房地产行业周观点：10月主流房贷利率下降，多地取消地价限制

强于大市(维持) ——房地产行业周观点(10.16-10.22) 根据统计局公布的行业9月数据显示，行业销售端同比降幅收窄、库存微降，但行业销售、开工以及投资端表现仍较弱，在整体预期较弱的背景下，建议持续关注政策端的边际变化以及行业销售端修复进展，建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：2023/10/16-2023/10/20，申万一级行业房地产指数下跌4.22%，沪深300指数下跌4.17%，板块表现基本同步于大市。2023年以来，房地产行业下跌20.37%，沪深300指数下跌9.33%，板块表现弱于大市。 9月销售降幅收窄，投资端仍较弱居民中长贷有所修复，城中村改造持续推进成交活跃度下降，扩容增类或加速 重点政策要闻：（1）10月18日，国家统计局发布了2023年1-9月全国房地产市场基本情况。1—9月份，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%，商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%，其中住宅销售面积下降6.3%。商品房销售额89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售额下降3.2%；（2）10月20日，国家金融监督管理总局举行2023年三季度银行业保险业数据信息新闻发布会，会上指出，前三季度，银行累计发放房地产开发贷款2.4万亿元，截至三季度末，房地产开发贷款展期余额同比增长183%，商业银行开立保函置换预售监管资金余额同比增长80%；（3）10月20日，中国人民银行发布的贷款市场报价利率（LPR）为1年期LPR报3.45%、5年期以上LPR报4.2%，均与上月持平。据贝克研究院监测显示，2023年10月百城首套主流房贷利率平均为3.88%，较上个月降低2BP；二套主流房贷利率平均为4.44%，较上月降低13BP；（4）自然资源部建议取消土地拍卖中的地价限制、建议取消远郊区容积率1.0限制等；（5）10月17日，上海市住房公积金管理委员会审议通过了《关于优化本市住房公积金个人住房贷款套数认定标准的通知》，上海成为首个公积金实行“认房不认贷”政策的一线城市；杭州住房限购政策进一步优化。 ⚫行业基本面情况：整体商品房销售环比有所回升，一线城市表现高于整体水平。10月09日-10月15日，30大中城市商品房当周成交248.23平方米，环比上升161.62%，同比下跌12.76%，其中，一线城市成交67.68万平方米，二线城市成交125.45万平方米，三线城市成交55.11万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌6.83%，其中一线上涨2.02%，二线 下跌10.52%，三线下跌6.23%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比微降0.75%，其中一线下降3.58%，二线上升9.97%，三线下降19.06%；百城住宅类土地供应建面积为881.9万平方米，四周滚动同比下跌67.7%，年初至今累计供应面积同比下降32.16%；百城住宅类土地成交建面为692.5万平方米，四周滚动同比下降45.4%，年初至今累计同比下降26.39%。 百城住宅类土地溢价率为2.28%，环比下降0.25pct，其中一线溢价率为2.87%，二线溢价率为0.62%，三线溢价率为2.67% ⚫重点公司动态：金地集团董事长辞任；华发股份公布增持进展等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾...........................................................................................................................51.1上周板块下跌4.22%，基本同步于大市.............................................................51.2上周各细分板块均下跌........................................................................................52行业重点新闻信息...........................................................................................................73销售与土地市场情况.....................................................................................................103.1上周整体商品房销售环比有所回升，一线城市环比增幅高于整体水平.....103.2上周各线级城市的二手房成交量环比有所上升...............................................123.3上周住宅类土地供应建面环比降幅有所收窄..................................................134行业融资情况跟踪.........................................................................................................145重点公司公告跟踪.........................................................................................................156投资建议与风险提示.....................................................................................................16 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）...........................................................5图表2：近期房地产板块相对表现延续下降趋势..........................................................5图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）..............................................6图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股..............................................................6图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股..............................................................6图表8：行业重点新闻一览..............................................................................................7图表9：行业重点政策一览..............................................................................................9图表10：30大中城市商品房销售同比增速.................................................................11图表11：一线城市四周滚动同比增速..........................................................................11图表12：二线城市四周滚动同比增速..........................................................................11图表13：三线城市四周滚动同比增速..........................................................................11图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）.............................................11图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................11图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................12图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）..................................................12图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速.........................................12图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................12图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................12图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速..............................................12图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）.............................................13图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................13图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................13图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）..................................................13图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速..........................................................14图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速..........................................................14图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速..............................................................14图表29：百城住宅类土地成交溢价率..........................................................................14图表30：境内债券发行金额（亿元）..........................................................................15图表3