高频数据跟踪：房地产数据边际改善

本周经济内生性动能持续复苏，表现为生产端和需求端的活跃。生产方面，钢铁产量虽略有下降，但高炉开工率和焦化厂生产率上升至高位，铁水产量持续增长，螺纹钢库存持续减少。石油沥青开工率创2020年12月以来新高，预计短期内将保持高位运行，可能与天气灾害后道路修复和基础设施建设的推动有关。化工产品PX和PTA的开工率在高位波动，汽车轮胎（全钢胎和半钢胎）开工率亦持续上升。

需求侧表现强劲，房地产成交面积连续三周增长，土地供应面积增加，二手房挂牌价格继续下滑，显示出市场活力。暑期档结束后，电影票房收入有所下降，但“黄金周”票房预期乐观。汽车销售表现出色，零售和批发量均创下历史同期最高记录，显示汽车市场需求旺盛。

物价方面，原油价格突破90美元/桶，主要是由于沙特和俄罗斯延长减产期限及全球原油需求预期增加。焦煤价格因需求增长而上行。然而，金属价格整体呈下跌趋势，螺纹钢价格持平。农产品价格则整体稳中有降，其中猪肉价格连续五周保持稳定，蔬菜和水果价格也有所下降。

物流方面，居民出行出现降温，但货运物流指数升高，表明经济活动仍在增强。地铁客运量和航班架次有所减少，但黄金周前可能出现反弹。

总体而言，经济内生性动能保持复苏态势，生产、需求和消费均展现出积极信号。然而，政策效果和流动性仍存在不确定性，需持续关注房地产市场的政策调整以及“金九银十”期间房地产销售情况。同时，警惕政策效果不及预期和流动性超预期收紧的风险。

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