中报点评：显示周期修复上行，23Q2业绩增速回正

TCL科技中报点评：面板行业供需格局改善，周期修复动能充沛。随海外LCD厂商产能的持续退出，国内大尺寸面板出货水平与行业集中度不断提升。同时，受益于行业产销结构优化，大屏化与数字化趋势并行推动终端需求增长下，面板周期修复动能明显增强。根据万得EDB统计数据显示，截至2023年6月末，各大尺寸液晶电视面板价格较上年末回升约20%-43%不等，其中55/65吋面板价格涨幅分别达41.4%/42.2%，另计8月价格较6月进一步提高约8.1%/6.7%。目前海外旺季备货进入尾声，终端需求趋缓或致使短期面板价格涨幅有所收窄，但鉴于大尺寸LCD面板供应依然偏紧，行业上行周期有望延续，公司方面或将持续分享行业修复红利。 半导体显示业务单23Q2环比减亏，中大尺寸领域优势显著。公司23H1半导体显示业务实现营收355.3亿元，同比-4.7%，但受3月以来面板价格回升拉动，公司23Q2单季度营收同比+18.5%，环比+34.9%，且净利润环比实现减亏21.5亿元。报告期内，公司大尺寸领域份额稳固，TV面板高端化策略与交互白板、拼接屏等商显业务持续推进，包括55/75吋产品以及无影屏和120HZ等高端TV面板市场份额稳居全球首位；T9产线量产爬坡后，下游终端品牌客户陆续导入，带动中尺寸领域快速发展，业务收入占比达21%，其中LTPS车载屏出货量大幅提升，电竞显示器与LTPS笔电/平板市场份额达全球第一、二位；小尺寸领域继续巩固细分市场优势与布局，坚持柔性OLED业务产品创新，持续拓展VR/AR、医疗、智慧家居等专显市场。 新能源光伏业务23H1保持稳增，技术及产能竞争力持续提升。公司旗下TCL中环依托G12与N型硅片技术优势，龙头地位持续巩固。23H1业务（TCL中环）实现营收349亿元，同比+10.1%，净利润48.4亿元，同比

发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。