证券行业周报：总量数据好转，超预期降准进一步提振信心

行业周报（20230911-20230915） 同步大市-A(维持)总量数据好转，超预期降准进一步提振信心 2023年9月18日 行业研究/行业周报 投资要点： 8月总量数据好转，超预期降准释放长期资金。8月全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；环比增长0.50%。社融为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元，1-8月社融累计25.21万亿元，比上年同期多8420亿元。8月CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%。各项经济数据指标明显出现好转，证券行业将充分收益于经济恢复带来的行业动能。9月15日央行超预期下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，预计将释放中长期资金超5000亿元。资金的释放有利于进一步满足实体经济融资需求，同时入市资金将提升市场活跃度没增强股基交易量，券商财富管理业务及机构业务有利于充分受益。 资料来源：最闻 相关报告： 优化公募证券交易模式，充分利好券商机构业务。证监会发布《优化公募基金管理人证券交易模式的通知》，着重围绕提高券商交易模式的便利化水平，同时允许各类公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式，进行优化和完善。公募费率改革下，中小公募基金面临成本及运营压力，券结模式较低的成本及附带的券商渠道将成为其重要的选择方向，证券公司有利于在优化交易模式中进一步提升服务机构客户能力，从而带动机构业务发展。 【山证证券Ⅲ】险资入市与融资保证金利好释放，关注头部与区域特色优势的券商-行业周报（20230904-20230910）2023.9.12 【山证证券Ⅲ】【山证非银】行业周报：关注经济复苏带来的Beta及个股分化的Alpha收益2023.9.4 分析师： 行业数据： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 股市表现：截至9月15日，股票指数较年初涨跌不一，创业板指数收跌14.66%，中证500收跌2.72%，沪深300指数收跌4.21%。 债市表现：截至9月15日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨1.02%。 大宗商品：截至9月8日，大宗商品指数收于188.08，较年初收涨0.28%。 交易额：上周成交金额3.64万亿元，日均成交额0.73万亿元，环比下降7.11%。 新增投资者：2023年8月，新增投资者99.59万，月环比+9.40%。 股票质押：截至9月15日，市场质押股3651.02亿股，占总股本4.63%。 两融业务：截至9月15日，两融余额1.61万亿元，较上年末上升4.34%。其中，融资余额1.52万亿元，融券余额908.35亿元。 基金发行：2023年8月，新发行基金份额518.83亿份，发行50只，环比上升27.09%。其中，股票型基金发行49.09亿份，环比下降58.17%。 股权承销：2023年8月，股权承销规模1545.05亿元，环比上升39%。其中，IPO金额576.47亿元，环比上升51%。 行业估值：截至9月15日，证券Ⅲ指数PB-LF估值为1.33倍，处于历史31.10%分位。 期货交易：2023年8月，期货市场成交额60.67万亿元，同比增长23.49%。 风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................75.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................96.风险提示.........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................4图2：2023年以来各主要指数的涨跌幅（%）..............................................................................................................6图3：大宗商品指数走势...................................................................................................................................................6图4：上周日均成交0.73万亿元，环比-7.11%..............................................................................................................6图5：2023年8月新增投资者99.59万...........................................................................................................................6图6：截至9月15日，质押股数占比4.63%.................................................................................................................6图7：截至9月15日，两融余额1.61万亿元................................................................................................................6图8：8月基金发行份额518.83亿份...............................................................................................................................7图9：8月股权融资规模1545.05亿元.............................................................................................................................7图10：截至9月15日，证券行业估值分位31.10%.....................................................................................................7图11：8月期货成交规模60.67万亿元...........................................................................................................................7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5 1.投资建议 8月经济数据好转，超预期降准释放长期资金。8月全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；环比增长0.50%。社融为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元，1-8月社融累计25.21万亿元，比上年同期多8420亿元。8月CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%。各项经济数据指标明显出现好转，证券行业将充分收益于经济恢复带来的行业动能。9月15日央行超预期下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，预计将释放中长期资金超5000亿元。资金的释放有利于进一步满足实体经济融资需求，同时入市资金将提升市场活跃度没增强股基交易量，券商财富管理业务及机构业务有利于充分受益。 优化公募证券交易模式，充分利好券商机构业务。证监会发布《优化公募基金管理人证券交易模式的通知》，着重围绕提高券商交易模式的便利化水平，同时允许各类公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式，进行优化和完善。公募费率改革下，中小公募基金面临成本及运营压力，券结模式较低的成本及附带的券商渠道将成为其重要的选择方向，证券公司有利于在优化交易模式中进一步提升服务机构客户能力，从而带动机构业务发展。 2.行情回顾 上周（20230911-0915）沪深300指数、创业板指数分别收于3708.78(-0.83%)、2002.73(-2.29%),申万一级非银金融指数涨幅为-1.27%,在31个申万一级行业中排名第22位；证券Ⅲ涨幅为-0.89%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有华创云信（12.78%）、*ST中期（4.96%）、方正证券（2.37%），跌幅居前的有首创证券（-11.53%）、同花顺（-10.32%）、锦龙股份（-6.28%）。 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 股市表现：截至9月15日，股票指数较年初涨跌不一，创业板指数收跌14.66%，中证500收跌2.72%，沪深300指