物流行业周报：物流运量和运价整体保持稳定，快递指数提升明显

市场表现 9月4日-9月8日，上证指数下跌0.53%，沪深300指数下跌1.36%； 交通运输行业下跌1.72%，在申万一级子行业排第26；其中，物流行业(申万二级)下跌1.03%，跑输上证指数，跑赢沪深300指数。物流行业（申万二级）板块内市值前10大公司，周涨幅最高:韵达股份7.7%，总市值308.8亿元；周跌幅最高：中国外运-6.8%，总市值330.8亿元。 行业数据 （1）运量:各类运输方式运量环、同比整体提高 9月4日-9月10日（第36周），国家铁路周运输货物7,373.3万吨，环比+2.5%，同比-1.3%；全国高速公路货车通行5,656.5万辆，环比+5.0%，同比+11.4%；监测港口货物吞吐量24,087.1万吨，环比+1.7%，同比+12.2%； 集装箱吞吐量566.3万标箱，环比+5.3%，同比+11.9%；执行国际、国内货运航班分别为2247、1588班，环比分别+0.3%、+0.8%，同比分别-38.1%，+16.6%；邮政快递本周揽收、投递量分别为27.75、27.53亿件，环比分别+0.7%、+2.3%，同比分别+18.2%、+20.9%。 （2）运价：公路运价保持稳定，海运价格稳中有升，货代价格环比下降公路物流运价指数保持稳定，同比2019年有所提高。9月4日-9月8日（第36周），中国公路物流运价指数为1,025.65点，环比基本持平，同比2019年提高46.0个点。分运输方式看，整车、零担轻货和零担重货指数分别为1,027.15、1,026.13、1,020.39点，环比分别+0.09、+0.06、+0.12个点。分运输商品看，8月28日-9月3日（第35周），大宗生产资料、工业品及装备和生活消费品整车运价指数分别为22.9、38.1、47.7，环比分别+1.2、+0.8、+0.1个点。 外贸集运运价保持稳定，内贸集运运价环比持续回升。9月4日-9月8日（第36周），中国出口集装箱运价综合指数CCFI为890.34点，环比保持稳定，同比2019年+8.1%。上周（第35周：8月28日-9月1日），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,159点，环比+3.2%，同比2019年-8.2%，内贸集运运价持续回升。 国际海运、空运货代价格环比下降。本周（第36周：9月4日-9月8日），FBX海运货代价格为1,455.0美元/TEU，环比-4.7%，同比2019年+4.3%。 本周（第36周：9月4日-9月10日），FAX空运货代价格为2.23美元/KG，环比-6.3%，同比2019年-32%。 本周要闻 （1）顺丰完成鄂州机场货运航线转场，转运中心逐步投入使用。根据顺丰2023年半年度业绩推介材料，鄂州转运中心计划三季度陆续投运，面积超70万平米，高峰处理能力达28万件/小时。 （2）申通快递发布按需派送升级产品“申咚咚”及2项经营新计划。 （3）2023年8月份电商物流指数和快递发展指数发布，环同比均有所提升。8月中国电商物流指数为111.1点，环比+0.2个点，同比+6.9个点； 8月中国快递发展指数为361.5，环比+2.6%，同比+16.2%。 风险提示：国内经济复苏不及预期、物流行业竞争加剧，国际贸易摩擦加剧、油价上涨风险。 1.市场表现 9月4日-9月8日，上证指数下跌0.53%，沪深300指数下跌1.36%；交通运输行业下跌1.72%，在申万一级子行业排第26；其中，物流行业(申万二级)下跌1.03%，跑输上证指数，跑赢沪深300指数。 图表1：申万一级行业&物流行业(申万二级)周涨跌幅(%) 物流行业（申万二级）板块内市值前10大公司，周涨幅最高:韵达股份7.7%，总市值308.8亿元；周跌幅最高：中国外运-6.8%，总市值330.8亿元。 图表2：物流行业（申万二级）市值前10大公司周涨跌幅情况 2.行业数据 2.1运量：各类运输方式运量环、同比整体提高 9月4日-9月10日（第36周），国家铁路周运输货物7,373.3万吨，环比+2.5%，同比-1.3%；全国高速公路货车通行5,656.5万辆，环比+5.0%，同比+11.4%；监测港口货物吞吐量24,087.1万吨，环比+1.7%，同比+12.2%；集装箱吞吐量566.3万标箱，环比+5.3%，同比+11.9%；执行国际、国内货运航班分别为2247、1588班，环比分别+0.3%、+0.8%，同比分别-38.1%，+16.6%；邮政快递本周揽收、投递量分别为27.75、27.53亿件，环比分别+0.7%、+2.3%，同比分别+18.2%、+20.9%。 