CPI同比3.7%，高于预期的3.6%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指低开113或0.6%，报18,069点，随即跌幅扩大，最多跌约288点，其后跌幅收窄，最终恒指半日报18,002点，跌181点或1.00%；午后跌幅略为扩大，最终恒指全日收17,931点，跌252点，或1.39%，大市成交845亿港元。 国企指数前收报6,209点，跌100点或1.59%。恒生科技指数前收报3,987点，跌90点或2.22%。 即月期指前收报17,942点，高水11点。 A股，沪综收报3,126点，升8点或0.26%;深成指收报10,200点，升55点或0.55%。 外围市况 市场观望美联储本周议息，美元指数跌至近104.7，美国十年期国债收益率略跌至近4.318%，美股周一上升，道琼斯工业平均指数收34,624点，升6点或0.02%;标普500指数报4,454点，升3点或0.07%;纳斯达克指数报13,710点，升2点或0.01%。 中州国际 www.ccnew.com.hk 3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 每日热门资产配置ETF追踪 上市代码名称相 关 指 数 /资 产收盘价涨 跌 幅 (%)年 初 至 今 (%)最新单位净值(NAV)2800.HK盈富基金恒生指数18.54-1.38-6.4618.822828.HK恒生中国企业恒生中国企业指数64.28-1.62-5.1965.383032.HK恒生科技ETF恒生科技指数3.95-2.47-3.664.042823.HK安硕A50富时中国A50指数13.160.46-6.0713.132834.HK安硕纳指一百纳斯达克100指数289.00-1.7040.29288.903022.HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数453.80-0.095.36450.562836.HK安硕印度标普BSE SENSEX印度指数36.42-0.3310.3636.363074.HK安硕MS台湾MSCI台湾指数163.85-1.3514.26167.252840.HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1398.000.436.073175.HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数7.680.3317.797.63 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 油市延续过去数月憧憬供过于求情况持续一段时间，国际油价再创10个月新高，收市升幅收窄。 纽约期油曾再弹1.72%，每桶高见92.33美元，收市涨0.78%，报91.48美元；布兰特期油直扑95美元关口，一度抽高1.09%，见94.95美元，收市报94.43美元，上扬0.53%。 若持有与石油相关ETF 的投资者，可留意上述消息。 中州国际 www.ccnew.com.hk 4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股精选模拟组合 上市代码名称纳入组合日期最新收盘价纳入组合时股价*纳入组合后表 现 (%)相对恒指表现 (%)0939.HK建设银行2022年1月5日4.364.67-6.5816.430941.HK中国移动2022年10月20日66.6546.6242.9834.380005.HK汇丰控股2022年6月17日60.7546.4530.7944.780390.HK中国中铁2023年5月8日4.075.75-29.25-18.681299.HK友邦保险2022年6月17日65.4075.65-13.550.440883.HK中国海洋石油2022年6月17日13.748.9154.2468.230293.HK国泰航空2022年10月11日8.168.35-2.28-6.421929.HK周大福2022年9月20日11.3014.05-19.59-16.179988.HK阿里巴巴-SW2023年1月4日84.2088.65-5.025.972840.HKSPDR金ETF2022年6月17日1398.001339.004.4118.39平均5.6214.73 数据源：WIND *注: 纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 中州国际 www.ccnew.com.hk 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股点评 2023年9月18日 评级：未评级 携程集团 (9961.HK) 第二季业绩继续反弹 携程集团近日公布了截于2023年6月30日的上半年业绩，单计第二季，净收入112.6亿元人民币，按年增180%，毛利 92.4亿元人民币，按年增204%%，毛利率82.0%，按年提升6.4个百份点，归属股东应占利润按年转亏为盈，至6.31亿元，每股基本盈利按年转亏为盈，至0.97元人民币，财务表现继续强劲反弹，主要受到国内及国外经济渐复苏，带动旅游活动大幅反弹。 其中，住宿预订收入42.9亿，按年增216%，占总收入约38.0%，交通票务收入 48.1亿，按年增173%，占总收入约42.7%，旅游度假收入 7.2亿，按年增492%，占总收入约6.4%，商旅管理收入5.8亿，按年增278%，占总收入约5.2%，其他收入则约8.6亿，按年增52%，占总收入约7.6%，各业务继续录得大幅反弹。 集团第二季度国内酒店预订量按年增长170%，较2019年疫情前同期增超60%，出境酒店及机票预订恢复到2019年疫情前同期的60%以上，集团的国际OTA平台机票预订量则按年增超120%，较2019年疫情同期增超100%。 若计算上半年，收入则为204.7亿元人民币，按年增152%，毛利168亿元，按年增176%，毛利率82.1%，按年提升7.3个百分点，属股东应占利润按年转亏为盈，至40.1亿元，每股基本盈利按年转亏为盈，至6.14元人民币。 随着全球各地经济复苏，旅游及出境情况已回暖，带动旅游事业反弹。携程集团是一站式的旅行平台，提供各种旅行产品、服务、旅行内容等。从上半年业绩来看，业务已见底回升。 以281.4港元股价来算，市盈率 (TTM) 约为28.0倍，在港上市近2年平均TTM市盈率约为58.3倍，目前估值较以往为低，在憧憬旅游业可望持续复苏情况下，业绩可望维持向好。 中州国际 www.ccnew.com.hk 6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 20 21 22 25 26 27 28 29 3 4 5 6 9 10 11 2496 友芝友生物 2490 乐