高频数据跟踪20260405：钢铁产业链边际改善，农产品价格加速下行

发布时间：2026-04-07 研究所单击或点击此处输入文字。 固收周报 分析师:梁伟超SAC登记编号:S1340523070001Email:liangweichao@cnpsec.com分析师:崔超SAC登记编号:S1340523120001Email:cuichao@cnpsec.com 钢铁产业链边际改善，农产品价格加速下行——高频数据跟踪20260405 核心观点 高频经济数据关注点：第一，钢铁产业链回暖，焦炉、高炉开工率上行，螺纹钢产量升高；化工PX、PTA开工率下降，沥青、轮胎开工率保持稳定。第二，商品房成交面积小幅下降，土地供应面积小幅增长。第三，物价走势分化，原油、焦煤、螺纹钢价格下降，有色金属价格上行；农产品季节性下行有所加速，其中猪肉价格上周降幅较大。短期重点关注输入性通胀对物价端影响，以及房地产恢复情况。 近期研究报告 《中短端依然陡峭--信用周报20250331》-2026.03.31 生产：焦炉、高炉开工率回升，化工下行 4月3日当周，焦炉产能利用率升高0.07pct，高炉开工率升高2.04pct，螺纹钢产量升高9.23万吨，石油沥青开工率持平；化工PX开工率下降2.72pct，PTA开工率下降1.06pct；汽车全钢胎开工率下降0.04pct，半钢胎开工率下降0.58pct。 需求：商品房成交面积环比回落，国内外航运指数上行 房地产方面，4月5日当周，30城商品房成交较前一周减少；3月29日当周，10城商品房存销比（面积）下降，百城供应土地面积增加，百城住宅类用地成交溢价率下降。3月29日当周，全国电影票房较前一周下降4300万元；全国乘用车厂家日均零售增加30324辆，日均批发销量增加74196辆。4月3日当周，SCFI较前一周升高28.19点，CCFI较前一周升高45.66点，BDI较前一周升高35点。 物价：能源、农产品下行，有色金属上行 4月3日当周，布伦特原油期货收于109.03美元/桶，周变动-3.14%；焦煤期货收于1121.5元/吨，周变动-7.92%；LME铜期货收于12359.5美元/吨，周变动1.8%；LME铝期货收于3469.5美元/吨，周变动5.63%；LME锌期货收于3264.5美元/吨，周变动5.09%；国内螺纹钢期货收于3100元/吨，周变动-0.67%。农产品批发价格200指数周变动-1.49%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动幅度分别为-3.69%、1.42%、-3.56%、-0.91%。 物流：地铁客运量增长，国内执行航班量下降 4月3日当周，地铁客运量北京周变动幅度为2.61%，上海周变动幅度为0.15%；执行航班量国内（不含港澳台）周变动幅度为-2.37%，国内（港澳台）周变动幅度为2.31%，国际周变动幅度为0.41%；一线城市高峰拥堵指数MA7周变动幅度为-0.07%。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 目录 1生产：焦炉、高炉开工率回升，化工下行.......................................................42需求：商品房成交面积环比回落，国内外航运指数上行...........................................53物价：能源、农产品下行，有色金属上行.......................................................84物流：地铁客运量增长，国内执行航班量下降...................................................95总结：钢铁产业链边际改善，农产品价格加速下行..............................................116风险提示.................................................................................11 图表目录 图表1：高炉、焦炉开工率升高，沥青低位持平..............................................4图表2：PX、PTA开工率均下行............................................................4图表3：螺纹钢产量回升.................................................................5图表4：半钢胎开工率微降...............................................................5图表5：30城商品房成交面积回落.........................................................6图表6：百城供地面积微增...............................................................6图表7：商品房存销比、土地溢价率均下降..................................................6图表8：电影票房环比减少...............................................................6图表9：乘用车厂家日均零售环比增长......................................................7图表10：乘用车厂家日均批发环比增长.....................................................7图表11：SCFI、CCFI均上行..............................................................7图表12：BDI指数小幅回升...............................................................7图表13：铜、铝、锌价格均回升..........................................................8图表14：原