房地产行业周观点：多地取消住房限购政策

多地取消住房限购政策 ——房地产行业周观点(09.11-09.17) 政治局会议后，房地产利好政策持续推出并落地，核心城市亦积极跟进，利好政策的持续释放有利于扭转消费者预期，销售端有望逐步企稳回升，建议积极关注后续政策落地情况以及推出后市场成交情况，建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： ⚫上周行情回顾：上周（2023/09/11-2023/09/17），申万一级行业房地产指数下跌1.64%，沪深300指数下跌0.83%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌11.03%，沪深300指数下跌4.21%，板块表现弱于大市。 业绩筑底，关注政策宽松下销售修复情况广州房贷新政落地发行交易机制持续优化 ⚫重点政策要闻：（1）9月11日，银行内部人事预计8月提前还款约3800亿元，9月后还将继续改善，此外银行数据显示，政策落地后，多城的看房量、成交量出现回升；（2）9月11日，中国人民银行发布23年8月金融统计数据报告，报告显示8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增加868亿元。其中，住户部门的居民中长期贷款增加1602亿元；（3）9月15日，21财经记者报道表示，当前政策加大对城中村改造的支持力度，符合条件的城中村改造项目纳入专项债支持范围；城中村改造专项债预计明年发行；（4）9月15日，央行公布下调后的金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%；（5）国家统计局数据显示，8月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。从新建商品住宅看，一、二线城市新建商品住宅销售价格环比均下降0.2%，三线下降0.4%，从二手住宅看，一、二、三线城市的二手住宅销售价格环比变动分别为-0.2%、-0.5%、-0.4%；（6）国家统计局数据显示，23年1—8月份，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%，商品房销售额78158亿元，下降3.2%，房地产开发企业到位资金87116亿元，同比下降12.9%。 ⚫行业基本面情况：由于网签数据滞后等因素影响销售数据仍表现较弱。9月4日-9月10日，30大中城市商品房环比成交量下跌，当周成交177.71万平方米，环比下跌31.47%，同比下跌13.31%，其中，一线城市成交38.76万平方米，二线城市成交107.09万平方米，三线城市成交31.86万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌5.08%，其中一线上涨4.66%，二线下跌9.35%，三线下跌3.45%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌6.35%，其中一线上涨8.32%，二线下跌4.25%，三线下跌8.07%；百城住宅类土地供应建面为732.6万平方米，四周滚动同比下跌51.4%， 年初至今累计供应面积同比下降27.47%；百城住宅类土地成交建面为256.1万平方米，四周滚动同比下降48.3%，年初至今累计同比下降23.34%。 ⚫重点公司动态：张江高科股票波动异常等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................51.1上周房地产板块下跌1.64%，表现弱于大市.....................................................51.2上周地产各细分板块涨跌不一............................................................................52行业重点新闻信息...........................................................................................................73销售与土地市场情况.......................................................................................................93.1上周商品房销售整体下跌，二线城市微涨.......................................................93.2上周各线级城市的二手房成交量环比回升.......................................................103.3上周土地市场热度仍比较低迷..........................................................................124行业融资情况跟踪.........................................................................................................135重点公司公告跟踪.........................................................................................................146投资建议与风险提示.....................................................................................................14 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................5图表2：近期房地产板块相对表现环比下降..................................................................5图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）..............................................6图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表8：行业重点新闻一览..............................................................................................7图表9：行业重点政策一览..............................................................................................8图表10：30大中城市商品房销售同比增速...................................................................9图表11：一线城市四周滚动同比增速............................................................................9图表12：二线城市四周滚动同比增速............................................................................9图表13：三线城市四周滚动同比增速............................................................................9图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）.............................................10图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................10图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................10图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................10图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速.........................................11图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................11图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................11图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................11图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）.............................................11图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................11图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................12图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................12图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速..........................................................12图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速..........................................................12图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速..............................................................13图表29：百城住宅类土地成交溢价率..........................................................................13图表30：境内债券发行金额（亿元）..........................................................................13图表31：境外债发行情况..................................................