短纤期货周报：成本支撑较好需求向好 价格偏强震荡

摘要： 原油继续反弹，PTA供需偏弱作者：能源化工研究中心俞杨烽执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询)联系方式：yuyangfeng@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月26日星期六 【行情复盘】 期货市场：上周，短纤震荡。PF310收于7596，周涨108元/吨，周涨幅1.44%。 现货市场：现货价格7525（周+95）元/吨。工厂周产销86.52%（+23.40%），产销仍脉冲式波动。 【重要资讯】 （1）成本端，成本震荡回落。原油减产支撑，将维持偏强震荡；PTA供需有好转预期，价格预计震荡上涨；乙二醇供需双强，价格低位震荡为主。（2）供应端，开工稳定，关注后续新装置投产。仪征化纤10万吨新装置计划9月初投产，浙江东华3万吨装置7月底重启，新拓220吨/天装置7月底开启，洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重启待定。截至8月25日，直纺涤短开工率87.4%（-0.0%）。（3）需求端，终端需求有所改善，纯涤纱震荡去库，但对短纤采购仍谨慎。截至8月25日，涤纱开机率为63.5%（+0%），开工保持稳定，成品库存仍偏高，开工继续上行空间有限。涤纱厂原料库12.3（-1.1）天，短纤价格震荡，纱企仍刚需采购，原料库存维持相对低位。纯涤纱成品库存31天（+0.2天），纯涤纱产销一般，成品库存仍处高位。（4）库存端，8月25日工厂库存12.8天（+0.4天），产销一般，库存在13天附近窄幅波动。 【套利策略】短纤10/11价差预计在-50~50区间波动，建议波段操作。 【交易策略】 短纤供应维持稳定，需求预期回升，供需宽平衡。原料在原油支撑下预计偏强震荡，短纤跟随区间震荡为主，预计在7200-7500元/吨区间波动。 目录 一、行情综述...................................................................................................................................................3二、现货市场...................................................................................................................................................4三、上游市场...................................................................................................................................................4四、装置运行动态...........................................................................................................................................6五、下游市场...................................................................................................................................................7六、库存...........................................................................................................................................................8七、基差及跨期价差.......................................................................................................................................8八、短纤仓单...................................................................................................................................................9九、后市走势预测.........................................................................................................................................10 一、行情综述 二、现货市场 上周，短纤价格上涨。现货市场，华北市场价至7,575（+105）元/吨，华东市场价至7,525（+95）元/吨。现货价格指数7,550（+70）元/吨。 三、上游市场 上周，原油震荡，布伦特原油收至84.48（0.02）美元/桶，WTI原油收至79.83（-1.35）美元/桶。多名贸易消息人士称，因更多独立炼厂可能转向从伊朗进口更便宜的原油，俄罗斯出口至中国的原油价格即将见顶。市场消息：美国官员私下表示，他们已经放松了对伊朗石油的限制措施。荷兰国际集团在一份报告中表示，油价的反弹目前似乎已经失去了动力。该报告指出，人们对宏观经济疲软、美国利率可能在比预期更长时间内保持高位的担忧均给油价带来逆风。此外，伊朗石油出口已悄然升至2018年以来的最高水平，缓解了市场的紧张局面。机构预期产油国未来仍可能进一步减产支撑油价，但伊朗供给增加或削弱OPEC+减产效果。盘面上，油价连跌后有所企稳，短线或呈现高位震荡走势。 内盘现货PTA现货价格收至6,075元/吨，周+3.14%。9月份部分企业有集中检修可能，且织造企业积极补库，需求旺季开始启动，供需基本面有好转预期，产业链亦有望阶段性正反馈，PTA价格有望继续呈上涨走势。 内盘现货乙二醇价格收至4,035元/吨，周+2.28%。近期装置重启规模稍有增加，国内供应小幅回升，下游聚酯维持高开工运转，随着旺季临近，终端订单延续小幅改善，整体下游需求支撑尚可，乙二醇供需双强，预计乙二醇短期低位震荡为主。 数据来源：TTEB、方正中期期货研究院 截至8月25日，直纺涤短开工率87.4%（-0.0%），开工稳定，关注后续新装置投产。仪征化纤10万吨新装置计划9月初投产，浙江东华3万吨装置7月底重启，新拓220吨/天装置7月底开启，洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重启待定。 截至2023-08-25，短纤现货加工费1004元/吨，较2023-08-18，-118元/吨。短纤加工利润-76元/吨。 截至8月24日工厂周产销86.52%（+23.40%），产销仍脉冲式波动。 截至8月25日，涤纱开机率为63.5%（+0.0%），开工保持稳定，成品库存仍偏高，开工继续上行空间有限。 截至8月25日，纯涤纱成品库存31天（+0.2天），纯涤纱产销一般，成品库存仍处高位。 截至8月25日，工厂库存12.8天（+0.4天），产销一般，库存在13天附近窄幅波动。 截至8月25日，涤纱厂原料库存12.3（-1.1）天，短纤价格震荡，纱企仍刚需采购，原料库存维持相对低位。 基差回归至平水附近震荡，暂无操作空间，建议观望。 短纤10/11价差预计在-50~50区间波动，建议波段操作。 八、短纤仓单 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。