与链宇科技战略合作，构建二手车回收体系

长久物流(603569.SH)近期与链宇科技签订战略合作协议，旨在构建二手车回收体系，通过股权投资合作、“光储充检放”一体化项目合作等方式深化合作。链宇科技作为清华孵化企业，专注于“光储充检测”领域的技术研发与应用推广，其产品覆盖车网互动(V2G)、微网能量管理等多个领域，为合作伙伴提供全站式智慧能源解决方案。

长久物流通过此次合作，不仅能够利用链宇科技的先进技术和产品，还计划整合自身在新能源制造产业的优势，推出V2G充电桩产品，并向市场推广。此外，长久物流还将涉足新能源业务，为充电桩提供工商业储能产品，以及借助链宇科技的技术优势，探索二手车回收场景的应用，从而构建起二手车及动力电池的回收循环体系。

在投资建议方面，考虑到长久物流在汽车物流领域的增长潜力和新业务的拓展，分析师上调了盈利预测，预计2023-2025年的归母净利润分别为1.9、4.7、5.9亿元，复合年增长率分别达到14.9%、24.7%、26%。基于2024年20倍的估值水平，12个月的目标价设定为15.21元。

长久物流的财务预测显示，随着业务的多元化和新业务的快速发展，其盈利能力、成长性及估值水平均呈现出上升趋势。然而，市场仍面临宏观经济波动、政策限制、技术更迭、用户侧储能装机规模不足以及盈利预测不达预期的风险。

总的来说，长久物流通过与链宇科技的战略合作，正积极布局新能源领域，尤其是V2G技术、储能产品和二手车回收业务，这不仅丰富了公司的业务组合，也为未来的增长提供了新的动力。然而，公司还需面对市场不确定性带来的挑战，尤其是在技术创新和市场接受度方面。

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