油、焦煤价格下行............................................................8图表15：猪肉、蔬菜、水果价格均下降，鸡蛋上涨...........................................9图表16：农产品价格延续季节性下行趋势...................................................9图表17：北京地铁客运量七日均值增加26.29万人次........................................10图表18：上海地铁客运量七日均值增加1.57万人次.........................................10图表19：国内执行航班量下降...........................................................11图表20：一线城市高峰拥堵指数微降.....................................................11 1生产：焦炉、高炉开工率回升，化工下行 钢铁：焦炉产能利用率升高0.07pct，高炉开工率升高2.04pct，螺纹钢产量升高9.23万吨。4月3日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.77%,较前一周升高0.07pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为83.07%,较前一周升高2.04pct；全国建材钢厂螺纹钢产量207.1万吨,较前一周升高9.23万吨；库存208.65万吨，较前一周下降10.51万吨。 石油沥青：开工率较前一周持平。4月1日当周，国内石油沥青装置开工率为19.3%，较前一周持平。 化工：PX开工率较前一周下降2.72pct；PTA开工率较前一周下降1.06pct。4月2日，国内化工PX开工率为84.99%，较前一周下降2.72pct；PTA开工率为78.84%，较前一周下降1.06pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率较前一周下降0.04pct，半钢胎开工率较前一周下降0.58pct。4月2日当周，汽车全钢胎开工率为70.71%，较前一周下降0.04pct；汽车半钢胎开工率为77.66%，较前一周下降0.58pct。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：iFind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：iFind，中邮证券研究所 2需求：商品房成交面积环比回落，国内外航运指数上行 房地产：房地产30城商品房成交较前一周减少，10城商品房存销比（面积）下降，百城供应土地面积增加，百城住宅类用地成交溢价率下降。4月5日当周，30大中城市商品房成交234.2万平方米，较前一周减少10.03万平方米。3月29日当周，10大城市商品房存销比（面积）82.45，较前一周下降30.32；100大中城市供应土地占地面积为896.68万平方米，较前一周增加11.16万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为0.02%，较前一周下降0.85pct。 电影票房：较前一周下降4300万元。3月29日当周，全国电影票房总收入28400万元，较前一周下降4300万元。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 汽车销量：全国乘用车厂家日均零售较前一周增加30324辆，日均批发销量较前一周增加74196辆。3月31日当周，全国乘用车厂家日均零售销量81520辆，较前一周增加30324辆；全国乘用车厂家日均批发销量136573辆，较前一周增加74196辆。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 海运运价：SCFI较前一周升高28.19点，CCFI较前一周升高45.66点，BDI较前一周升高35点。4月3日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1854.96点，较前一周升高28.19点，周涨幅为1.54%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1184.7点，较前一周升高45.66点，周涨幅为4.01%。4月2日，波罗的海干散货指数（BDI）录得2066点，较前一周升高35点，周涨幅为1.72%。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 3物价：能源、农产品下行，有色金属上行 能源：布伦特原油期货收于109.03美元/桶，周变动幅度为-3.14%。4月2日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于109.03美元/桶，较前一周下降3.54美元/桶，周变动幅度为-3.14%。 焦煤：焦煤期货收于1121.5元/吨，周变动幅度为-7.92%。4月3日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1121.5元/吨，较前一周下降96.5元/吨，周变动幅度为-7.92%。 金属：LME铜期货收于12359.5美元/吨，周变动幅度为1.8%；LME铝期货收于3469.5美元/吨，周变动幅度为5.63%；LME锌期货收于3264.5美元/吨，周变动幅度为5.09%；国内螺纹钢期货收于3100元/吨，周变动幅度为-0.67%。4月2日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为12359.5美元/吨，较前一周上涨218.5美元/吨，周变动幅度为1.8%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为3469.5美元/吨，较前一周上涨185美元/吨，周变动幅度为5.63%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为3264.5美元/