翱捷科技机构调研纪要

调研日期: 2023-09-12 翱捷科技股份有限公司是一家成立于2015年的芯片企业,总部位于上海张江高科技园区,在北京、南京、深圳、合肥、大连、成都、西安、美国、意大利等地区建立了多个研发、支持中心。公司专注于无线通信芯片的研发和技术创新,拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片设计和供货能力,并具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司已成为国内少数同时在“5G+AI”领域完成技术和产品突破的企业。各类芯片产品下游应用场景广阔,可应用于消费电子市场及智能物联网市场。公司成立至今已经成功收购了多个海内外团队,未来将继续通过战略收购整合海内外优质资源,成为一家立足中国的世界级企业。 Q:公司是否为星闪联盟的成员?以后是否会推出相关产品或将该技术应用到相关产品? A:公司是星闪联盟的成员单位之一,参与了该联盟组织的技术标准制定工作。公司将持续关注星闪技术发展及后续商业化进展,不排除推出相关产品的可能性。 Q:中兴微与公司产品线是否有重合? A:现阶段仅Cat.4芯片与公司有重合。 Q:5G蜂窝物联网主要是用到哪些场景,公司在这方面的布局如何? A:5G蜂窝物联网芯片主要应用领域为CPE、车联网、MIFI、视频监控、智能电网等方面。公司已经有多款芯片布局,比如首款5GeMBB芯片正在积极推进量产;首款5GRedCap芯片在第二季度末流片;公司5GRedCap方案平台现已经成为各主要网络设备商参与运营商 RedCap招标验证主力平台之一。 Q:公司是否有为可穿戴设备开发了专门的芯片?如何看待与恒玄科技的竞争? A:公司已经针对可穿戴市场推出了专门的芯片。该产品以蜂窝基带技术为核心集成了WiFi和蓝牙技术。而恒玄科技目前的产品不涉及蜂窝基带技术,故与公司不构成竞争关系。 Q:公司目前车载市场主要合作客户有哪些?如何看待国产的竞争机会? A:公司在车联网应用领域进入移远、有方、高新兴物联、移柯、美格等车联网模组的芯片供应链,载有公司芯片的模组已经在长城、吉利、长安LUMIN、奇瑞捷途、东风商用等众多车型陆续规模量产。基于汽车芯片的国产供应替代趋势,公司看好国产芯片在车载市场的发展机会。 Q:公司的晶圆和封测主要在哪些厂商?产能情况如何?台积电是否有对公司降价? A:公司晶圆供应商境内境外都有,以台积电为主;封测的供应商主要为境内厂商。目前产能相对宽松,尚没有看到因供应链产能紧张导致缺货的风险。 2023年截止目前,公司未收到台积电关于晶圆降价的通知。 Q:介绍一下公司最近的回购情况? A:根据公司《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告》(公告编号:2023-053),截止2023年8月31日,公司累计回购股份 7,351,548 股,占公司总股本418,300,889股的比例为1.7575%,支付的资金总额为人民币529,925,998.09元。公司回购仍在持续进行中。 Q:结合上半年业绩,介绍一下公司对下半年的营收展望? A:尽管受累于芯片产品毛利率下滑,公司上半年整体营业收入与去年同期相比略有下降,但是从单季度的经营情况来看,2023年公司第二季度营业收入环比增幅较高:公司第一季度实现营收4.08亿元;第二季度实现营收6.49亿,环比增长接近60%。其核心原因主要是蜂窝基带芯片的销量增长所致。结合公司客户对Q3\Q4的提货预期,以及半导体行业季节性因素,公司目前对下半年销售形势持相对乐观态度。 但是竞争对手依然采取低价竞争的策略,这一状况没有看到改变的迹象,因此不排除下半年产品销售价格继续向下调整的可能,从而对公司的营收和归母净利润造成不利影响。 Q:在国内的蜂窝基带芯片的竞争对手有哪些?海思是否是公司主要竞争对手 A:从技术能力的角度,国内只有海思和紫光展锐跟公司属于同一类型的企业。目前海思研发的基带芯片是供华为体系使用,与公司产品无竞争关系。