传媒互联网行业8月报：配置中报绩优标的；建议Q3积极布局AI应用

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 传媒 2023年09月06日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 刘文轩 资格编号：S0120523070008 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业周报：暑期档票房206亿继续关注国庆档，8月发放进口版号配置中报绩优标的》，2023.9.3 2.《心动公司（2400.HK）23H1财报点评：重点产品上线+TAPTAP收入高速增长驱动扭亏为盈》，2023.9.3 3.《汤姆猫（300459.SZ）23Q2财报点评：经典产品长线运营，AI产品研发进展顺利》，2023.9.3 4.《完美世界（002624.SZ）23Q2财报点评：静待产品周期开启》，2023.9.2 5.《三七互娱（002555.SZ）23Q2财报点评：收入费用错配导致短期承压，看好丰富产品储备下的利润释放》，2023.9.1 传媒互联网行业8月报：配置中报绩优标的；建议Q3积极布局AI应用 [Table_Summary] 投资要点：  行情概述：2023年8月，传媒行业指数（SW）跌幅为0.61%，沪深300涨幅为2.22%，创业板指涨幅为0.74%，上证综指涨幅为1.83%。传媒指数相较创业板指数下跌1.35%。各传媒子板块中，媒体下跌1.01%，广告营销上涨0.29%，文化娱乐下跌0.47%，互联网媒体下跌1.07%。2023年8月，港股互联网板块涨幅为2.93%，恒生科技涨幅为3.00%，恒生指数涨幅为2.51%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑输0.07%。  数据跟踪：1）游戏：2023年7月，中国游戏市场实际销售收入286.10亿元，环比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增长率连续3个月为正。其中，移动游戏市场实际销售收入221.10亿元，环比上升3.40%，同比上升51.09%，运营活动及7月新游带来增长。客户端游戏市场实际销售收入达56.95亿元，环比上升3.64%，同比上升7.64%，有新游上线带来增量。8月国内及出海手游继续实现流水同比与环比双升。根据Sensor Tower数据，2023年8月国内手游iOS渠道流水约为96亿元，同比上升15%，环比上升5%。国内游戏厂商出海手游iOS+Google Play渠道流水约为49亿元，同比增长4%，环比上升6%。2）电影：8月全国票房77.66亿元，国庆档优质影片陆续定档。根据猫眼专业版，2023年8月全国票房77.66亿元，观影总人次1.9亿，总场次1202.6万，平均票价41.5元。8月总票房环比减少11%，同比增加109%，环比下降主要由于7月份基数较高。票房前三分别为《孤注一掷》35.3亿、《封神第一部》13亿、《巨齿鲨2：深渊》8.3亿。9月影片供给方面，结合猫眼第三方媒体预测，有望出现3部10亿以上票房大片，分别为《前任4：英年早婚》《坚如磐石》《志愿军：雄兵出击》，均于国庆档上映。  投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S等。  投资主题：亚运会，AI和VR应用，游戏，影视动漫，广告，数字经济等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  风险提示：宏观经济波动风险；重点产品上线进度不及预期；行业监管趋严风险。 -15%-11%-7%-4%0%4%7%2022-092023-012023-05沪深300 行业月报 传媒 2 / 29 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ...................................................................................................................... 5 1.1. A股传媒板块 ....................................................................................................... 5 1.2. 港股互联网板块................................................................................................... 6 2. 月度数据跟踪 ............................................................................................................... 6 2.1. 游戏市场：8月国内及出海手游继续实现流水同比与环比双升 ........................... 6 2.2. 电影：8月全国票房77.66亿元，国庆档优质影片陆续定档 .............................. 7 3. 23H1业绩梳理 ............................................................................................................. 8 3.1. 游戏：国内游戏市场逐步回暖，行业承压后反弹 ................................................ 8 3.2. 影视：疫情后观影需求恢复，行业利润同比扭亏为盈 ....................................... 10 3.3. 广告：顺周期稳步修复，半年报行业收入、利润增速均转正 ............................ 11 3.4. 广播电视：收入、利润保持稳健 ....................................................................... 13 3.5. 出版：行业稳健增长，AI有望提供新业务增量 ................................................. 14 3.6. 数字媒体：行业整体营收与净利润均实现增长 ................................................. 15 4. 本月重点事件点评合集 .............................................................................................. 16 4.1.1. 23H1电影备案立项数量同比大幅增长，有望在供给端持续带动票房增长 16 4.1.2. OpenAI发布了ChatGPT全新的6个功能，提升用户体验 ...................... 17 4.1.3. 灯塔推出首个基于AI大模型构建的票房预测产品，宣发环节有望提质增效 ............................................................................................................................ 18 4.1.4. 拓普数据上调2023年全年票房预测至570亿 ......................................... 19 4.1.5. 2023年暑期档总票房打破中国影史纪录，国庆档优质电影陆续定档 ....... 20 4.1.6. OpenAI收购Global Illumination团队，或有意布局下游应用 ................... 21 4.1.7. 2023年暑期档总票房超200亿元，持续打破记录，远超档期前预期 ....... 22 4.1.8. 《企业数据资源相关会计处理暂行规定》发布 ......................................... 23 4.1.9. 暑期档总票房206亿元，头部影片形成多强格局，拉新作用显著 ........... 24 4.1.10. 8月进口游戏版号点评：年内第二批，多款重点产品获批 ...................... 27 5. 风险提示 .................................................................................................................... 28 pNpMsPtQmQtNrPoRsOtObRbP8OoMqQmOoNlOpPyReRpPtNaQnMzQwMsRqOwMnQtO 行业月报 传媒 3 / 29 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明