图表3：2022-2023年国家铁路周货运量（万吨） 图表4：2022-2023年全国高速货车周通行量（万辆） 图表5：2022-2023年港口货物周吞吐量（万吨） 图表6：2022-2023年港口集装箱周吞吐量（万标箱） 图表7：2022-2023年国际货运周航班量（班） 图表8：2022-2023年国内货运周航班量（班） 图表9：2022-2023年邮政快递周揽收量（亿件） 图表10：2022-2023年邮政快递周投递量（亿件） 2.2运价：公路运价保持稳定，海运价格稳中有升，货代价格环比下降 公路物流运价指数保持稳定，同比2019年有所提高。9月4日-9月8日（第36周），中国公路物流运价指数为1,025.65点，环比基本持平，同比2019年+46.0个点。分运输方式看，整车、零担轻货和零担重货指数分别为1,027.15、1,026.13、1,020.39点，环比分别+0.09、+0.06、+0.12个点。 图表11：2019-2023年中国公路物流运价指数（周） 图表12：2023年中国公路物流整车/零担周运价指数 分运输商品看，8月28日-9月3日（第35周），大宗生产资料、工业品及装备和生活消费品整车运价指数分别为22.9、38.1、47.7，环比分别+1.2、+0.8、+0.1个点。 图表13：2023年G7整车（大宗生产资料/工业品/生活消费品）周运价指数 外贸集运运价保持稳定，内贸集运运价环比持续回升。9月4日-9月8日（第36周），中国出口集装箱运价综合指数CCFI为890.34点，环比保持稳定，同比2019年+8.1%。上周（第35周：8月28日-9月1日），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,159点，环比+3.2%，同比2019年-8.2%，内贸集运运价持续回升。 图表14：2019-2023年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI) 图表15：2019-2023年泛亚中国内贸集装箱运价指数(PDCI) 国际海运、空运货代价格环比下降。本周（第36周：9月4日-9月8日），FBX海运货代价格为1,455.0美元/TEU，环比-4.7%，同比2019年+4.3%。本周（第36周：9月4日-9月10日），FAX空运货代价格为2.23美元/KG，环比-6.3%，同比2019年-32%。 图表16：2019-2023年FBX海运货代价格（美元/TEU） 图表17：2021-2023年FAX空运货代价格（美元/KG） 3.行业要闻 3.1顺丰完成鄂州机场货运航线转场，转运中心逐步投入使用 9月5日凌晨，顺丰顺利完成鄂州花湖机场货运航线转场工作。一张以鄂州花湖机场为中心，以深圳、北京、杭州、成都等地机场为区域枢纽，覆盖华北、华东、华南大部分地区的“轴辐式”货运航空网络已基本形成。国际国内货运航线总数已近50条，鄂州花湖机场夜间起降航班达86架次以上，每日客货运航班总数突破100架次，这将成为花湖“新常态”。 随着货运航线转场工作的完成，鄂州花湖机场货运核心设施——顺丰转运中心也已逐步投入使用。根据顺丰2023年半年度业绩推介材料，鄂州转运中心计划三季度陆续投运，面积超70万平米，高峰处理能力达28万件/小时。 3.2申通快递发布按需派送升级产品“申咚咚”及2项经营新计划 9月7日，申通快递30周年庆典暨2023年网络大会在上海举行。在庆典开幕式“三申万物”发布现场，申通快递集团总裁王文彬发布了“申咚咚”按需派送升级服务产品、培养申通人才的“申二代”计划，以及为网点提供融资支持的“申意金”计划。 受“申咚咚”服务保障的包裹在物流全流程享受优先操作，保障时效。同时，末端派送环节，“申咚咚”承诺100%按需派送；售后保障方面，承诺爽约100%退赔。目前，商家可在全国100座城市选择“申咚咚”升级服务。 此外，“申意金”计划通过申通数据为网点增信，多家优质银行将提供普惠方案，实现线上快速申请，网点融资成本预计将下降50%。王文彬透露，“申意金”初期可覆盖1000家网点。 3.32023年8月份电商物流指数和快递发展指数发布，环同比均有所提升 9月5日，中国物流与采购联合会发布的2023年8月中国电商物流指数为111.1点，环比+0.2个点，同比+6.9个点。分项指数中,库存周转指数、实载率指数、履约率指数、满意率指数、人员指数和成本指数继续保持回升,物流时效指数小幅回落,总业务量、农村业务量增速有所回落但仍保持20%以上增长。 9月7日，国家邮政局发布的2023年8月中国快递发展指数为361.5，环比+2.6%，同比+16.2%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为400.9、573、208和68.9，同比分别提升10.6%、27.1%、3.6%和1.9%。 8月，行业运行较为平稳，市场规模持续保持增长态势，航空快件运输体系进一步完善，协同发展能力有所增强。 图表18：2018-2023年中国电商物流综合指数 图表19：2018-2023年中国快递发展指数 4.风险提示 国内经济复苏不及预期、物流行业竞争加剧，国际贸易摩擦加剧、油价上涨风险。